Resumo do relatório:
As 154 ações de proteção ambiental e serviços públicos que rastreamos perderam 2,28 pontos percentuais para o índice de Xangai esta semana e superaram o índice de Xangai em 21,16 pontos percentuais desde o início do ano. Esta semana, Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) , Shenyang Jinshan Energy Co.Ltd(600396) , Jiangsu Jiangnan Water Co.Ltd(601199) aumentou 9,39%, 9,19% e 7,48%, respectivamente, mostrando bom desempenho Zhejiang Tuna Environmental Science & Technology Co.Ltd(603177) , Xinjiang Xintai Natural Gas Co.Ltd(603393) , Anhui Zhonghuan Environmental Protection Technology Co.Ltd(300692) diminuiu 14,09%, 10,72% e 10,55%, respectivamente, mostrando desempenho ruim.
Os preços do sal de lítio estão estáveis e não têm a base para um declínio acentuado
De acordo com os dados SMM, a partir de sexta-feira (18 de março), a cotação do carbonato de lítio da categoria da bateria foi 503000 yuan / ton, acima 10000 yuan / ton mês a mês; A cotação do carbonato de lítio industrial da categoria é 485500 yuan / ton, inalterado mês a mês; A cotação do hidróxido de lítio da categoria da bateria foi 489500 yuan / ton, acima de 9000 yuan / ton mês no mês; A cotação de hidróxido de lítio de grau industrial foi de 477000 yuan / ton, acima de 9000 yuan / ton mês a mês. O preço do carbonato de lítio permaneceu estável esta semana, o que está de acordo com nosso julgamento anterior. Devido à recuperação da produção de carbonato de lítio no Lago Salgado Qinghai em março, a capacidade de produção começou a subir após a manutenção da superposição, e o fornecimento de carbonato de lítio aumentou mês a mês. Espera-se que os preços do carbonato de lítio permaneçam elevados e voláteis no futuro. Houve uma grande diferença de preço entre hidróxido de lítio e carbonato de lítio na fase inicial, e hidróxido de lítio mostrou uma tendência de recuperar esta semana. Espera-se que o preço do hidróxido de lítio também permaneça alto e volátil depois de eliminar a diferença de preço. Devido à baixa temporada do consumo downstream no segundo trimestre e ao aumento da oferta mês a mês, o preço do sal de lítio pode cair ligeiramente. No entanto, nesta fase, é hora das empresas australianas e plantas chinesas de sal de lítio assinar o acordo de longo prazo de concentrado no segundo trimestre. Referindo-se ao atual índice de preço spot de sal de lítio, o preço de acordo de longo prazo do concentrado no segundo trimestre deve subir mês a mês em comparação com o primeiro trimestre. De acordo com os dados divulgados no relatório trimestral das empresas de mineração australianas, o acordo de longo prazo no primeiro trimestre é geralmente entre nós US $ 26 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) / tonelada. Em 18 de março, a informação de energia Platts estimou que o preço do concentrado de lítio (SC6) era de US $ 5000 / tonelada (FOB, Austrália).Considerando o crescimento mensal do custo do concentrado de lítio bruto, o preço do sal de lítio não tinha a base para cair. Espera-se que o sal de lítio mantenha a estabilidade em um nível alto no segundo trimestre contra o pano de fundo do aumento mensal no preço do concentrado de lítio bruto.
O consumo de energia de toda a sociedade continuou a crescer, e a produção de energia mudou de declínio para aumento.
