Esta semana, o índice de prosperidade da indústria química Guohai foi de 148,59, queda de 1,66 mês a mês, e a prosperidade melhorou mês a mês. Considere integralmente a operação e prosperidade das empresas químicas e dê à indústria uma classificação “recomendada”.
Sugestão de investimento: empresas líderes inauguram o período de layout estratégico.
Com o recente aumento acentuado no preço do petróleo bruto Brent e a recuperação na demanda da primavera, o preço dos produtos químicos inaugurou um aumento geral, e o índice de prosperidade da indústria química Guohai monitorada por nós recuperou novamente. Acreditamos que, no momento atual, as empresas líderes na indústria química entraram no período de layout estratégico. A reforma do lado da oferta desempenha um papel fundamental na supressão da expansão da capacidade, e as flutuações do lado da demanda trouxeram flutuações periódicas do ciclo de estoque, como o declínio dos preços causado pelo declínio da demanda do segundo semestre de 2018 para o início de 2019 e o declínio causado pela epidemia de covid-19 no início de 2020, e o declínio causado pela epidemia de covid-19 no início de 2020, e o aumento do crescimento da capacidade de produção de petróleo e gás. No segundo semestre de 2022, a demanda causada pelo impacto imobiliário diminuiu. No entanto, do lado da oferta, o gasto de capital das empresas listadas em geral de produtos químicos ainda é limitado por políticas e não pode ser liberado sem problemas.O resultado final é que o centro de lucro de produtos químicos continua a subir, e o centro de juros líquidos de quase grandes empresas líderes de produtos químicos aumenta gradualmente. No momento atual, a política econômica estável da China continua a aumentar, o declínio na demanda da China deve diminuir gradualmente, a política externa de prevenção da epidemia covid-19 é gradualmente relaxada, e a demanda está aumentando novamente. No entanto, sob o pano de fundo duplo de carbono, as despesas de capital da indústria química global ainda são suprimidas, e a prosperidade da indústria química é esperado para continuar a aumentar. Do ponto de vista da quantidade, com a introdução da política econômica estável da China, algumas políticas anteriormente restringindo o gasto de capital das principais empresas devem ser ajustadas. Tem sido visto que o consumo de energia de matérias-primas não ocupa o índice de consumo de energia, a probabilidade de nova capacidade de produção das principais empresas ser aprovado este ano aumentou, e a expectativa de crescimento a longo prazo reapareceu, mas a expansão da capacidade de toda a indústria ainda é suprimida. Na perspectiva de três anos, com a implementação do projeto, espera-se que os lucros das principais empresas químicas entrem novamente na faixa de crescimento e inaugurem uma boa oportunidade para layout.
Ao mesmo tempo, a perda de lucros nas indústrias a jusante devido aos elevados custos das matérias-primas será aliviada e os preços serão gradualmente transmitidos para a jusante.
Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) entrou em um período de rápida expansão. Acreditamos que o principal meio para alcançar o objetivo de pico de carbono e neutralização de carbono na indústria química é usar a inovação tecnológica para trazer mudanças na estrutura de energia, nível de consumo de energia, estrutura de matérias-primas e estrutura do produto. Inovação tecnológica é a chave, e inovação pode continuar a crescer. Em 2021, as despesas de P & D da empresa atingiram 3,168 bilhões de yuan, um aumento de 55,07% ano a ano; Até o final de 2021, a construção da empresa em andamento atingiu 29,352 bilhões de yuans, representando 45% dos ativos fixos, dos quais o fluxo de caixa de ativos fixos comprados e construídos no quarto trimestre atingiu 8,054 bilhões de yuans, atingindo um recorde. Em 2021, Sichuan Meishan base 60000 T / um projeto de poliéster biodegradável PBAT e 10000 t / um projeto de material de bateria de cátodo ternário de bateria de lítio foram colocados em operação com sucesso; 400000 T / um projeto MDI da base de Fujian e Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) T / um projeto MDI da base de Ningbo estão sob construção contínua; A empresa investiu 1,927 bilhões de yuans para construir um projeto de expansão 250000 T / um TDI no Parque Industrial Fujian. O projeto e Fujian 800000 T / um projeto de PVC foram iniciados em 7 de fevereiro de 2022, dos quais o projeto TDI deve ser colocado em operação em 2023. Com novos projetos alcançando capacidade de produção um após o outro, espera-se que a vantagem competitiva da empresa continue a aumentar. Sob o duplo fundo de carbono, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) ‘s MDI, como um excelente material de isolamento térmico, é esperado para inaugurar um período de explosão de demanda. Porque a empresa tem a capacidade de P & D e inovação, pode expandir a capacidade e crescer sem preocupações, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) .
