Resumo do evento:
De 16 a 17 de março, departamentos relevantes do Ministério da indústria e tecnologia da informação, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e a Administração Estadual de supervisão do mercado organizaram um simpósio sobre o funcionamento da indústria de lítio, um simpósio sobre o aumento de preços de materiais upstream de baterias de energia, organizações da indústria como Associação da Indústria de Metais Não Ferrosos da China, Associação da Indústria Automóvel da China e aliança de inovação da indústria de baterias de energia automotiva da China, bem como desenvolvimento de recursos de lítio, produção de sal de lítio, materiais de cátodo Diretores relevantes das principais empresas a montante e a jusante da bateria de energia e outras cadeias industriais participaram da reunião.
Análise e julgamento:
Vários departamentos realizaram conjuntamente um simpósio sobre a operação da indústria de lítio para discutir conjuntamente a proteção dos recursos da indústria.
De 16 a 17 de março, departamentos relevantes do Ministério da indústria e tecnologia da informação, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e a Administração Estadual de supervisão do mercado organizaram um simpósio sobre o funcionamento da indústria de lítio, um simpósio sobre o aumento de preços de materiais upstream de baterias de energia, organizações da indústria como Associação da Indústria de Metais Não Ferrosos da China, Associação da Indústria Automóvel da China e aliança de inovação da indústria de baterias de energia automotiva da China, bem como desenvolvimento de recursos de lítio, produção de sal de lítio, materiais de cátodo Diretores relevantes das principais empresas a montante e a jusante da bateria de energia e outras cadeias industriais participaram da reunião. A reunião ouviu a produção, expansão e vendas de empresas-chave, analisou os problemas de gargalo enfrentados pelo atual desenvolvimento de recursos e expansão da produção e fornecimento, e trocou completamente opiniões sobre o mecanismo de formação de preços de mercado de produtos de sal de lítio, produção e consumo, o impacto na indústria de baterias de energia, políticas e medidas para garantir o fornecimento e estabilizar preços, em vista do recente aumento acentuado nos preços de recursos de lítio e produtos de sal de lítio. A reunião exigiu que as empresas upstream e downstream na cadeia industrial fortalecessem a conexão entre oferta e demanda, trabalhassem juntas para formar uma relação de cooperação estratégica estável e de longo prazo, orientassem conjuntamente o retorno racional do preço do sal de lítio, fortalecessem os esforços para garantir a oferta do mercado e apoiassem melhor o desenvolvimento saudável de indústrias emergentes estratégicas, como o automóvel Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) .
Quase 80% dos recursos de lítio dependem do mundo exterior. Sem resolver a capacidade de garantia de recursos, a capacidade de controle de preços é impossível.
O Ministério da indústria e tecnologia da informação não é a primeira vez para expressar seus pontos de vista sobre a proteção dos recursos de lítio. Já em 16 de setembro de 2021, Xin Guobin, vice-ministro da indústria e tecnologia da informação, disse em um discurso em vídeo na “Conferência de veículos de energia nova do terceiro mundo (wnevc 2021)” realizada na cidade de Haikou, província de Hainan que a bateria de energia, um componente-chave dos veículos elétricos, está enfrentando a garantia de lítio, cobalto e níquel e outros recursos minerais ea pressão do aumento dos preços. Níquel e outros recursos-chave suportam capacidade para atender às necessidades do mercado em rápido crescimento. Desde setembro de 2021, o preço do sal de lítio continuou a subir. Não podemos dizer que a política nacional não lhe prestou toda a atenção. Pelo contrário, as autoridades nacionais competentes sempre atribuíram grande importância a esta questão. No entanto, sob a operação orientada para o mercado da economia global, o preço é determinado pela estrutura de oferta e demanda, sobreposta à situação epidêmica e ao fundo da inflação, especialmente a dependência externa de matérias-primas a montante do sal de lítio é de quase 80%, e o preço não é controlável como desejamos. A fim de garantir a competitividade global do automóvel da China Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) , realizar a oferta razoável e preço das principais matérias-primas e resolver ambos os sintomas e causas raiz de uma vez por todas, a necessidade urgente é garantir o fornecimento de recursos de lítio da China e acelerar o desenvolvimento dos recursos de lítio da China, caso contrário, é provável que encontremos a mesma situação no próximo ciclo econômico.
Qinghai e Jiangxi alcançaram o objetivo de abrir quando os recursos podem ser desenvolvidos, e os recursos de spodumene urgentemente necessários em Sichuan realmente precisam ser promovidos pelas políticas nacionais.
