Revisão de mercado de uma semana: nesta semana, o índice CSI 300 caiu 0,94%, o índice de energia e utilidade pública caiu 4,14%, e o rendimento relativo semanal foi de – 3,20%. Na categoria de indústria Shenwan, o aumento de serviços públicos ficou em 27º lugar em 28 indústrias. Entre eles, o setor de engenharia e serviços de proteção ambiental caiu 3,95%; Entre os subsetores do setor elétrico, a energia térmica diminuiu 4,61%; A energia hidrelétrica caiu 3,86% e a nova geração de energia caiu 4,32%; O sector da água caiu 4,84%; O setor do gás caiu 5,55%; Os serviços de teste caíram 2,82%.
Comentários sobre mudanças: o índice CSI 300 caiu 0,94% esta semana. Afectado pela situação internacional e pelo mercado global, a maioria das ações em cada seção caiu. O sector da energia térmica caiu 4,61%, beneficiando da política de estabilização dos preços do carvão e apoiando-se no contexto abrangente da integração da geração de energia térmica e da geração eólica, Shenyang Jinshan Energy Co.Ltd(600396) aumentou 9,19%, Huadian Energy Company Limited(600726) aumentou 3,75% e Henan Yuneng Holdings Co.Ltd(001896) aumentou 2,50%. O setor de proteção ambiental caiu 3,95%, Kingland Technology Co.Ltd(000711) subiu 3,48%, Sinoma Energy Conservation Ltd(603126) lançou plano de incentivo de ações, e o preço das ações subiu 3,32%. No setor da água, o desempenho de Anhui Huaqi Environmental Protection&Technology Co.Ltd(300929) aumentou constantemente, parou de cair e recuperou, subindo 11,57%, e Jiangsu Jiangnan Water Co.Ltd(601199) aumentou 7,48%.
Pesquisa especial: na noite de 15 de março de 2022, a tarifa de carbono da UE (mecanismo de regulação de fronteiras de carbono, CBAM) foi adotada pelo Conselho da UE. O CBAM visa operar em paralelo com o sistema de comércio de emissões da UE (euets) para refletir e complementar os requisitos aplicáveis às mercadorias importadas para enfrentar o risco de fuga de carbono. As indústrias de expropriação incluem cimento, eletricidade, fertilizantes químicos, aço e alumínio. É principalmente possível aumentar o custo das exportações de cimento, aço e alumínio da China e reduzir a competitividade de outros produtos. O CBAM entrará no período de transição de 2023 a 2025; Oficialmente implementado até 2026. Atualmente, a distribuição de renda do certificado CBAM e a cooperação internacional em precificação de carbono são os principais tópicos na próxima etapa. Espera-se negociar com o Parlamento Europeu após reconsideração antes de julho, e se esforçar para completar a legislação dentro de 2022.
Estratégia de investimento: Utilidades Públicas: 1. Promove-se a reforma da mercantilização da eletricidade, e o preço da eletricidade pode refletir melhor o valor da oferta e demanda, custo e meio ambiente. O custo de construção de novas energias continua a diminuir. Novos operadores de energia têm certeza “tripla”, e a taxa de crescimento de “quantidade” – instalação cenário tem alta certeza; “Preço” – o preço da energia térmica sobe, o prêmio verde é sobreposto e o espaço de lucro da energia verde é aberto; “Desempenho” – ventiladores de baixo custo deste ano e pressa para instalar a brisa do mar garantir o desempenho do próximo ano. 2. A política promove a combinação ideal de carvão e nova energia. A política de preço do carvão Changxie + preço da eletricidade Changxie é esperado para ser implementado, o mecanismo de ligação é formado, o comércio orientado para o mercado de carvão e eletricidade é expandido, eo ponto de viragem do lucro da energia térmica aparece. 3. A construção de um novo sistema elétrico com nova energia como fonte principal beneficiará profundamente os novos produtores de energia elétrica e serviços abrangentes de energia elétrica. Recomenda-se transformar ativamente novas fontes de energia com fluxo de caixa abundante, levando energia térmica Huaneng Power International Inc(600011) etc; Os novos líderes de operação de energia China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) , Longyuan Power com custo de capital e vantagens de recursos recomendam bom fluxo de caixa, “energia nuclear e nova energia” tração nas duas rodas China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) , e serviço de energia abrangente Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) . Indústria de proteção ambiental: 1. alto desempenho e baixa avaliação; 2. O modelo de negócios é melhorado e os indicadores de operação continuam a melhorar: 3. O atributo operação de crescimento estável aparece, e os indicadores de rendimento e fluxo de caixa continuam a melhorar. Recomendar papel reciclado como o principal Zhejiang Rongsheng Environmental Protection Paper Joint Stock Co.Ltd(603165) .
Aviso de risco: a política de proteção ambiental não é como esperado; A taxa de crescimento do consumo de energia diminuiu; Redução do preço da electricidade; O preço terminal do gás natural foi reduzido.
