Retomação de uma semana:
Esta semana, equipamentos de energia e energia nova (nível CITIC I) caíram 1,44%, 0,50 pontos percentuais atrás do mercado. Em termos de desempenho geral do mercado, o Índice Composto de Xangai caiu 1,77%, o Shanghai e Shenzhen 300 caiu 0,94%, e o índice de gema subiu 1,81%. Entre os subsetores de equipamentos elétricos, os equipamentos elétricos caíram 4,37%, a energia eólica caiu 6,39% e a fotovoltaica caiu 2,98%.
Fotovoltaica:
1. O preço da cadeia industrial tende a ser estável, e precisamos continuar a prestar atenção ao início do projeto no final de março. De acordo com as estatísticas do ramo da indústria de silício, o preço do material de silício aumentou por 9 semanas consecutivas, e o preço de transação mais alto da re alimentação de cristal único voltou ao alto nível de 250000 yuan / ton; Por outro lado, de acordo com as estatísticas do pvinfolink, o preço da bolacha de silício permaneceu estável esta semana e está acelerando a redução da espessura da bolacha de silício para aliviar a pressão de custo do preço crescente do material de silício. O preço da bolacha de bateria também permaneceu estável. O preço dos componentes é espremido pelo aumento da aceitação terminal e custo material da cadeia de suprimentos. O preço de entrega de projetos distribuídos aumentou ligeiramente, mas o preço de projetos centralizados é estável.
2. Nos primeiros dois meses de 2022, a escala de exportação de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) bateria aumentou rapidamente, e é otimista que a prosperidade de 2022q2 continuará. De acordo com as estatísticas da Administração Geral das Alfândegas, o valor de exportação de Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) baterias (incluindo chips de bateria e componentes) na China em janeiro / fevereiro de 2022 foi de US $ 3,238 / 7,322 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 110% / 114%. O valor cumulativo das exportações nos dois primeiros meses foi de US $ 10,56 bilhões (ano a ano + 113%), que foi basicamente o mesmo que em 2021q1 (US $ 10,58 bilhões). Olhando para a frente para 2022q2, como o preço da cadeia industrial cai após o lançamento da capacidade de produção de silício, a demanda de transformação da grande base da China e nova energia no exterior deve começar. Estamos otimistas de que o embarque da cadeia industrial 2022q2 manterá um alto crescimento.
3. Em termos de investimento: (1) o boom da demanda em 2022q1 está melhorando, empurrando para cima os preços dos produtos em todos os elos. Com a liberação da capacidade upstream no segundo trimestre, os preços da cadeia industrial devem cair, e o fim do ciclo de aumento da taxa de juros na primeira fase é sobreposto. Ao mesmo tempo, a China acelera a construção de nova infraestrutura (fotovoltaica, etc.), a cadeia industrial fotovoltaica inaugura melhores oportunidades de alocação. Recomenda-se concentrar na energia Jingke líder, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Tongwei Co.Ltd(600438) . (2) Em 2022q1, o preço de alguns materiais auxiliares pode aumentar devido à liberação da demanda, o aumento do preço das matérias-primas, a escassez de oferta estrutural e demanda e outros fatores. Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , especialmente Luoyang Glass Company Limited(600876) . (3) Sob o pano de fundo do jogo de cadeia industrial, a situação de oferta e demanda de produtos em grande escala é relativamente boa. 210 líderes de produto são recomendados de baixo para cima. Ao mesmo tempo, o negócio de bolacha de silício semicondutor inaugurou um desenvolvimento de alta velocidade Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) . (4) A demanda externa e a demanda fotovoltaica distribuída serão liberadas primeiro no processo de declínio do preço do módulo, com ênfase em Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) , Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) .
Energia eólica:
1. o preço de licitação de turbinas eólicas na China continua a diminuir, e a substituição doméstica + estratégia de mar duplo é a direção de desenvolvimento a longo prazo da indústria de energia eólica. Recentemente, os preços de licitação da brisa do mar e da brisa terrestre da China continuaram a diminuir (em termos de brisa do mar, a cotação de Dongfang Electric Corporation Limited(600875) incluindo torre de Zheneng Taizhou No. 1 projeto de brisa do mar é de 3548 yuan / kW; em termos de brisa terrestre, a cotação de energia potencial, incluindo torre de China Recursos Power UTRA Zhongqi projeto é tão baixo quanto 1889 yuan / kW). Sob a condição de declínio rápido do preço de licitação, se as empresas querem manter a lucratividade, eles precisam de código aberto (mar + energia eólica offshore) e reduzir custos (localização de peças e componentes); No contexto da substituição em larga escala e doméstica, o processo de paridade eólica marítima deve acelerar. No futuro, se o nível nacional também continuar a fortalecer o desenvolvimento e aprovação de projetos em áreas marítimas sob controle estatal, acreditamos que a nova capacidade instalada da energia eólica offshore da China durante o 14º período de plano de cinco anos deve exceder as expectativas.
2. Em termos de investimento: (1) A construção de Haifeng deve exceder as expectativas e sob a lógica da substituição doméstica, recomendar Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , prestar atenção Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ; (2) Concentre-se em Zhejiang Xcc Group Co.Ltd;(603667) , Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) ; (3) Sob a lógica da recuperação do lucro: foco em Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Sany Heavy energy (a ser listado).
Dicas de risco:
O progresso na emissão de políticas é inferior ao esperado; A recuperação do preço de licitação dos ventiladores é menor do que o esperado, e o preço das matérias-primas na cadeia industrial flutua; O investimento e a construção de informações da Rede Estadual são inferiores ao esperado, resultando no risco de bloqueio da instalação e desembarque.
