Muitos ministérios e comissões falaram para prevenir e resolver riscos imobiliários, e espera-se que as políticas de acompanhamento continuem a ser relaxadas. Em 16 de março, a reunião extraordinária do Comitê de Estabilidade Financeira e Desenvolvimento do Conselho de Estado apontou que “no que diz respeito às empresas imobiliárias, é necessário estudar oportunamente e propor soluções fortes e eficazes para prevenir e resolver riscos, e propor medidas de apoio para a transformação para um novo modelo de desenvolvimento”. Depois disso, a Comissão Reguladora Bancária e Seguros da China, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, o banco central, o Ministério das Finanças e a Administração Estadual de câmbio disseram que cooperariam ativamente com departamentos relevantes para resolver efetivamente os riscos das empresas imobiliárias. Além disso, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma afirmou que cidades com população residente permanente inferior a 3 milhões na área urbana implementaram a política de cancelamento abrangente das restrições ao assentamento. Esperamos que a política imobiliária de acompanhamento continue a relaxar e a intensificar-se. A base da primeira política pode ser o fim monetário (em termos de novos empréstimos) e políticas locais (como o relaxamento das restrições de compra e empréstimo em Zhengzhou e a re-menção de reassentamento monetizado). Espera-se que os novos cidadãos desfrutem de políticas especiais de crédito, porque as políticas da cidade devem abrir o espaço para restrições de compra e empréstimo de forma disfarçada.
Revisão de mercado: o aumento está na fase da frente, 2,94 pontos percentuais à frente do mercado. Esta semana, o intervalo de variação cumulativa do CITIC Real Estate Index foi de 2,0%, 2,94 pontos percentuais à frente do mercado, ficando em primeiro lugar entre os 29 setores da indústria CITIC. Um total de 77 estoques subiu esta semana, um aumento de 56 em relação à semana passada e 62 estoques caíram. (esta semana no relatório refere-se à semana de 12 de março a 18 de março).
Transação de moradias novas: a área de transação de moradias novas em 32 cidades nesta semana foi de 2,442 milhões de metros quadrados, queda de 7,4% mês a mês e 52,7% ano a ano, entre elas, a área de transação de moradias novas em cidades amostrais de primeiro nível foi de 454000 metros quadrados, queda – 9,6% mês a mês e – 50,0% ano a ano; A amostra de cidades de segundo nível é de 1291000 m3, com uma relação mês a mês de – 12,5% e uma relação ano a ano de – 50,3%; Os municípios do terceiro escalão da amostra foram 697000 m3, com uma relação mês a mês de 5,9% e uma relação ano a ano de – 57,9%.
Transação de casas usadas: a área de transação de casas usadas nas 12 cidades-chave que acompanhamos esta semana totalizou 1012000 metros quadrados, uma diminuição mensal de 7,8% e uma diminuição homóloga de 42,4%. Entre eles, a área de transação de casas de segunda mão na amostra de cidades de primeiro nível esta semana foi de 319000 metros quadrados, um aumento mensal sobre mês de – 7,2%; A amostra de cidades de segundo nível é de 567000 m3, com uma relação mês a mês de – 10,7%; As cidades do terceiro nível da amostra são 126000 metros quadrados, com uma relação mês a mês de 5,9%. Desde o início do ano, a área acumulada de transacções de casas em segunda mão foi de 9,905 milhões de metros quadrados, com uma variação homóloga de – 36,5%; Entre eles, a área cumulativa de transação de casas usadas na amostra de cidades de primeiro nível foi de 2,934 milhões de m3, um aumento homólogo de – 42,3%; A amostra de cidades de segundo escalão foi de 5,697 milhões de m3, com aumento homólogo de – 30,8%; A amostra de cidades de terceiro escalão foi de 127300 m3, um aumento homólogo de – 30,8%.
Obrigações de crédito nacionais de empresas-chave: a emissão de obrigações por empresas imobiliárias continuou a recuperar. De acordo com as estatísticas do índice imobiliário da indústria Shenwan, 17 títulos de crédito de empresas imobiliárias foram emitidos esta semana (14 de março a 20 de março), com um aumento mensal; A escala total de emissão é de 16,170 bilhões de yuans, o reembolso total é de 11,889 bilhões de yuans e o montante líquido de financiamento é de 4,281 bilhões de yuans China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) (-44bp), CCCC imobiliário (-36bp), Xiamen Zona Econômica Especial Imobiliária (-12bp) e Zhongsheng investimento (-10bp) têm taxas de juros obrigacionistas mais baixas do que as obrigações comparáveis do mesmo tipo e período anteriormente emitidas pela empresa.
Sugestões de investimento: muitos ministérios e comissões emitiram uma voz para prevenir e resolver riscos imobiliários, a direção da flexibilização de políticas é clara, e manter a classificação de “excesso de peso” do setor de desenvolvimento imobiliário. Acreditamos que este ano é um ciclo de flexibilização de políticas em larga escala, que é um mercado beta. “Políticas favoráveis continuadas – o fundo dos fundamentos da indústria deve subir mais tarde – empresas estatais e empresas privadas de alta qualidade retomam a aquisição de terras e restauram a margem de lucro bruto da aquisição de terras” é a lógica principal de 2022, que alcançará ressonância de três níveis para cima em fundamentos, indústrias e empresas na fase posterior. Empresas imobiliárias com boa qualificação de crédito, liquidez suficiente, reservas de solo suficientes e alta qualidade são a escolha principal. Sugere-se prestar atenção a: A shares Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) Gemdale Corporation(600383) China Vanke Co.Ltd(000002) Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) Seazen Holdings Co.Ltd(601155) ; H-share China desenvolvimento no exterior, cidade verde China, China Recursos Terra, Longhu grupo, China Jinmao, Xuhui grupo holding, China Overseas Hongyang. Gestão da propriedade: Country Garden service, China Recursos Vientiane, serviço da cidade verde, propriedade poli, Yongsheng life service, Jinke service, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) .
Dica de risco: a velocidade de introdução e implementação de políticas são menores do que o esperado, e os fundamentos continuam a diminuir, causando uma reação em cadeia. O impacto repetido da epidemia superou as expectativas.
