Indústria da educação
O índice de educação da China subiu ou caiu + 5,58% esta semana. As ações com grandes ganhos e perdas foram: uma tecnologia educacional (+ 57,50%), grupo gaotu (+ 45,45%), tal (+ 42,79%), Nova Oriental (+ 25,49%), Chengdu Jafaantai Education Technology Co.Ltd(300559) (+ 22,13%) e Educação Guangzheng (- 10,17%).
Ponto de vista: 1) beneficiando-se da recuperação das ações conceituais chinesas e do bom desempenho esta semana, algumas ações conceituais chinesas na educação aumentaram significativamente, mas no geral, a indústria educacional ainda mantém uma atitude cautelosa. As oportunidades vêm principalmente do nível de ações individuais, principalmente devido à reversão das dificuldades causadas pela transformação. 2) Recomenda-se prestar atenção à New Oriental online. O negócio da disciplina K9 foi despojado em 31 de dezembro de 2021, e os fatores negativos foram eliminados. Acreditamos que os recursos da empresa devem inclinar-se para negócios adultos universitários e alcançar um forte crescimento. Além disso, a empresa está se transformando ativamente em instituições e transmissão ao vivo. O processo de novos negócios de 0 a 1 é digno de atenção. A lógica fundamental é que a marca, recursos humanos e materiais da New Oriental e Yu Minhong ainda são fortes. 3) Tendo em vista o recente surto multiponto da epidemia e o reinício dos métodos de ensino on-line em Xangai e outros lugares, espera-se que ações relacionadas à educação on-line inaugurem oportunidades temáticas.
Catering para viagens de vinho
Esta semana, o índice hoteleiro de catering e lazer (Changjiang) / Consumer Service HK (CITIC) subiu ou caiu – 1,76% / + 9,46%. As ações com grandes ganhos e perdas foram: Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) (+ 35,11%), Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) (+ 20,48%), mesma viagem (+ 19,18%), Xi’An Qujiang Cultural Tourism Co.Ltd(600706) (+ 13,26%), meituan-w (+ 13,22%), Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) (- 5,64%).
Ponto de vista: 1) a curto prazo, a epidemia local eclodiu em muitos lugares, a política de prevenção da epidemia continuou a ser “dinamicamente eliminada”, e as viagens foram limitadas, o que afetou grandemente a indústria de viagens de restauração e bebidas alcoólicas. 2) Além disso, algumas empresas chinesas listadas nos Estados Unidos e Hong Kong ao mesmo tempo foram significativamente afetadas pela “exclusão das ações conceituais da China”; As ações e ações de Hong Kong flutuaram acentuadamente, levando o setor de restauração, vinho e turismo a flutuar muito esta semana. 3) A médio e longo prazo, com o aumento da taxa de vacinação e a listagem de medicamentos específicos covid-19, e o relaxamento gradual das restrições de entrada e saída em alguns países e regiões ultramarinas, espera-se que a indústria recupere.
Cuidados de beleza
Esta semana, o índice de cuidados de beleza (Shenwan) subiu ou caiu – 2,92% no total, e as ações com maiores aumentos foram: Aoyuan Beauty Valley Technology Co.Ltd(000615) (+ 3,30%), Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) (+ 3,27%), Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) (+ 0,95%); 35.
Ponto de vista: sob a influência de múltiplos fatores, como a fraqueza geral do consumo, o impacto repetido da epidemia no consumo de cosméticos e o fortalecimento da supervisão de indústrias relacionadas aos cosméticos, a taxa de crescimento do mercado de cosméticos é ligeiramente mais fraca do que aquela antes da epidemia, mas há oportunidades estruturais: 1) o crescimento de cosméticos high-end e produtos de cuidados com a pele de eficácia é mais forte do que o do mercado; 2) A participação de mercado de marcas e empresas com forte força de produto e forte força de P & D deve continuar a aumentar.
