Principais pontos de investimento:
Recomendações-chave atuais: (1) setor do cimento: a força política é apropriada e o efeito é óbvio. Em 15 de março, o Escritório Nacional de Estatística divulgou o funcionamento dos principais indicadores econômicos de janeiro a fevereiro. De acordo com os dados publicados, a produção industrial, o investimento em ativos fixos, o investimento em desenvolvimento imobiliário e as vendas totais no varejo de bens de consumo social foram melhores do que as expectativas do mercado. (2) Setor de fibra de vidro: Recentemente, as principais empresas de fibra de vidro lançaram sucessivamente relatórios anuais para 2021.A indústria manteve um alto boom ao longo do ano, e o volume médio e preço dos produtos de fibra de vidro subiram simultaneamente. A longo prazo, a demanda a jusante de fibra de vidro, especialmente a demanda por energia eólica, manterá uma tendência de crescimento estável, e o preço da areia grossa deve permanecer estável em um nível alto. (3) Setor de vidro: sob o pano de fundo da política de carbono duplo, o vidro fotovoltaico inaugura o apoio à demanda. Ao mesmo tempo, a melhoria contínua da penetração de vidro duplo também traz nova taxa de crescimento para o vidro fotovoltaico. No entanto, o acesso à Internet acessível promove redução de custos industriais e aumento de eficiência, apresenta requisitos mais elevados para a tecnologia empresarial e controle de custos, e beneficia líderes da indústria com tecnologia e vantagens de custo. Atualmente, a avaliação da indústria de materiais de construção é relativamente baixa e a margem de segurança é alta, por isso é classificada como “recomendada”.
Setor de cimento recomendado: (1) Aspecto macro: em 15 de março, a Secretaria Nacional de Estatística divulgou o funcionamento dos principais indicadores econômicos de janeiro a fevereiro, e os principais indicadores de demanda de produção recuperaram. Entre eles, o valor agregado das indústrias acima do tamanho designado aumentou 7,5% em termos homólogos, o que foi mais rápido que a taxa média de crescimento em dezembro de 2021 e 2021. O investimento nacional em ativos fixos aumentou 12,2% em termos homólogos, 7,3 pontos percentuais mais rápido que em 2021 e 8,3 pontos percentuais mais rápido que a taxa média de crescimento em 2021. Também aceleram a recuperação as vendas totais no varejo de bens de consumo social e o índice nacional de produção da indústria de serviços. (2) Fundamentos: nesta semana, o preço do mercado nacional de cimento caiu 0,2% mês a mês. Em meados de março, a demanda do mercado de cimento da China foi afetada pela propagação de múltiplos pontos da epidemia, o progresso da construção do projeto foi limitado e a melhoria dos embarques de cimento esta semana foi limitada. Em termos de preço, devido ao aumento óbvio do lado dos custos, o preço do cimento em algumas regiões do Sul manteve uma tendência ascendente; Como a demanda no nordeste da China acaba de começar, a cotação voltou a um nível razoável de um nível alto. No curto prazo, devido ao surto da epidemia em muitas partes do país, o controle governamental é relativamente rigoroso, e a recuperação da demanda a jusante é afetada. Após o controle da epidemia, espera-se que a demanda do mercado seja liberada intensamente e o preço continue subindo. Atualmente, recomenda-se assumir a liderança na área de cimento Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , com foco em Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) .
Indústria de fibra de vidro recomendada: a demanda do mercado itinerante da China começou bastante recentemente, e o embarque de cada fábrica é relativamente estável. O lado da oferta de curto prazo tem pouca mudança, e o apoio à demanda é bom. O preço do mercado de fios eletrônicos ainda é baixo no futuro próximo. Após a linha de produção de ignição é colocado em operação na fase inicial, a oferta aumentou ligeiramente, mas a pressão de custos a jusante é grande, o que ainda entra em conflito com a oferta de preços elevados. No médio e longo prazo, é necessário acompanhar as mudanças da produção e vendas e demanda para ajustar o preço. Ao mesmo tempo, no nível macro, continuaremos a promover o desenvolvimento em larga escala e de alta qualidade da energia eólica e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) geração de energia, melhorar a demanda futura de energia eólica e aumentar ainda mais o espaço de demanda da indústria de fibra de vidro. Em termos de ações individuais, recomendamos líderes do setor China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , e preste atenção Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) , Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) .
Indústria de vidro: esta semana, o mercado de vidro flutuante da China é fraco e descendente, a transação é geral e existem diferenças regionais. A demanda downstream começa lentamente, a maioria deles não se recuperou para a carga total, o problema da falta de pedidos ainda existe, e o estoque no meio e downstream ainda precisa de tempo para digerir. Fornecimento: existem 304 linhas de produção de vidro float na China, 261 em produção, o mesmo que na semana passada, e não há linha de ignição. Demanda: pedidos de fábricas de processamento a jusante na região sul recuperaram gradualmente durante a semana, mas a falta de pedidos ainda é proeminente.A taxa operacional da maioria das plantas de processamento no sul da China é de 60% – 90%. Em termos de custos: o recente aumento dos preços dos produtos combustíveis carvão e coque de petróleo levou a custos mais elevados nas principais áreas de produção e a reduzir os lucros industriais. Concentre-se nos líderes da indústria Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Luoyang Glass Company Limited(600876) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Xinyi Glass, Csg Holding Co.Ltd(000012) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) .
Outros materiais de construção de consumo: a indústria impermeável tem amplas perspectivas de desenvolvimento e o estoque do mercado está aumentando. Após a introdução de novos padrões da indústria, espera-se que o mercado seja estruturalmente ajustado e a concentração é melhorada ainda mais. Sob o pano de fundo da neutralização de carbono, telhados fotovoltaicos estão aumentando gradualmente, e os requisitos de vida útil das casas fotovoltaicas enfrentando a camada impermeável tornaram-se um novo ponto de crescimento da indústria impermeável. Além disso, a expectativa de recuperação de infraestrutura e armazenamento final imobiliário é otimista sobre a melhoria da demanda da indústria impermeável. Concentre-se em Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) . Recomendar ao líder de placas de gesso Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , o layout “um corpo e duas asas” da empresa é acelerado, e os setores de impermeabilização e revestimento estão se desenvolvendo rapidamente. O setor de tubos concentra-se no líder Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , estoque de Hong Kong e China Liansu. O setor de revestimento presta atenção a Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) .
Aviso de risco: o progresso da construção dos projetos de infraestrutura é menor do que o esperado; A procura do mercado é inferior ao esperado; Foco no desempenho da empresa não atendendo às expectativas; A epidemia afetou repetidamente a economia; Mudanças adversas ocorreram no ambiente macro.