Em termos da distribuição de recursos de lítio na China, mais de 80% dos recursos de lítio da China são armazenados em lagos salgados, distribuídos em Qinghai, Tibete e outras províncias, e os recursos de mica de lítio estão concentrados em Jiangxi. Atualmente, o progresso do desenvolvimento de recursos de lago salgado em Qinghai e recursos de mica de lítio em Jiangxi está acelerando. Pode-se dizer que se pode ser aberto, pode ser aberto. Esta parte dos recursos pertence à promoção da comercialização e não precisa do apoio de políticas nacionais, Pelo contrário, os serviços nacionais competentes podem ser obrigados a supervisionar a protecção do ambiente no processo de desenvolvimento. Para recursos de spodumene, que são quase completamente dependentes de países estrangeiros, a China tem poucas impurezas e alto grau de lítio. É uma matéria-prima indispensável para baterias high-end. Embora o desenvolvimento da mica de Salt Lake está acelerando, não pode substituir o spodumene. A maioria dos recursos de spodumene da China são distribuídos em áreas tibetanas de Sichuan. A partir de 2019, os recursos comprovados de óxido de lítio são de 4,6331 milhões de toneladas, equivalente a 2,1522 milhões de toneladas de lítio metálico, representando cerca de 80% do minério de lítio de rocha dura do país, dos quais os recursos prospectivos globais previstos de cartão de metila são de 5 milhões de toneladas, superando arbustos verdes na Austrália, e é o maior minério de spodumene do mundo. No entanto, devido à falta de gestão global e planejamento científico e infraestrutura de minas fraca, o desenvolvimento e utilização de minas de lítio vantajosas são lentos e altamente dependentes das importações. Esta parte dos recursos realmente precisa do apoio da política central, a fim de acelerar o progresso do desenvolvimento e acompanhar a nova indústria de energia da China.
Todos os países estão a apertar a política de exportação de recursos de lítio, não só vemos o aumento dos preços, mas também a crise por trás disso.
Na sexta-feira, a secretária de energia dos EUA Jennifer Granholm e o senador Joe Manchin anunciarão conjuntamente um plano para desenvolver baterias de lítio nos Estados Unidos para ajudar a região Appalachian se livrar da economia do carvão. Manchin, do estado do carvão, é um apoiante a longo prazo da indústria do carvão. Ele sempre foi um oponente da agenda econômica climática de Biden. No entanto, recentemente emitiu uma declaração dizendo que está preocupado que a dependência dos Estados Unidos da China e de outros países na parte-chave da cadeia de fornecimento de baterias de íon de lítio ameaçará a segurança energética dos Estados Unidos. Trabalhará em estreita colaboração com os países para promover a localização da cadeia de fornecimento de baterias nos Estados Unidos, e a mudança de atitude não é pequena. Morrison disse durante sua eleição na Austrália Ocidental, a principal região produtora de concentrado de lítio, em 16 de março que usaria a iniciativa de fabricação avançada da Austrália para ajudar as empresas de mineração locais a estender a cadeia industrial, resolver o problema do principal status mineral e metal da China, e ajudar a Austrália a ocupar mais partes da cadeia de suprimentos global. Doug Ford, governador de Ontário, Canadá, anunciou um plano estratégico para “minerais-chave” em 16 de março. Os principais minerais incluem níquel, cobalto, lítio e platina. O plano prevê que os fabricantes de automóveis de Ontário produzam 400000 veículos elétricos e híbridos todos os anos até 2030, alimentados por baterias feitas na província e usando minerais extraídos e processados em Ontário. Fabricantes de automóveis americanos em Ontário, perto de Michigan e Ohio, General Motors (GM.N), Ford Motor Company (F.N), Honda e stellantis NV (stla.Mi) anunciaram planos para produzir veículos elétricos lá. O governo canadense e o governo de Ontário também fornecem subsídios financeiros para empresas. A nova indústria de veículos de energia é a indústria estratégica emergente central de vários países competindo para layout. O chifre da concorrência global acabou de soar, ea competição por recursos upstream acaba de começar. Atualmente, o aumento de preços dos recursos upstream de lítio é apenas uma questão de economia de mercado, mas se os recursos upstream podem ser seguros no futuro é uma questão de segurança energética nacional que merece mais atenção.
De Q2 a julho / agosto, o preço do sal de lítio é plano ou ligeiramente callback, que é determinado pela oferta e demanda da indústria. O sal de lítio não tem os fundamentos da queda de preços e continua a ser otimista.
