Em fevereiro, o índice CSI 300 subiu 0,4%, e o índice automotivo Shenwan subiu 0,6%, ligeiramente mais forte que o índice CSI 300. Em fevereiro, foram vendidos 1,737 milhões de veículos, com um aumento homólogo de 18,7% e um decréscimo mensal de 31,4%; Entre eles, o volume de vendas de automóveis de passageiros foi de 1,487 milhões, e a oferta de chips diminuiu, resultando em um aumento homólogo de 27,8% e uma diminuição mensal de 32,0%; As vendas de 250000 veículos comerciais diminuíram 16,6% em termos homólogos e 27,4% em termos homólogos, e as vendas de camiões e autocarros diminuíram em termos homólogos. Em fevereiro, o volume de vendas de novos veículos energéticos foi de 334000, com um aumento homólogo de 184,3%, continuando a tendência de rápido desenvolvimento no ano passado, e a taxa de penetração foi de até 19%. Sugere-se continuar a prestar atenção às oportunidades de investimento na cadeia industrial.
Pontos principais
Em fevereiro, o volume de vendas por atacado de automóveis de passageiros alcançou um crescimento positivo em relação ao ano anterior. De acordo com dados da Federação de Passageiros, em fevereiro, o volume de vendas por atacado de carros de passageiros estreitos foi de 1,455 milhões, um aumento de 26,9% em relação ao ano anterior, uma queda de 32,6% em relação ao mês anterior, e o volume de vendas no varejo atingiu 1,246 milhões, um aumento de 4,2% em relação ao ano anterior e 40,0% em relação ao mês anterior. A demanda por carros de passageiros ainda é forte, e a tendência geral do varejo é boa; O chip diminuiu a curto prazo e o volume de vendas por atacado aumentou ano após ano. No entanto, a combinação de escassez de cavacos e surtos repetidos na China ainda é um importante fator restritivo para a produção e vendas. Espera-se que a subsequente mitigação gradual promova o crescimento da produção e vendas, sugerindo-se um layout positivo. Em fevereiro, o volume de vendas de carros de passageiros de marca de luxo na China foi 160000, uma queda de 3% ano a ano e 44% mês a mês. As principais marcas de joint venture diminuíram 1% ano a ano, o que deve estar relacionado ao impacto relativamente grande da escassez de chips e ao declínio da atração da marca. As marcas independentes aumentaram 14% em relação ao ano anterior. As empresas líderes independentes têm uma forte resistência da cadeia industrial e resolvem eficazmente a pressão da escassez de cavacos. Além disso, as vendas de novas energias tiveram um bom desempenho Byd Company Limited(002594) e outras empresas de automóveis executaram relativamente bem, por isso recomenda-se continuar a prestar atenção.
Em fevereiro, a produção e as vendas de veículos comerciais continuaram sob pressão a curto prazo. De acordo com os dados da Associação Automóvel da China, as vendas de veículos comerciais em fevereiro foram 250000, uma diminuição anual de 16,6%. Entre eles, 227000 caminhões foram vendidos, um decréscimo homólogo de 17,8%; Afetada pela plena implementação da emissão nacional de VI em julho de 2021, algumas demandas são superadas antecipadamente, pelo que o volume de vendas está sob pressão no curto prazo. A longo prazo, o tratamento de “grande tonelada e pequeno padrão” reduzirá a capacidade de veículo único dos modelos originais de caminhões leves excedendo o padrão, o que se espera aumentar as vendas de caminhões leves e caminhões médios compatíveis. As vendas de automóveis de passageiros foram de 23000, uma diminuição homóloga de 3,6%, passageiros de grande porte e passageiros médios aumentaram 26,1% e 4,7%, respectivamente, e passageiros leves diminuíram 6,4% em termos homólogos. Com a melhoria da situação epidêmica da China e recuperação econômica, espera-se que as vendas subsequentes de ônibus médios e leves recuperem gradualmente.
O volume de vendas de novos veículos de energia continuou em alto crescimento em fevereiro. Em fevereiro, as vendas de veículos novos de energia foram de 334000, com um aumento homólogo de 184,3%, continuando a tendência de rápido desenvolvimento no ano passado. O volume de vendas de veículos novos de passageiros energéticos foi de 321000, com um aumento homólogo de 182,2% e uma taxa de penetração de 21,6%; Entre eles, os modelos populares de Byd Company Limited(002594) Han / Qin / song / Tang / dolphin, Wuling Hongguang mini e Tesla Model3 / y fazem Byd Company Limited(002594) , SAIC GM Wuling e Tesla têm um bom desempenho, e empresas automotivas relevantes e cadeias industriais são esperados para se beneficiar. O volume de vendas de veículos comerciais novos de energia foi de 13000, com um aumento homólogo de 251,3%; Entre eles, 1485 novos ônibus de energia acima de 7m foram vendidos, com um aumento homólogo de 10,0%, e as vendas de Yutong Bus Co.Ltd(600066) , Byd Company Limited(002594) , CRRC elétrico classificado entre os três primeiros. Espera-se que o seguimento dos novos veículos energéticos continue a crescer de forma elevada, sugerindo-se que continue a prestar atenção às oportunidades de investimento em cadeias industriais relevantes.
Aconselhamento em matéria de investimento
Veículo completo: o volume de vendas de automóveis de passageiros recuperou, mas a diferenciação das empresas automobilísticas intensificou-se. Recomenda-se Great Wall Motor Company Limited(601633) , e prestar atenção Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) . Espera-se que o caminhão pesado do veículo comercial e o caminhão leve mantenham uma lança alta, prestando atenção a Beiqi Foton Motor Co.Ltd(600166) etc.
Peças e componentes: as vendas de automóveis recuperaram recentemente, os preços das matérias-primas diminuíram, e as empresas de alta qualidade estão otimistas quanto ao desenvolvimento a longo prazo. Sugere-se estabelecer estoques individuais para atualização de produtos, expansão do cliente e reparação desvalorizada. Recomenda-se recomendar Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) , e prestar atenção Keboda Technology Co.Ltd(603786) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) , etc.
Nova energia: espera-se que o volume de vendas de novos veículos energéticos continue a explodir em 2022, com forte certeza de crescimento subsequente. Recommend China’s leading Byd Company Limited(002594) , as well as Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , made by Tesla and Volkswagen MEB, and pay attention to Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , etc.
Conexão inteligente à Internet: ADAS e cockpit inteligentes penetraram rapidamente, e Huawei Xiaomi e outras indústrias aceleraram seu desenvolvimento. Recomendar Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , preste atenção Foryou Corporation(002906) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) , etc.
Dicas de risco
1) o volume de vendas de automóveis é menor do que o esperado; 2) Falta e aumento de preços de matérias-primas; 3) O preço dos produtos foi muito reduzido.
