I. revisão e tema desta semana:
Esta semana, o índice farmacêutico Shenwan subiu 1,08%, ficando o terceiro na indústria, superando o índice CSI 300 e perdendo o índice gem. O jornal semanal desta semana mais uma vez promoveu fortemente Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , e resolveu o evento da vacina covid-19 que o governo atribui grande importância ao vírus mutante, e chamou a atenção em períodos especiais.
II. Reinício recente:
Desempenho esta semana: o mercado saiu de uma semana de Super Deep V, com um raro declínio acentuado na segunda e terça-feira e uma recuperação violenta de quarta a sexta-feira. A tendência geral do índice farmacêutico é consistente com o mercado, e é relativamente mais forte na fase posterior. Durante o rebote, os pesos pesados e os índices apresentaram desempenho mais forte, mas os indicadores de peso da medicina foram relativamente mais diferenciados. Em termos de campos subdivididos, a linha covid-19 é a linha mais forte, mas começa a se diferenciar internamente. A linha de drogas terapêuticas de pequena molécula Covid-19 é significativamente mais forte do que outras (como o auto-teste covid-19, MPP Pfizer, cadeia de fornecimento de pequenas moléculas drogas terapêuticas covid-19, anti-epidemia de medicina tradicional chinesa, etc., que não são tão fortes quanto o sistema anterior, e apenas alvos individuais têm bom desempenho). Outras drogas covid-19 são líderes domésticos deterministas como Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) , ou alvos de drogas covid-19 recentemente escavados, como Beijing Kawin Technology Share-Holding Co.Ltd(688687) . Além disso, a vacina teve um bom desempenho.
Análise de causa: além das razões gerais do mercado, a força da medicina no estágio posterior é na verdade a personificação da vantagem comparativa geral. Face ao ambiente político e econômico internacional da China este ano, o mercado ainda gradualmente reconhece o relativo da medicina, então eu não vou repeti-lo. Alguns pesos pesados farmacêuticos apresentam um bom desempenho e são relativamente fáceis de entender, recuperando rapidamente em um tempo muito curto. Considerando a velocidade de reação e liquidez, é inevitável que os pesos pesados e os estoques de índice sejam a melhor escolha. No entanto, como alguns estoques farmacêuticos têm preocupações exclusivas de subdomínio, a reação dos pesos pesados farmacêuticos e estoques de índice será mais diferenciada, o que é diferente de outras indústrias. A linha Covid-19, com o avanço da epidemia, a mudança do padrão de oferta de cada linha de subdivisão e o aprofundamento da cognição de mercado, a última forte subdivisão que pensamos é a linha doméstica de medicamentos terapêuticos de pequena molécula covid-19. Com grande demanda e altas barreiras, o padrão de oferta é difícil de quebrar no curto prazo. Essa linha deve ser atenta para este ano. Até agora, a interpretação do mercado deve dar especial atenção à diferença entre certeza e expectativa. A diferença esperada reflete-se na escavação de novos alvos. O mapeamento de drogas terapêuticas de pequena molécula covid-19 no exterior tem sido rapidamente transferido da Pfizer para a linha yanye Yitiao. A periodicidade é um tema novo, de modo que o desempenho é relativamente forte. O auto-teste Covid-19 não teve um bom desempenho, principalmente porque o lado da oferta deteriorou-se muito rapidamente, e é difícil reconhecer o cenário de uso no ambiente anti-epidêmico exclusivo da China. A Pfizer MPP foi descontada em alta e abriu baixa, principalmente porque havia muitas ofertas potenciais. Covid-19 pequena cadeia de suprimentos de moléculas, na qual as empresas anunciam cada vez mais capacidade de layout, e a escassez se deteriora lentamente. Em seguida, calcule a situação de push back terminal, o mercado só pode escolher novas empresas, e outras não são fáceis de participar. Na verdade, a capacidade de mercado da medicina tradicional chinesa anti-epidemia é muito grande na China, mas o novo esquema de tratamento covid-19 saiu, e há muitos produtos envolvendo medicina tradicional chinesa anti-epidemia, por isso só podemos nos concentrar no pequeno alvo de valor de mercado ou na marca determinística (como Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) ). O desempenho da vacina é relativamente forte esta semana, e há muitos fatores: o forte desempenho de Zhifei, o líder de grande valor de mercado, a expectativa de fortalecimento sequencial multidimensional da covid-19, a expectativa de progresso da vacina mRNA, a expectativa de progresso da vacina Watson 2-valent HPV, a expectativa de rebote em excesso, etc. Por último, sobre o julgamento da anti-epidemia: espero reiniciar continuamente dinamicamente. Esta é uma realidade objectiva. Queremos liberalizar gradualmente dentro da faixa controlável, mas não podemos correr grandes riscos, guiar a cognição racional e entrar em uma nova fase de anti-epidemia sob o novo equilíbrio. Essa é a estratégia ideal de esperança. Uma vez que haja sinais de descontrole, ele deve ser apertado rapidamente, o que é uma condição nacional especial. É o resultado absoluto não causar uma corrida de recursos médicos. A rápida expansão de kits antiepidêmicos (especialmente vacinas e medicamentos terapêuticos) é uma prioridade máxima. Qualquer atitude extrema e especulação é tendenciosa no momento.
