A política promove a proporção de implementação da associação de longo prazo, e o preço do carvão térmico ainda está em alta posição. No primeiro trimestre, houve muitas restrições no lado da oferta de carvão na China. Ao mesmo tempo, devido à influência dos preços do carvão no exterior, o número de carvão importado caiu significativamente, o que promoveu a tensão entre a oferta e demanda de carvão da China. De acordo com os dados da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, a produção diária de carvão em março voltou gradualmente a mais de 12 milhões de toneladas, perto do nível mais alto do ano passado. Em 14 de março, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma realizou uma reunião para promover os “quatro aumentos e um controle” para garantir o fornecimento de carvão. Medidas abrangentes serão tomadas para liberar 300 milhões de toneladas de capacidade de produção de carvão. Espera-se que a oferta aumente constantemente no curto prazo. No âmbito da Associação Nacional de Oferta e Procura de Carvão, a implementação de medidas destinadas a garantir a segurança da oferta e procura de carvão no mercado do carvão é relativamente elevada, e a oferta e procura de carvão das empresas carboníferas é relativamente elevada.
A taxa de crescimento do consumo de carvão é estável ano a ano. Do lado da demanda, os dados divulgados pela Administração Nacional de Energia em 15 de março mostraram que, em fevereiro, o consumo de energia de toda a sociedade continuou crescendo, atingindo 623,5 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 16,9%. De janeiro a fevereiro, o consumo total de eletricidade de toda a sociedade foi de 1346,7 bilhões de kwh, com um aumento homólogo de 5,8%. A alta taxa de crescimento no final do consumo de energia aumentou a reserva positiva de estoques de carvão pelas usinas a jusante. Por outro lado, após a importante reunião, a expectativa de crescimento constante foi forte, e as empresas industriais a jusante retomariam a produção de forma integral. Espera-se que a demanda de carvão impulsionada pela eletricidade industrial mantenha um crescimento relativamente alto. De acordo com nossa previsão anterior, o consumo anual de carvão ainda manterá uma taxa de crescimento positiva, O preço global do carvão formará um forte apoio, e a situação no exterior empurrará para cima o preço internacional da energia. A recente tempestade na Austrália afetou o fornecimento internacional de carvão, e o preço alto da energia de curto prazo não pode ser revertido, resultando no alto preço do carvão importado. Estamos otimistas que China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) carvão continuará a operar a um preço alto no futuro. A correção recente do mercado é grande. Acreditamos que a indústria tem forte certeza de lucro, baixa avaliação e almofada de segurança grossa, Sugere-se aumentar a proporção de atribuição da indústria carbonífera.
O preço do coque duplo aumentou significativamente esta semana e espera-se que o apoio aos preços na fase posterior seja suficiente. Esta semana, o volume de desembaraço aduaneiro de carvão de coque importado na Mongólia Exterior gradualmente se recuperou para o nível de mais de 200 veículos, mas o nível de estoque de carvão de coque nos portos chineses é baixo, o preço do carvão de coque aumentou significativamente esta semana, e o preço do coque na jusante foi aumentado por muitas rodadas. O carvão de coque está principalmente sob o padrão de fraca oferta e demanda, e a taxa de operação de alto-forno de usinas de aço a jusante aumentou significativamente, especialmente sob o crescimento constante das políticas, o mercado tem fortes expectativas para o aumento da demanda no futuro, O aumento do preço do carvão de coque promove o aumento contínuo dos preços do coque. Devido ao impacto da proteção ambiental e da segurança e proteção ambiental das principais áreas produtoras, não há expectativa de melhoria marginal óbvia para o fornecimento. A médio e longo prazo, a nova capacidade do carvão de coque ainda é insuficiente. Recentemente, afetado pela epidemia, espera-se fortalecer a gestão dos portos fronteiriços e restringir a importação de carvão de coque com alta dependência.Após o aumento do preço do coque duplo, acreditamos que os fundamentos são suficientes e o risco de queda acentuada a curto prazo é baixo.
Sugestão de investimento: recomendo líder de carvão de energia Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , líder Gansu Power Coal Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) .
Dica de risco: risco descendente de crescimento econômico, risco de incompatibilidade entre oferta e demanda, impacto de condições climáticas extremas e política de carvão não são como esperado.
