Principais pontos:
Esta semana, o Índice Composto de Xangai t caiu 1,77%, e o índice Xangai e Shenzhen 300 caiu 0,94%. O sector siderúrgico caiu 4,62%; Entre as sub placas, a placa de aço geral diminuiu 5,12% e a placa de material especial diminuiu 3,27%.
Mercado de aço: a epidemia perturba a demanda de curto prazo, e a demanda de longo prazo ainda é boa
Esta semana, a demanda de aço foi reduzida devido ao impacto repetido da epidemia, mas não afeta a boa tendência a longo prazo. O alto custo das matérias-primas mantém a alta operação dos preços do aço. Na primeira metade desta semana, devido ao fortalecimento da prevenção e controle epidêmico e à obstrução da logística e transporte, o preço do mercado siderúrgico caiu. Na segunda metade desta semana, com os sinais de estabilização da macroeconomia, do mercado financeiro e do mercado de capitais transmitidos pela comissão financeira do Conselho de Estado, os preços spot e futuros do mercado siderúrgico se recuperaram. Actualmente, o nível de oferta continua a subir e ainda temos de prestar atenção ao impacto da epidemia e à situação internacional na procura. Em termos de oferta, o aumento contínuo da produção esta semana está alinhado com as expectativas, o aumento da oferta reflete-se principalmente em 1) o fim dos Jogos Paralímpicos e das duas sessões, e o impacto da restrição de produção é enfraquecido; 2) Actualmente, os lucros das empresas de alto-forno são aceitáveis; 3) O mercado tem boas expectativas para “ouro, prata e quatro”. No geral, a oferta de usinas de aço está aumentando lentamente, o que está em linha com as expectativas do mercado. Em termos de demanda, com o fortalecimento da prevenção e controle nacional de epidemias nesta semana, o controle de logística e transporte levou a um declínio na demanda do mercado siderúrgico.
Os preços do aço caíram ligeiramente esta semana, e os preços spot de vergalhões, laminação a quente, laminação a frio e chapas médias diminuíram 0,20%, 0,78%, 1,41% e 1,16%, respectivamente. Categorias específicas: em termos de bobinas laminadas a quente, a aquisição a jusante de bobinas laminadas a quente tende a ser cautelosa e o consumo aparente continua a ser muito inferior ao do mesmo período do ano passado, prevendo-se que a flutuação de preços a curto prazo ou de gama estreita seja a principal tendência; Em termos de sucata de aço, o recente preço de mercado de futuros instável e baixos lucros das usinas de aço arrastaram para baixo o desempenho da sucata de aço. No entanto, considerando a recorrência de benefícios econômicos da sucata de aço e a forte demanda de reabastecimento das usinas de aço sob a epidemia, o preço da sucata de aço foi apoiado. De um modo geral, espera-se que o preço de sucata de aço de curto prazo permanecerá estável; Em termos de placas médias e pesadas, o estoque de usinas de aço aumentou ligeiramente esta semana e o estoque social diminuiu ligeiramente. Espera-se que o preço seja dominado por choque na próxima semana.
Em termos de aço especial, sob a orientação da política de desenvolvimento de alta qualidade, faixas de subdivisão como tubulação e estrutura de aço merecem atenção. Da perspectiva da construção de nova infraestrutura, o gasoduto da China entrou na fase de modernização, a construção do sistema de abastecimento de água rural e drenagem é áspera, e a construção da rede de tubos de esponja urbana também está próxima. Sugere-se prestar atenção a Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) , Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) , Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) , etc. Como o material metálico do núcleo no campo de veículos de energia nova, o aço elétrico também é um setor digno de atenção. O rápido desenvolvimento de novos veículos de energia tem impulsionado a demanda a jusante de aço elétrico. Atualmente, a avaliação do setor geralmente não é alta, e é otimista sobre o setor de aço elétrico por um longo tempo. Sugere-se prestar atenção a Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) , Beijing Shougang Co.Ltd(000959) , etc.
O preço do vergalhão no mercado spot esta semana foi de 4950 yuan / ton, com um declínio semanal de 0,20%; O preço da bobina laminada a quente é 5110 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 0,78%; O preço da bobina laminada a frio foi 5600 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 1,41%; O preço da placa média foi 5100 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 1,16%. No mercado de futuros, o preço do contrato ativo do vergalhão foi de 4953 yuan / ton, com um aumento semanal de 0,73%; O preço de contrato ativo da bobina laminada a quente foi 5129 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 0,16%; O preço de contrato ativo do fio-máquina foi 5623 yuan / ton, com um aumento semanal de 2,12%. O índice de preços do aço composto myspic foi de 184,73 pontos, com uma queda semanal de 0,26%, dos quais o índice de material longo myspic caiu 0,12% e o índice de placa plana myspic caiu 0,42%.