Perspectiva atual: a linha principal de covid-19 deve ser rigorosamente selecionada passo a passo, atribuir grande importância às drogas terapêuticas domésticas de pequena molécula covid-19, agarrar a torneira com uma mão e cavar a má expectativa com a outra. Deve ser dada atenção renovada às vacinas. Na verdade, existem quatro aspectos da medicina de médio e curto prazo: medicina covid-19, medicina tradicional chinesa, relatório trimestral e cdmo após limpar chips. De uma perspectiva de um ano, sob o ambiente político e econômico único fora da China este ano, a vantagem comparativa relativa da medicina tornou-se cada vez mais óbvia depois de cair por quase 9 meses. Sugere-se aumentar gradualmente a atenção e alocação da medicina.
III. Vista da placa:
1. Pensando na perspectiva de vários anos: os últimos 4-5 anos têm sido um mercado de touros farmacêuticos, e o investimento tem dado mais atenção a “selecionar a empresa principal da pista principal e desfrutar da expansão da valorização”. O processo de deixar o mercado de touros farmacêuticos do segundo semestre de 2021 a 2022 é prestar mais atenção ao “desempenho individual do custo das ações sob digestão da avaliação”. A política é um item de interferência, não um item de decisão. No longo prazo, a medicina tem uma vantagem comparativa definitiva após liberação da demanda e envelhecimento saltado. O pensamento estratégico de longo prazo 4 + X permanece inalterado: a atualização da ciência e tecnologia farmacêutica, consumo farmacêutico, fabricação farmacêutica e modo farmacêutico.
2. Médio e curto prazo: a medicina tem vantagens comparativas este ano, mas ainda é de baixo para cima. O princípio geral da evasão às políticas não deve ser esquecido. Por um lado, aguarde pacientemente a oportunidade de sobrequeda do desconto das ações da trilha. Por um lado, busca oportunidades ofensivas e se concentra em quatro aspectos: covid-19 (Medicina e vacina), medicina tradicional chinesa, relatório do primeiro trimestre e cdmo após limpeza de chips.
3. Ideia de configuração:
Linha Covid-19: (1) drogas terapêuticas da molécula pequena do covid-19: Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) . (2) Vacina contra a Covid-19: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) etc. (3) Medicina tradicional chinesa anti epidemia: Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) , Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) etc. (4) Covid-19 pequena cadeia de fornecimento da molécula: Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , etc.
Linha de medicina tradicional chinesa: (1) reforma nacional da medicina tradicional chinesa: Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) , Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) . (2) Medicina tradicional chinesa inovadora: Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) , Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) , Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) , etc. (3) Alto crescimento do valor subestimado da medicina tradicional chinesa: Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) , Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) , Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) , Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) , Guizhou Sanli Pharmaceutical Co.Ltd(603439) .
Outras linhas de negócio: (1) vacina: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) ; (2) O CrO ( Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) Truking Technology Limited(300358) , Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) etc.); (4) CGT ( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Northland, Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) ); (5) Reabilitação: Ningbo Sanxing Medical Electric Co.Ltd(601567) , Beijing Chieftain Control Engineering Technology Co.Ltd(300430) etc; (6) Anticorpo monoclonal da raiva: Hunan Nucien Pharmaceutical Co.Ltd(688189) .
(7) Tomada de injeção ( Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) , Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) ).
For long-term tracking, there is a long-term track to look at the promising ones: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) \ , Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) , Shanghai Medicilon Inc(688202) , Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) , Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) , Haisco Pharmaceutical Group Co.Ltd(002653) , Inkon Life Technology Co.Ltd(300143) , China biopharmaceutical, Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) , Lepu Medical Technology (Beijing) Co.Ltd(300003) , Jointown Pharmaceutical Group Co.Ltd(600998) , Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , Joincare Pharmaceutical Group Industry Co.Ltd(600380) , Guangzhou Jet Bio-Filtration Co.Ltd(688026) , Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) , Beijing Kawin Technology Share-Holding Co.Ltd(688687) , etc.
Dicas de risco: 1) políticas negativas continuam a exceder as expectativas; 2) A taxa de crescimento da indústria é menor do que o esperado; 3) Pode haver erros em suposições ou cálculos.