Visualização individual de existências
Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) , para cima ou para baixo – 6,63% esta semana. Ponto de vista: 1) de acordo com a expectativa do terceiro relatório trimestral da empresa, o desempenho anual deve ser superior a 6 bilhões, e o desempenho é relativamente estável. 2021 é um “ano pequeno” para a indústria e os negócios da empresa (os clientes originais na educação e outras indústrias estão danificados), e 2022 deve atravessar o ciclo da indústria (o aumento de preços é determinado e impulsionado por bens de consumo, e o desempenho dos negócios da empresa deve ser significativamente melhor do que outros canais de mídia); 2) O modelo de negócio da Focus e a tendência da demanda ainda são fortes. Acreditamos firmemente que o futuro das marcas de consumo é o futuro do foco e continuamos a recomendar firmemente. A avaliação do PE em 2022 é menos de 20 vezes e mantém “forte recomendação”.
O mesmo emprego de caça aumentou ou diminuiu – 1,75% esta semana. Ponto de vista: 1) a taxa de crescimento de longo prazo da receita é de 20% +, 40% + por quatro trimestres consecutivos, e CAGR é de 30% nos próximos três anos; 2) Modelo robusto de hrsaas, taxa de renovação 2b de 80% +, taxa de renovação Ka de 90% +; 3) Actualmente, a taxa de comercialização é de apenas cerca de 7%. Estima-se que haverá 1 milhão de empresas registadas e 70000 empresas pagadoras em 2021; 4) Em 2020, o ARPU do b-end era de 31300 yuan, e o CAGR (20172020) foi de 16,1%, que continuou a crescer. Manter “recomendado”.
New Oriental online, para cima ou para baixo – 1.71% esta semana. Ponto de vista: 1) compensação negativa da política & operação do negócio; 2) Espera-se que os negócios universitários adultos recuperem fortemente; 3) Tanto o negócio institucional quanto a entrega ao vivo são novos negócios de 0 a 1; 4) Os recursos humanos e materiais da New Oriental ainda são fortes, o dinheiro do livro do grupo excede 30 bilhões, e a equipe de talentos principal liderada por Yu Minhong ainda está crescendo. A New Oriental online, listada em ações de Hong Kong, empreendeu muitas direções estratégicas de transformação do grupo. Sugere-se que se concentre ativamente nas oportunidades de transformação.
Grupo-s Ctrip, para cima ou para baixo + 3,84% esta semana. Ponto de vista: 1) o impacto a curto prazo da epidemia é óbvio, o turismo da China e as viagens de negócios estão bloqueadas, e o mercado de toda a indústria de turismo e hotelaria está deprimido; 2) Recentemente, houve a exclusão contínua de ações zhonggai, e espera-se que o preço das ações da empresa flutue muito; 3) No médio e longo prazo, a epidemia acabará por passar. Como líder da indústria, Ctrip não tem danos essenciais no modelo de negócios. Viajar para o exterior ainda é a maior lógica de longo prazo de Ctrip. líder OTA & demanda pesada de serviços do povo chinês tem barreiras extremamente altas. Sugere-se prestar atenção ativamente às oportunidades após o excesso de venda.
Grupo Huazhu, para cima ou para baixo + 8,19% esta semana. 1) dados repetidos da situação epidêmica: flutuação a curto prazo; 2) Recentemente, houve a exclusão contínua de ações zhonggai, e espera-se que o preço das ações da empresa flutue muito; 3) No entanto, na era pós-epidemia, a expectativa de recuperação de negócios da indústria do vinho e turismo é forte, e o líder merece mais atenção; Estamos otimistas sobre a cadeia e a tendência de concentração dos líderes hoteleiros, e sugerimos prestar atenção ativamente às oportunidades após a venda excessiva.
Dicas de risco: 1) mudanças de políticas; 2) surtos repetidos; 3) Impacto das emergências, etc.