Q2-7 / agosto é o off-season da aquisição downstream, e a oferta aumenta em cerca de 20000 toneladas de LCE a cada trimestre em uma base trimestral. Q2 depende principalmente do aumento trazido pela retomada da produção em Qinghai, a retomada da produção normal após a manutenção da planta de processamento de sal de lítio de rocha dura da China e a retomada da produção em wodjina Q2. Q3 depende principalmente do aumento trazido pela expansão de metros quadrados e outros projetos. Q2-7 / agosto será um tempo relativamente estável em 2022, e a taxa de preço será plana ou ligeiramente mais baixa, Isso é determinado pela oferta e demanda do mercado. Q2-7 / Agosto é uma baixa temporada para compras na história.Nossa tendência esperada é baseada na premissa de que os hábitos de compras downstream não mudaram, reabastecimento semelhante ao 2022q1 não ocorrerá, e apenas baixa produção de estoque será mantida.
Quanto ao preço do sal de lítio pode cair acentuadamente, pensamos que a probabilidade é muito baixa. Na produção de sal de lítio na China, 65% do custo depende do preço do concentrado de lítio na Austrália. Atualmente, é hora de a planta de sal de lítio da China negociar o preço de venda do pacote de longo prazo do concentrado de lítio Q2 com a Austrália em meados de março. Platts energia atualmente avalia o preço FOB do concentrado australiano como US $ 5000 / tonelada. O aumento do concentrado australiano ficará um quarto, mas definitivamente aumentará. O custo da planta de sal de lítio aumentou ainda mais. Sob a condição de oferta apertada ao longo do ano, o preço do sal de lítio não tem os fundamentos de queda. Espera-se que sob o pano de fundo do aumento contínuo do preço do concentrado de lítio na Austrália, o preço do sal de lítio será suportado para manter a estabilidade em um nível elevado. Em termos de nova oferta em 2023, além do crescimento relativamente certo trazido pela reconstrução e expansão de projetos antigos, o progresso do desenvolvimento de minas e Yichun em África são a parte elástica do incremento da oferta em 2023. Atualmente, não está claro. Agora, espera-se que a tendência de 2023h2 ainda é precoce. Acreditamos que 2022q4-2023q1 não exclui o pico de preço do período de preparação de alta temporada novamente.
Sugestões de investimento:
O lítio é uma matéria-prima upstream necessária para o desenvolvimento vigoroso de veículos elétricos por um longo tempo no futuro. Os países transferiram recursos de lítio para recursos estratégicos nacionais, o que significa que as aquisições no exterior serão afetadas não só pela geopolítica anterior, mas também pelas preocupações dos países sobre o desenvolvimento industrial futuro. Os preços do sal de lítio podem permanecer altos por pelo menos dois anos, a fim de estimular e acelerar o processo de desenvolvimento global de recursos. A partir de 18 de março de 2022, o preço da eletricidade e carbono atingiu 517500 yuan. Espera-se que, no futuro, com a liberação da capacidade de produção no final do Lago Salgado Qinghai em março, o preço será plano ou ligeiramente mais baixo, e não há base para um declínio significativo. 2022q4-2023q1 não descarta o pico de preço na alta temporada. Empresas integradas com recursos upstream garantidos e recursos incrementais desfrutarão da elasticidade do lucro sob o alto preço do sal de lítio em 2022. Recomenda-se prestar atenção ao projeto de mineração e beneficiamento da mina de spodumene de Lijiagou em construção. No futuro, [ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ], que trabalhará com o investimento de energia Dagu Dongchuan para integrar e desenvolver recursos de lítio em Ganzi e ABA, beneficiará de [ Tianqi Lithium Corporation(002466) ], que vem aumentando a produção nos próximos cinco anos e pode alcançar a produção em grande escala através do OEM, e [ Youngy Co.Ltd(002192) ], que está promovendo o 2,5 milhões T / um projeto de beneficiamento de minério de lítio em yuanyangba, com ricas reservas de recursos de lítio, [ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ] está sendo processado para a exploração e mineração da mina de mica de lítio Xikeng.
Dicas de risco
1) o progresso do desenvolvimento do concentrado de lítio é menor do que o esperado;
3) a oferta e demanda de sal de lítio melhoraram significativamente, e o preço do sal de lítio caiu rapidamente
4) expansão rápida da capacidade de fornecimento do concentrado de lítio na Austrália.