A refinação privada inaugurou uma boa oportunidade de desenvolvimento. A prosperidade dos grandes projectos de refinação e de produtos químicos em si está no nível médio e inferior da história. Actualmente, está a alargar-se gradualmente à jusante. Prevê-se que sejam implementados novos projectos de materiais químicos e que a capacidade de crescimento volte a aumentar. Empresas como Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) Tongkun Group Co.Ltd(601233) Xinfengming Group Co.Ltd(603225) , etc., são recomendadas. O projeto químico satélite fase I de etileno é gradualmente colocado em operação. A rota de importação de etano de baixo custo dos Estados Unidos para produzir olefinas de baixo carbono foi aberta. Espera-se que a empresa continue expandindo a capacidade de produção e expandindo a jusante com matérias-primas de baixo custo, o que merece atenção especial.
O desenvolvimento líder da indústria química do carvão inaugurou uma reviravolta. Com a flexibilização da política de consumo energético de matérias-primas, espera-se que os projectos químicos do carvão bloqueados na fase inicial sejam implementados, e o crescimento de empresas como Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Luxi Chemical Group Co.Ltd(000830) , etc., seja proeminente.
A indústria de pneus entrou no período de layout estratégico. Julgamos que 2021q4 é o ponto mais baixo da indústria, e o lucro da indústria de pneus 2022q1 começa a melhorar. Com base em três julgamentos, primeiro, a oferta encolhe, e pequenas e médias empresas de pneus começam a fechar. De acordo com os dados da informação Zhuo Chuang, em 10 de março de 2022, a taxa operacional das empresas de pneus semi-aço da China foi 72,52%, acima de 4,38 pontos percentuais da semana passada e abaixo de 0,38 pontos percentuais do mesmo período do ano passado. Esta semana, a carga operacional de todos os pneus de aço de empresas de pneus em Shandong foi de 62,2%, queda de 1,76 pontos percentuais em relação à semana passada e 15,0 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado. Esta semana, todo o mercado de pneus de aço da China está avançando bem, e o comércio de mercado está melhorando gradualmente; Segundo, o preço do frete marítimo foi afrouxado. De acordo com a Bloomberg, o índice FBX da China para o porto dos EUA Ocidental esta semana foi de US $ 1635310 / feu, alta + 1,22% em relação à semana passada; O índice FBX da China para o porto de Meidong foi de US $ 1843230/feu, alta + 1,12% em relação à semana passada; O índice FBX da China para a Europa foi de US $ 1338160/feu, abaixo de – 1,50% na semana passada. Em terceiro lugar, em dezembro de 2021, a produção mensal de veículos comerciais da China foi de 380000, um aumento de 7,7% mês a mês, a produção de automóveis foi de 2,91 milhões, um aumento de 12,5% mês a mês, e a produção de caminhões foi de 331000, um aumento de 6,9% mês a mês. A parte inferior do pneu inverteu. Sob o pano de fundo da oferta de encolhimento e melhoria da demanda, de acordo com as estatísticas incompletas da conta pública wechat do negócio de pneus, 32 empresas de pneus no mercado chinês anunciaram aumentos de preços em 2022. No geral, esta rodada de aumentos de preços variou de 2% a 5%, com um aumento máximo de 10%; Nove empresas de pneus em mercados estrangeiros anunciaram aumentos de preços, com um aumento máximo de 16%. Acreditamos que o nível de margem de lucro dos pneus se recuperará gradualmente. In the long run, Chinese enterprises have the advantages of and 35.
A prosperidade da indústria química do fósforo é sustentável, e a transformação de novas energias está em andamento. O preço da rocha fosfatada continuou a subir, de 350 yuan / ton no final de 2020 para 643 yuan / ton no presente, um aumento de 84%; O preço do fósforo amarelo foi ajustado de volta para 34000 yuan / ton, acima de 45% de 23500 yuan / ton em agosto de 2021; As empresas com integração da cadeia industrial serão beneficiadas.
Além disso, o volume de exportação de fosfato monoamônio, fosfato diamônio e fertilizante composto diminuiu significativamente em agosto de 2021, e a exportação foi limitada.Como uma indústria de fertilizantes compostos com lucros terminais espremidos, os lucros melhoraram gradualmente. No primeiro semestre de 2022, fosfato de ferro de Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) e Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) será colocado em operação, e a cadeia da indústria química do fósforo ainda está no período de transição da indústria tradicional de fertilizantes para novos materiais energéticos. Nós nos concentramos em empresas químicas de fósforo com integração de cadeia industrial e velocidade de transformação rápida, incluindo Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) , Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) , Shenzhen Batian Ecotypic Engineering Co.Ltd(002170) Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) merger draft foi lançado.
Ao mesmo tempo, recomendamos Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) , o aumento do preço dos substitutos do açúcar Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) , Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) e Valiant Co.Ltd(002643) , que podem manter o crescimento do desempenho sob a pressão do aumento dos preços das matérias-primas, e Lb Group Co.Ltd(002601) , que se expandem para novas matérias-primas.
