Falar todas as segundas-feiras:
Em 2021, o preço e o lucro do óxido de propileno na China estão em um alto nível:
O preço médio anual de Po foi de cerca de 17000 yuan / ton, e o lucro do processo de cloroidrina foi uma vez tão alto quanto mais de 10000 yuan.
Atualmente, o processo principal de óxido de propileno na China ainda é dominado pelo processo de clorohidrina, representando mais de 50%. A pressão de proteção ambiental aumenta e a nova capacidade do processo de clorohidrina é limitada, resultando em um equilíbrio apertado entre oferta e demanda de óxido de propileno e uma expansão significativa no preço e lucro.
No lado da oferta, um total de mais de 2 milhões de toneladas/ano de nova capacidade precisa ser colocado em operação em 2022, e a oferta tende a ser excedente:
Em 2021, a produção total da China de óxido de propileno aumentou 30,16% ano a ano, e a produção mensal de abril a agosto foi superior a 300000 toneladas.
Em 2022, um total de mais de 2 milhões de toneladas/ano de nova capacidade precisa ser colocado em operação. Do ponto de vista da rota, o método de oxidação de CO é o mainstream da capacidade proposta, seguido pelo hppo, e o método da cloroidrina é difícil de ser adicionado devido a restrições políticas. Se for estimado conservadoramente, após a nova capacidade é colocada em operação, o incremento de fornecimento de óxido de propileno também será de cerca de 2 milhões de toneladas / ano.
No futuro, apenas algumas unidades de processo de clorohidrina em pequena escala serão retiradas devido à alta pressão ambiental e baixa lucratividade, e a probabilidade de retirada em grande escala do fornecimento é baixa. Atualmente, existem quatro empresas de produção de clorohidrina com uma capacidade de produção inferior a 100000 toneladas / ano (uma capacidade total de 292000 toneladas), ou seja, todos retiram dentro de 3-5 anos, e a capacidade de fornecimento Po afeta apenas 300000 toneladas.
Do lado da procura, os polióis poliéteres representam três quartos da procura total de óxido de propileno:
Em 2021, o consumo aparente de Po da China foi de 3,89 milhões de toneladas, um aumento de 24,4% em relação ao mesmo período do ano passado. Na estrutura de consumo a jusante, o poliéter poliol, o propilenoglicol e o éter alcoólico representam cerca de 75%, 9% e 7%, respectivamente.
Desde 2021, o crescimento da produção de carros e refrigeradores downstream aumentou, impulsionando a demanda por poliéter e, em seguida, impulsionando a demanda por Po para retomar o rápido crescimento.
O poder de negociação das fábricas de poliéter a jusante é gradualmente aumentado:
Em 2021, a produção da indústria de poliéter poliol é de cerca de 4,2 milhões de toneladas. A subsequente indústria de poliéter continua a expandir e liberar, e o consumo e proporção de óxido de propileno aumentarão ainda mais. No entanto, quando o aumento da capacidade de poliéter for menor que o do óxido de propileno, espera-se que o poder de barganha e dominância da indústria de poliéter aumentem passo a passo no futuro.
Sugere-se prestar atenção às empresas líderes com capacidade de produção em larga escala e tecnologia de processo líder na cadeia da indústria de poliéter, tais como Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Hongbaoli Group Corporation Ltd(002165) , Shandong Longhua New Material Co.Ltd(301149) e assim por diante.
Análise do mercado:
Desempenho setorial: nesta semana, o índice primário de petróleo e petroquímico do CITIC subiu ou caiu – 2,48%, ocupando o 23º lugar entre 30 índices da indústria. Esta semana, o índice de Xangai subiu ou caiu em – 1,77%, e o índice primário CITIC petróleo e petroquímico foi de – 0,71% em relação ao índice de Xangai. Aumento e queda dos subsectores petrolíferos e petroquímicos: Outros petroquímicos (- 0,5%), refinação de petróleo (- 1,70%), serviços de engenharia (- 3,00%), exploração petrolífera (- 4,90%), venda e armazenamento de petróleo (- 6,40%) e serviços de campo petrolífero (- 6,47%).
Aumento e queda de estoques individuais: esta semana, o setor petrolífero e petroquímico liderou o aumento de estoques individuais, incluindo Tian Jin Bohai Chemical Co.Ltd(600800) (+ 7,98%), Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) (+ 6,08%), Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) (+ 3,71%) e assim por diante; As acções que lideram o declínio incluem Zhejiang Hailide New Material Co.Ltd(002206) (- 10,48%), China Oilfield Services Limited(601808) (- 9,55%), Bomesc Offshore Engineering Company Limited(603727) (- 9,26%), Xinjiang Beiken Energy Engineering Co.Ltd(002828) (- 8,72%), North Huajin Chemical Industries Co.Ltd(000059) (- 8,15%), etc.
Aviso de risco: risco de política; A geopolítica agrava os riscos; O risco de flutuações acentuadas dos preços do petróleo bruto e o risco de deterioração contínua da epidemia global de covid-19;
