Principais pontos de investimento
Que tipo de oportunidades de investimento trará quando a API com reversão de dilema encontrar a droga especial covid-19? Em 2021, o setor de API enfrentou múltiplas pressões, e o desempenho da empresa e o preço das ações não foram satisfatórios. Olhando para a frente para 2022, espera-se que a indústria inaugure um ponto de virada ascendente, e a tendência futura continuará a ser boa. Ao mesmo tempo, a P & D de drogas covid-19 fora da China entrou no ciclo pós-operatório, duas drogas no exterior foram aprovadas e duas empresas chinesas entraram no estágio clínico chave. As empresas API estão geralmente envolvidas na P & D e produção de drogas covid-19. Acreditamos que sob a situação epidêmica repetida e a promoção do processo de P & D de drogas, a API em dilema reverso encontra drogas orais covid-19, que se espera tornar a principal linha de medicina ao longo do ano e tem oportunidades de investimento contínuas.
Porque é que dizes inversão do dilema? O que aconteceu com a indústria e as empresas de API em 2021? Como vai mudar 2022? Em 2021, sob a pressão objetiva da valorização do RMB e do aumento dos preços das matérias-primas, a indústria está enfrentando a perturbação do lado da demanda causada pela epidemia e o desbloqueio de clientes downstream. Ao mesmo tempo, o “investimento em transformação” das empresas não é reduzido, e alguns produtos-chave estão sujeitos a perturbações periódicas, resultando em óbvia pressão sobre a indústria como um todo e flutuações acentuadas no desempenho. Qual será a melhoria em 2022? O fator de estocagem foi basicamente concluído em 2021q3, e a ordem voltou ao normal; Sob a normalização da epidemia, a demanda é gradualmente restaurada, e a maioria dos produtos deve ver aumento de volume e preço. Espera-se que o desenvolvimento acelerado de novos negócios e o rápido volume de novos produtos tragam um novo impulso ao crescimento, e a indústria inaugurou uma inversão do dilema.
Mudança e invariância da lógica longa da indústria: espera-se que o “ciclo de negócios” da API venha. 1) O que mudou é o foco do mercado: da “reforma do lado da oferta” para “transformação do cdmo” para “cadeia industrial covid-19”. De 2018 a 2020, a atenção do mercado à API começou com a reforma do lado da oferta (proteção ambiental mais rigorosa, revisão de relevância, avaliação de consistência e aquisição de volume), a melhoria da concentração e a principal vantagem da integração sob o pano de fundo da aquisição centralizada. Desde 2021, as empresas têm prestado mais atenção ao mercado de cdmo. Até 2022, devido à cadeia da indústria de medicamentos orais covid-19, o entusiasmo do mercado pelas empresas de API será melhorado ainda mais. 2) O que permanece inalterado é a vantagem comparativa da fabricação China Meheco Group Co.Ltd(600056) As empresas da API podem fazer esforços no ciclo posterior. A China está se tornando o centro da fabricação farmacêutica global high-end em virtude de suas vantagens comparativas em custo de fabricação de medicamentos e estabilidade da cadeia de suprimentos. As empresas farmacêuticas de API e genéricos estão no final do ciclo de vida do medicamento, mas o ciclo de vida é mais longo, a escala e o volume são maiores, e o modelo de negócio determina um teto mais alto. Estamos otimistas sobre a força do ciclo posterior. No futuro, continuaremos otimistas sobre as cinco direções da “fabricação farmacêutica”: cdmo com grande volume de novos medicamentos no mercado, CMO de transferência de pesquisa original sob o penhasco de patentes, imitação de API sob o penhasco de patentes, desenvolvimento secundário de API sob novos processos e tecnologias e a extensão da integração de API e medicamentos genéricos.
Qual é a reação química entre a medicina oral covid-19 e as empresas API? As empresas API geralmente participam da produção de drogas covid-19, o que reflete as vantagens competitivas das empresas no desenvolvimento de processos, produção em larga escala, relacionamento com o cliente e assim por diante. Acreditamos que a linha principal de “covid-19 medicina oral” deve durar todo o ano, e estamos otimistas sobre a direção das três cadeias industriais. 1) Droga original no exterior cdmo: Pfizer paxlovid foi aprovado por EUA, e Japão yanyeyi s-217622 apresentou seu pedido de listagem na China. É otimista sobre as empresas vantajosas em cdmo relevante e todos os elos da cadeia industrial. 2) Autorização genérica API: MSD molnupiravir e Pfizer paxlovid autorizaram MPP. Acreditamos que empresas líderes com forte capacidade e velocidade rápida são esperados para desfrutar de dividendos. 3) Pesquisa independente e desenvolvimento de drogas domésticas específicas e cdmo: atualmente, uma variedade de drogas domésticas específicas estão na fase clínica, entre as quais organismos reais e Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) chumbo. Os dados preliminares da análise do organismo real azvudina são bons, e pesquisas clínicas de fase III estão sendo realizadas no Brasil e em outros países Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) da vv116 obteve o EUA do Uzbequistão, e os dados de fase I são bons. O ensaio clínico multicêntrico internacional fase III concluiu a inscrição e administração do primeiro paciente. The reverse of the turn in the turn of the turn in the turn of the turn in the turn of the turn in the turn of the turn in the turn of the turn of the turn in the turn of the turn in the turn of the turn in the turn of the turn in the turn of the turn in the turn of the turn in the turn of the turn in the turn of the turn in the turn of the turn in the turn of the turn in the turn of the turn in the turn of the turn in the turn of the turn in the turn of the turn of the turn in the turn of the turn of the turn of the turn in the turn of the turn in the turn of the API’s boom, which opens the cycle after the API boom cycle, and suggests to focus on Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) \ \the.
Eventos de alerta de risco: risco de mutação do vírus covid-19, progresso clínico menor do que o risco esperado, risco de flutuação da taxa de câmbio, atualização da informação do relatório de pesquisa não é risco oportuno.