Em fevereiro, o consumo de eletricidade da China continuou a crescer, atingindo 623,5 bilhões de kwh, um aumento anual de 16,9%. De janeiro a fevereiro, o consumo total de eletricidade de toda a sociedade foi de 1346,7 bilhões de kwh, um aumento anual de 5,8%. Por indústria, o consumo de eletricidade da indústria primária foi de 16,3 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 12,8%; O consumo de eletricidade da indústria secundária foi de 841,3 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 3,4%; O consumo de eletricidade da indústria terciária foi de 248,8 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 7,2%; O consumo doméstico de eletricidade dos moradores urbanos e rurais foi de 240,3 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 13,1%. O consumo doméstico de eletricidade da indústria primária e moradores urbanos e rurais manteve crescimento de dois dígitos. Em termos de geração de energia, de janeiro a fevereiro de 2022, a produção de energia mudou de declínio para aumento, com melhora significativa mês a mês. A capacidade de geração de energia foi de 1314,1 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 4,0% e uma diminuição de 2,1% em dezembro do ano passado. Em termos de variedades, além da energia eólica, a energia térmica, hidrelétrica, energia nuclear e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) geração de energia aumentou em graus variados. Entre eles, a geração de energia térmica de janeiro a fevereiro foi de 4,3% ano a ano, mantendo um crescimento constante e desempenhando o papel de lastro; Em termos de outras fontes de energia renováveis, a energia hidrelétrica, a energia nuclear e a geração de energia Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) aumentaram 8,2%, 9,6% e 6,5%, respectivamente, com crescimento constante na geração de energia e otimização contínua da estrutura energética global. A geração de energia eólica diminuiu 7,6% em termos homólogos, o que julgamos dever-se principalmente ao impacto da base elevada no mesmo período de 2021.
A transacção do mercado do carvão térmico baseia-se principalmente nas necessidades rígidas dos utilizadores a jusante, e a libertação da procura futura apoia o elevado funcionamento dos preços do carvão.
Esta semana, a transação do mercado de carvão China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) baseia-se principalmente nas necessidades rígidas dos usuários a jusante. Em termos de origem, a maioria das minas de carvão nas principais áreas de produção produziu normalmente esta semana. Apenas algumas minas de carvão em algumas áreas tiveram manutenção de equipamentos e outras condições, e a produção caiu ligeiramente. Em geral, a oferta da China ainda está em um nível elevado. Em algumas áreas, a dificuldade de manobra de automóveis aumenta, a eficiência do volume de negócios diminui, o número de veículos de longa distância para a mina diminui e a velocidade de envio de minas de carvão dominadas pelo transporte de automóveis diminui; Minas de carvão dominadas pelo transporte de incêndios têm remessas mais estáveis sem pressão de estoque. Em termos de portos, o mercado de carvão portuário do norte está fraco esta semana. Desde o fim-de-semana passado, o entusiasmo dos utilizadores a jusante nas zonas costeiras diminuiu e a psicologia dos comerciantes portuários para parar o lucro e enviar mercadorias aumentou. Nos últimos dois dias, apoiado por custos e outros fatores, o declínio do preço do carvão portuário diminuiu e abrandou. Em termos de demanda a jusante, a temperatura recuperou, a carga de energia residencial diminuiu, algumas centrais elétricas principais em algumas áreas começaram a manutenção de primavera uma após a outra, o entusiasmo pela compra de carvão no mercado não foi impulsionado e o reabastecimento do armazenamento continuou a ser dominado pela cooperação a longo prazo; Aço, materiais de construção e outros usuários não energéticos são mais cautelosos na compra, principalmente sob demanda.
O preço médio do GNL na China foi ajustado em uma faixa estreita, e o aumento e queda do gás natural nos Estados Unidos flutuaram.
O preço médio do GNL na China foi ajustado em uma faixa estreita. Em termos de fornecimento, a produção de GNL da China manteve um aumento esta semana, o nível de líquido na fábrica de líquidos ainda está em um nível baixo, o volume de chegada de navios de GNL aumentou ligeiramente mês a mês em comparação com a semana passada, e o volume de remessa de lote tanque no terminal ainda é pequeno; Em termos de demanda, com o clima de resfriamento no norte da China, o atraso do tempo de aquecimento em algumas áreas, a demanda terminal pegou, juntamente com a oferta insuficiente de lotes de tanques no terminal, e o aumento “Sul” de recursos no norte, mas a demanda industrial atual ainda é insuficiente. Limitado pelo transporte e o atual alto preço do GNL, a demanda industrial ainda precisa ser restaurada. A oferta e demanda globais de GNL na China continuarão a flutuar, ou a oferta e demanda globais de GNL devem permanecer baixas no final da próxima semana, o que é um fator importante para apoiar a oferta e demanda globais de GNL na China. O mercado de gás natural dos EUA variou neste ciclo, e a principal razão para o mercado ascendente durante o ciclo foi a influência da geopolítica europeia, que desempenhou um certo papel de apoio no mercado de gás natural dos EUA. A principal razão para o declínio do mercado no ciclo é que a demanda sazonal diminuiu com o aumento da temperatura. Em geral, o mercado como um todo flutuava em uma faixa estreita.
