Revisão semanal do mercado (202203.14202203.18): nesta semana, o setor farmacêutico caiu – 0,20%, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 em 4,32 pontos percentuais, e o PE (TTM) do setor farmacêutico foi cerca de 28,39 vezes, ainda em um baixo histórico nos últimos dez anos. Na noite de quinta-feira, a associação de patentes de medicamentos (MPP) concedeu oficialmente o direito de imitação do paxlovid, um medicamento anti-covid-19 oral, a 35 empresas farmacêuticas em todo o mundo. Incluindo cinco empresas farmacêuticas chinesas, nomeadamente Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , Desano, Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) . Esta semana, vamos nos concentrar no cálculo do espaço do mercado de MPP covid-19 e no progresso do lançamento da capacidade de produção das empresas relevantes.
O potencial de mercado de PMP da Pfizer paxlovid é considerável. Assumimos que a população total do mercado de MPP é de 3,5 bilhões, e sob a condição de penetração de 20%, o mundo precisa de 700 milhões de cursos de tratamento. Assumimos que o lucro bruto é de 2 yuan / tablet, e o lucro bruto total de MPP é de cerca de 14 bilhões de yuan. O Paxlovid é usado como um curso de tratamento de cinco dias, dois comprimidos por dia, e um curso de tratamento requer API de naimatavir 3G. De acordo com o cálculo acima, em condições neutras, o mercado global de MPP precisa de 700 milhões de doses de curso de tratamento, correspondendo a uma demanda total de API de 210 toneladas. A via sintética do nimatovir em paxlovid é relativamente complexa, incluindo principalmente dois intermediários principais: sm21 e SM2. SM1 precisa de análogos de glutamina, bromoacetonitrila e borohidreto de sódio, enquanto SM2 precisa de ácido carbônico e enzima de resolução quiral. Devido às condições de reação criogênica e resolução quiral, a barreira de síntese é alta, de modo que os fabricantes chineses de api e intermediários devem se beneficiar significativamente.
Atualmente, muitas empresas chinesas anunciaram construção de capacidade intermediária paxlovid ou API relacionada ou transformação tecnológica, que se espera trazer flexibilidade de desempenho considerável. Entre elas, empresas como o Lepu Medical Technology (Beijing) Co.Ltd(300003) EIA aprovado e o fornecimento começará. Todas as empresas estão a progredir sem problemas, Nanjing Hicin Pharmaceutical Co.Ltd(300584) Ningbo Menovo Pharmaceutical Co.Ltd(603538) etc., são novas capacidades de produção, Espera-se que contribua com o desempenho no segundo semestre deste ano.
Portfólio recomendado de ações esta semana: 1) Portfólio de crescimento: Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) , biotecnologia real, Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) ; 2) Combinação robusta: Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) ; 3) Combinação elástica: Great Chinasoft Technology Co.Ltd(002453) , farmacêutica de Baicheng, 30003
Sugestão de investimento: o enorme mercado global de PMP trará oportunidades de grande volume para empresas farmacêuticas autorizadas relevantes e fornecedores upstream. Recomenda-se prestar atenção a Great Chinasoft Technology Co.Ltd(002453) , Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) , Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) , Lepu Medical Technology (Beijing) Co.Ltd(300003) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , etc. Além disso, com a comercialização de paxlovid na China, sugere-se prestar atenção a Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) .
Aviso de risco: risco de mutação do vírus covid-19; A demanda por diagnóstico e tratamento na China recuperou menos do que o esperado; O Departamento de Quantidade e Preços deteriorou-se.