Mercado de matérias-primas: o preço do mercado de sucata de aço é principalmente estável, e o mercado de coque opera de forma estável
Esta semana, o preço do mercado de sucata é principalmente estável, e o mercado de coque é estável. Em termos de sucata de aço, o recente preço de mercado de futuros instável e baixos lucros das usinas de aço arrastaram para baixo o desempenho da sucata de aço. No entanto, considerando que o preço recente da sucata de aço é menor do que o metal quente, os benefícios econômicos da sucata de aço reaparecem e afetados pelo controle logístico epidêmico, há uma forte demanda por reabastecimento de usinas de aço em todo o país, e o fundo do preço da sucata de aço é suportado. A curto prazo, espera-se que o preço da sucata permaneça estável. Em termos de coque, após as duas sessões, o início das empresas de coque recuperou e o entusiasmo da produção fabril foi reforçado. No entanto, a pressão de custos das empresas de coque ainda é muito alta e o lucro é muito baixo. Espera-se que o mercado de coque funcione de forma estável a curto prazo. A partir de sexta-feira, o preço do pó australiano Pb no mercado spot foi 945,00 yuan / ton, com um declínio semanal de 5,12%; O preço do coque de grau metalúrgico foi 375 yuan / semana, um aumento de 10,00%; O preço do carvão de coque principal foi de 300000 yuan / ton, com um aumento semanal de 15,38%. No mercado de futuros, o preço do contrato ativo do minério de ferro foi de 833,50 yuan / ton, com um aumento semanal de 1,40%; O preço do coque contratual foi 369100 yuan / ton, com um aumento semanal de 0,37%; O preço ativo do carvão de coque foi de 305100 yuan / ton, com um aumento semanal de 0,43%? Oferta e demanda de aço: o estoque de aço aumentou novamente, e os fundamentos fracos da demanda são difíceis de mudar. Em termos de inventário de usinas de aço esta semana, laminação a quente, fio-máquina, placa média e grossa e barra de aço deformada aumentaram em 5,46%, 6,45%, 3,00% e 5,29%, respectivamente; A laminação a frio diminuiu 1,82%. Em termos de produção de aço esta semana, a produção de laminação a frio, placa média e pesada, fio-máquina, placa média e pesada e aço roscado diminuiu 4,26%, 0,35%, 9,93%, 5,42% e 13,13%, respectivamente. Com o fim dos Jogos Paralímpicos e das duas sessões, bem como a liberação das restrições de produção, a oferta atual está se recuperando lentamente. No entanto, devido ao fortalecimento da prevenção e controle de epidemias, os fundamentos atuais da demanda ainda são fracos. Embora várias políticas nacionais divulguem boas notícias, muitas empresas ainda mantêm uma atitude cautelosa, e os fundamentos da demanda futura são fracos e o padrão é difícil de mudar.
Aconselhamento em matéria de investimento
Com a recuperação da demanda industrial sobreposta ao pano de fundo do pico de carbono e da neutralização do carbono, a lógica de lucro da indústria siderúrgica foi reconstruída e as empresas siderúrgicas beneficiaram ainda mais da rotação cíclica. A defesa nacional, a indústria militar e a indústria aeroespacial têm um amplo espaço de substituição doméstica, e produtos como superliga, aço inoxidável especial e aço de ultra-alta resistência ocupam uma posição dominante absoluta. Sugere-se concentrar no desempenho do relatório intercalar e no líder de aço especial em cumprir a visão alta da indústria: Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) ; Líderes de campo tradicionais + alvos de negócios emergentes populares são mais favorecidos pelo mercado.Sugere-se concentrar em hastes e fios de aço inoxidável e líderes de extração de mica lítio: Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ; E o líder de alto crescimento no campo do aço inoxidável laminado a frio: Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) .
Dicas de risco
Repete-se a situação epidêmica da Covid-19; A recessão económica acelerou; O preço das matérias-primas flutua muito; A demanda por aço imobiliário caiu acentuadamente; O processo de desentravamento do aço está bloqueado.
