A recente epidemia, geopolítica, liquidez e outros múltiplos fatores estão sobrepostos, e o pessimismo do mercado está constantemente fermentando, resultando em uma correção significativa no setor. A avaliação de muitas empresas de alta qualidade tem sido relativamente razoável, por exemplo, o high-end Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) está em seus 20 anos iniciais, e a avaliação dos líderes de Yili, Haitian, Anji, Juewei, Tsingtao cerveja e outros sub-circuitos atingiu um nível inferior. Os fundamentos da indústria ainda são fortes. Os dados de janeiro a fevereiro são geralmente superiores ao esperado. Embora haja surtos repetidos em março, a probabilidade de previsão de lucro anual não precisa ser reduzida. Além disso, a recente introdução de várias políticas amigáveis inverteu gradualmente as expectativas pessimistas.
Ainda há alguma incerteza no ambiente externo, e é difícil perceber a tendência de curto prazo. No momento atual, sugerimos buscar valor a longo prazo e priorizar empresas com fortes vantagens competitivas e forte certeza de desempenho. Quando o mercado é pessimista, é fácil expandir emoções negativas e até mesmo ignorar a lógica subjacente da concorrência da indústria. Na comunicação recente, descobrimos que não são poucos os investidores que diminuíram a expectativa de lucro da meta central, com base em algumas palavras ou fenômenos de curto prazo rastreados pelo canal, como bloqueio de cena ansioso afetando as vendas da cerveja Tsingtao, ansiedade sobre a situação epidêmica em Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Nanjing, emaranhamento com a pressão de desempenho da Jue Wei no primeiro trimestre, dúvida sobre a contribuição de novos produtos da Anji para os lucros, e melaço com custo incontrolável vai arrastar anjo. Essas empresas têm sua própria competitividade central em seus respectivos campos. Há muitos callbacks atualmente, e o valor é proeminente de uma perspectiva de longo prazo.
Estratégia de investimento: a situação epidêmica de curto prazo é perturbada, mas ainda aderimos à lógica de recuperação do cenário. Acreditamos que o controle preciso pode remover as restrições ao consumo, fazer do consumo um importante ponto de partida para restaurar e estimular a economia e impulsionar a recuperação da demanda. O momento pessimista é agora e o amanhecer está próximo. Ao mesmo tempo, o mercado também tem expectativas completas para o aumento dos custos, e a lógica de aumentar os preços e reduzir os custos ainda é sustentável. Agora estamos entrando no período de divulgação de desempenho, com foco nas recomendações, tais como Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , high-end middle Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , licor regional Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Gujing, etc. Em termos de bens populares, o custo está aumentando, o cenário está enfraquecido, e pode haver pressão a curto prazo. No entanto, a longo prazo, a lógica do “aumento de preços e redução de custos” ainda é sustentável. Cerveja, condimentos, congelamento rápido e outras faixas são principalmente recomendadas, tais como Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) , Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , etc.
Aviso de risco: o impacto da epidemia pode ser repetido; A recuperação da procura não é suficientemente forte; Questões de segurança alimentar, etc.