Aconselhamento em matéria de investimento
O lítio é uma matéria-prima upstream necessária para o desenvolvimento vigoroso de veículos elétricos por um longo tempo no futuro. Os países transferiram recursos de lítio para recursos estratégicos nacionais, o que significa que as aquisições no exterior serão afetadas não só pela geopolítica anterior, mas também pelas preocupações dos países sobre o desenvolvimento industrial futuro. Os preços do sal de lítio podem permanecer altos por pelo menos dois anos, a fim de estimular e acelerar o processo de desenvolvimento global de recursos. A partir de 18 de março de 2022, o preço do carbono elétrico atingiu 517500 yuan. Espera-se que, no futuro, com a liberação da capacidade de produção no final do Lago Salgado Qinghai em março, o preço permanecerá alto e flutuará. Mesmo se houver um declínio no off-season do consumo downstream no segundo trimestre, também é um ligeiro declínio e não tem uma base descendente significativa. Empresas integradas com recursos upstream garantidos e recursos incrementais desfrutarão da elasticidade do lucro sob o alto preço do sal de lítio em 2022. Recomenda-se prestar atenção ao projeto de mineração e beneficiamento da mina de spodumene de Lijiagou em construção. No futuro, [ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ], que trabalhará com o investimento de energia Dagu Dongchuan para integrar e desenvolver recursos de lítio em Ganzi e ABA, beneficiará de [ Tianqi Lithium Corporation(002466) ], que vem aumentando a produção nos próximos cinco anos e pode alcançar a produção em grande escala através do OEM, e [ Youngy Co.Ltd(002192) ], que está promovendo o 2,5 milhões T / um projeto de beneficiamento de minério de lítio em yuanyangba, com ricas reservas de recursos de lítio, [ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ] está sendo processado para a exploração e mineração da mina de mica de lítio Xikeng.
No processo de acelerar a transformação da estrutura energética para verde e baixo carbono, espera-se que a capacidade instalada de nova energia cresça rapidamente, e os novos operadores de energia se beneficiem do aumento da escala, da melhoria da eficiência operacional e do espessamento do desempenho. Recomendamos prestar atenção ao novo objetivo energético de transformação de energia térmica [ Huaneng Power International Inc(600011) ]; Ao mesmo tempo, [ Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) ], [ Cecep Wind-Power Corporation(601016) ] e as metas de estoque de Hong Kong que se beneficiam da nova operação de energia incluem [Longyuan Power], [China Resources Power] e [China power].
A incineração de resíduos é uma indústria incentivada e apoiada pelas políticas industriais nacionais.Promover a construção integrada e operação profissional de instalações de tratamento de resíduos domésticos urbanos é a tendência de desenvolvimento da indústria, e prestadores profissionais de serviços de tratamento de resíduos que fornecem serviços integrados de investimento, construção e operação ocuparão uma vantagem competitiva. No contexto político de “neutralização de carbono e pico de carbono”, o projeto de geração de energia de incineração de resíduos continuará a beneficiar. Recomendamos prestar atenção aos principais projetos de incineração de resíduos [ Dynagreen Environmental Protection Group Co.Ltd(601330) ] e [ Chongqing Sanfeng Environment Group Corp.Ltd(601827) ].
Dicas de risco
1) a implementação de políticas relacionadas à neutralização de carbono é menor do que o esperado;
2) a demanda por carvão elétrico e gás natural diminui sazonalmente;
3) grandes mudanças na política de poder;
4) o progresso do desenvolvimento da mina de lítio em Sichuan é menor do que o esperado.