Atualmente, acreditamos que as empresas líderes da China têm a capacidade de planejar um plano global e avançar para líderes globais. Sugerimos que devemos trabalhar com excelentes empresas e investir naquelas empresas com execução eficiente. Esta capacidade eficiente tornará a rentabilidade das empresas chinesas mais alta do que a dos concorrentes internacionais, com maior taxa de retorno e maior escala no futuro. Portanto, o nível de valor de mercado de gigantes estrangeiros pode não ser o teto das empresas chinesas. Por exemplo, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , que está construindo uma cadeia industrial integrada, aumentando continuamente o investimento em P & D, expandindo-se em múltiplas categorias e marchando em direção a uma empresa química de primeira classe de novos materiais com operação global, fez um avanço síncrono na substituição de embalagens originais, China e países estrangeiros andam de mãos dadas, apontou para Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) , os cinco primeiros na indústria global de pneus em 2030, e Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) e Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) com alto ponto de partida, alto padrão e alta eficiência.
Focamo-nos nos líderes em vários sub- sectores que ainda estão subestimados. Por exemplo, o Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ), Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) e Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) Para um longo – , torneira de regulador de crescimento de plantas Sichuan Guoguang Agrochemical Co.Ltd(002749) , torneira de dióxido de titânio Lb Group Co.Ltd(002601) , torneira de spandex e ácido adípico Huafon Chemical Co.Ltd(002064) Líder orgânico dos produtos químicos finos Valiant Co.Ltd(002643) , empresa dicamba Jiangsu Changqing Agrochemical Co.Ltd(002391) , líder químico do óleo Zanyu Technology Group Co.Ltd(002637) etc.
Departamento de Comércio dos EUA do Departamento de Comércio dos EUA, a hora local 2020. Em 15 de maio de 2020, a hora local do Departamento de Comércio dos EUA no Departamento de Comércio dos EUA nos EUA em 15 de maio de 2020. Uma declaração lançada em 15 de maio de 2020, a hora local do Departamento de Comércio dos EUA em 15 de maio de 202015 de maio de 2020, a hora local da hora local do Departamento de Comércio dos EUA em 15 de maio de 2020. Uma declaração lançada em 15 de maio de 2020. Uma declaração lançada em 15 de maio de 2020. Uma declaração lançada em 15 de maio de 2020. Uma declaração publicada em 15 de maio de 2020. Uma declaração disse que restringiria abrangente a Huawei de comprar semiconthat uso de software e tecnologia dos EUA para produzir semicondutores usa tecnologia e semicondutores dos EUA. A posição estratégica de semicondutores está se tornando cada vez mais proeminente na posição estratégica de materiais semicondutores e semicondutores está se tornando cada vez mais proeminente Além disso, para novos materiais, estamos otimistas sobre a expansão contínua da capacidade no futuro e temos forte conteúdo técnico, como líder do agente anti-envelhecimento do polímero Rianlon Corporation(300596) , líder do elastômero termoplástico Shandong Dawn Polymer Co.Ltd(002838) , líder da tecnologia de extração do lítio Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) e assim por diante.
Rastreamento das informações principais sobre o alvo
[ Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) ] de acordo com as informações de Zhuo Chuang, o preço do MDI puro era 23000 yuan / ton em 18 de março, para baixo 1000 yuan / ton a partir de 11 de março; O preço do MDI polimerizado foi 18325 yuan / ton, para baixo 1425 yuan / ton em comparação com 11 de março. Em 14 de março, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) lançou o relatório anual de 2021, realizando uma receita de 145538 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de + 98,19%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 24,649 bilhões de yuans, um aumento anual de + 145,47%; Entre eles, o quarto trimestre alcançou uma receita de 38,219 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de + 57,92% e um aumento mensal de – 3,64%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de RMB 5,107 bilhões, com um aumento homólogo de + 8,84% e um aumento mensal de – 15,04%. No dia 18 de março, a empresa divulgou o rascunho do relatório de impacto ambiental do projeto 20000 t/a resina de silicone MQ e derivados, planejando construir um dispositivo de resina de silicone MQ 15000 t/a e uma unidade de produto derivado de resina de silicone 5000 t/a do grupo de embalagens eletrônicas, com um período de construção de um ano. De acordo com o vento, em 10 de março, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) (Ningxia) Co., Ltd. foi estabelecida com um capital social de 100 milhões de yuans, que foi detido por Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) 100% Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) planeja investir na separação MDI e no projeto BDO do propileno na base de Ningdong. O investimento total do projeto é de 15 bilhões de yuans, principalmente para a construção de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) T / uma separação MDI, 320000 T / um propileno BDO e outros projetos downstream da indústria química do carvão, como ácido acético, acetato de vinil e EO / EOD. O projeto pertence à indústria química fina, e os produtos são amplamente utilizados em matérias-primas de spandex e outros campos. É de grande importância alongar e estender a cadeia da indústria de fibra de alto desempenho e cultivar clusters da indústria de fibra de alto desempenho.
[ Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) ] de acordo com a Bloomberg, o índice FBX da China para o porto ocidental dos EUA esta semana foi de US $ 1635310 / feu, alta + 1,22% em relação à semana passada; O índice FBX da China para o porto de Meidong foi de US $ 1843230/feu, alta + 1,12% em relação à semana passada; O índice FBX da China para a Europa foi de US $ 1338160/feu, abaixo de – 1,50% na semana passada. Em 15 de março, Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) disse na plataforma interativa que, atualmente, o projeto sérvio da empresa está na fase de instalação e comissionamento de equipamentos e aceitação de comissionamento do governo, e está planejado para ser colocado em operação no segundo trimestre. Em 18 de março, a empresa divulgou um anúncio sobre o plano do acionista controlador de aumentar as ações da empresa, o principal corpo do aumento é o grupo Linglong. Antes da implementação deste plano de aumento acionário, o grupo Linglong detinha 583 milhões de ações da empresa, representando 42,50% do total de ações da empresa. O aumento proposto nas explorações não deve ser inferior a 150 milhões de yuans e não superior a 200 milhões de yuans.
[ Sailun Group Co.Ltd(601058) ] em 16 de março, Sailun Group Co.Ltd(601058) anunciou que a nova China Union Holdings Ltd(000036) Co., Ltd., acionista detentora de mais de 5% das ações da empresa, reduziu passivamente 25 milhões de ações através de licitação centralizada de 13 de janeiro a 16 de março, representando 0,82% do capital social total da empresa.
A partir da data de divulgação deste anúncio, a implementação do plano de redução está concluída.
[ Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) ] na noite de 17 de março de 2022, a empresa anunciou que o número de opções de ações a serem concedidas aos objetos de incentivo no plano de incentivo patrimonial era de 20,687 milhões, representando 3,18% do capital social total (650 milhões de ações) da empresa no momento do anúncio do projeto de plano de incentivo, do qual o número de opções de ações concedidas pela primeira vez era de 1999,3 milhões, representando cerca de 3,08% do capital social total (650 milhões de ações) da empresa no momento do anúncio do projeto de plano de incentivo, Representando cerca de 96,65% do total de capital próprio concedido desta vez; 694000 direitos reservados e juros, representando cerca de 0,11% do capital social total (650 milhões de ações) da empresa no momento do anúncio do projeto de plano de incentivo, e a parte reservada representa 3,35% do total de direitos e juros concedidos. Quando as condições de exercício estiverem preenchidas, cada opção de ação concedida ao objeto de incentivo tem o direito de adquirir uma ação das ações da empresa ao preço de exercício durante o período de exercício.
O número total de ações concedidas por qualquer objeto de incentivo participante no plano de incentivo e ainda dentro do período de validade do plano de incentivo devido ao plano de incentivo às ações da empresa não deve exceder 1% do capital social total da empresa no momento da divulgação do projeto de plano de incentivo. O número total de ações sujeitas envolvidas em todos os planos efetivos de incentivo de ações não deve exceder 10% do capital social total da empresa.
[ Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) ] de acordo com as informações de Zhuo Chuang, o inventário de filamento de poliéster em 17 de março foi de 28,2 dias, até 2,0 dias mês a mês; O estoque da Pta3 em 18 de junho foi de 3,261 milhões de toneladas, uma queda de 81000 toneladas mês a mês. Em 18 de março, o preço do filamento de poliéster FDY foi de 8500 yuan / ton, para baixo 425 yuan / ton de 11 de março; Em 18 de março, o preço PTA era de 6000 yuan / ton, para baixo 130 yuan / ton em relação a 11 de março.
[ Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) ] em 11 de março, a empresa divulgou um anúncio sobre o plano de recompra de ações da empresa, que planeja utilizar seus próprios recursos para recompra de ações da empresa sob a forma de licitação centralizada para a conversão de obrigações convertíveis emitidas por empresas listadas. O valor de recompra não é inferior a 1 bilhão de yuans e não mais do que 2 bilhões de yuans, e o preço de recompra não é mais do que 22 yuans / ação.
[ Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) ] em 14 de março, a empresa liberou o expresso de desempenho de 2021 Durante o período de relatório, a empresa deve alcançar uma receita de 51,641 bilhões de yuans, um aumento de 53,24% em relação ao mesmo período do ano anterior; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas foi de 4,523 bilhões de yuans, um aumento de 49,9% em relação ao mesmo período do ano passado
