O setor de materiais de construção superou ligeiramente o índice e o setor de construção não obteve retornos excessivos. Esta semana, o rendimento do índice de materiais de construção e índice de construção foi de – 0,5% / – 2,0%, que foi de 0,4 / – 1,1 pontos percentuais respectivamente em comparação com o rendimento do índice Shanghai e Shenzhen 300. Acreditamos que a razão para o excesso de retorno do setor de materiais de construção é que a declaração sobre estabilidade financeira reflete a clara atitude do Estado em garantir que não há risco sistêmico no mercado imobiliário, e a expectativa do mercado de recuperação da cadeia do setor imobiliário aumentou, enquanto a principal razão para o não excesso de retorno do setor da construção é que após a declaração do comitê financeiro, o desempenho global dos estoques de crescimento é melhor do que o setor de crescimento estável subestimado.
O boom de investimentos em conservação de água, estradas e pontes é alto, impulsionando o crescimento constante da infraestrutura. O Bureau of Statistics divulgou os principais dados econômicos de janeiro a fevereiro, em que o investimento em infraestrutura foi de + 8,1% ano a ano, o que se desviou muito da taxa de crescimento da demanda de cimento (-17,8%). Acreditamos que o principal motivo é a diferenciação de crescimento de projetos subdivididos. Atualmente, o investimento em infraestrutura inclui 1) transporte, armazenamento e indústria postal e 2) conservação da água, meio ambiente e gestão de instalações públicas. De acordo com dados detalhados de 2017, eles representam cerca de 40% / 60% do investimento em infraestrutura respectivamente, dos quais o transporte rodoviário e a gestão de instalações públicas são os componentes mais importantes dos dois. De acordo com dados do Bureau of Statistics, nos dois primeiros meses, o investimento na indústria de transporte rodoviário e gestão de instalações públicas aumentou 8,2% / 5,0% ano a ano, impulsionando o crescimento do investimento em infraestrutura. No entanto, a quantidade de cimento utilizado na indústria de conservação da água, meio ambiente e gestão de instalações públicas é significativamente menor do que a da infraestrutura tradicional. Portanto, há um grande desvio entre a taxa de crescimento do investimento em infraestrutura e a taxa de crescimento da demanda de cimento. Nas duas sessões anteriores, o relatório de trabalho do governo tomou 1) a construção de projetos chave de conservação da água e 2) rede de transporte tridimensional abrangente como foco de crescimento estável da infraestrutura. Sob a condição de aumento adicional das despesas financeiras, o investimento em estradas, pontes e conservação da água pode manter uma alta taxa de crescimento. Continue a recomendar Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) .
Preste atenção ao desempenho excedendo as expectativas no primeiro trimestre, e primeiro promova Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) . Em 14 de março, Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) divulgou o anúncio de ajuste de preços dos principais produtos. A partir de 16 de março, o preço dos materiais enrolados asfálticos foi aumentado em 15-20%, e o preço de muitos outros produtos também foi ajustado para lidar com a crescente pressão do preço global do petróleo bruto e do preço do asfalto. Em termos de operação, acreditamos que a operação de afundamento da empresa integrada Yuhong e o ajuste estrutural dos clientes alcançaram resultados notáveis e crescimento notável, efetivamente protegendo o impacto da desaceleração imobiliária; Além disso, existem meios abundantes para lidar com aumentos de preços a granel, como bloquear antecipadamente o estoque de asfalto de baixo custo e conduzir aumentos de preços para a maioria dos clientes para garantir a margem de lucro bruto. Portanto, Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , que é recomendado na perspectiva do primeiro relatório trimestral, deve se tornar um dos poucos estoques principais de crescimento no setor.
As empresas de cabeça de vidro fotovoltaica expandem ativamente a produção e prestam atenção às vantagens de custo. Esta semana, Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) anunciou a construção de duas linhas de produção de vidro fotovoltaico 1200t / D na Malásia, e a construção de 1,2 milhão de toneladas de linhas de produção de areia ultra sílica na área local. Anteriormente, a energia solar Xinyi e Flat Glass Group Co.Ltd(601865) anunciaram novos planos de investimento de linha de produção, refletindo a forte intenção de expansão das empresas de cabeça de vidro fotovoltaica. Com a expansão da linha de produção média da empresa principal, sua vantagem de custo pode ser consolidada ainda mais, e a lógica de aumento de volume é clara. Portanto, o crescimento da empresa de vidro fotovoltaico principal com vantagem de custo deve permanecer bom. Recomendado Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) . Xinyi energia solar, Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Csg Holding Co.Ltd(000012) , Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) , Luoyang Glass Company Limited(600876) e outras indústrias beneficiadas.
Conflito geopolítico, fornecimento global de potássio é fragmentado, recomendado Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) . Devido à escalada gradual dos conflitos geopolíticos internacionais, os países prestam mais atenção às reservas de alimentos, e espera-se que a demanda de alimentos aumente. Atualmente, ainda não há sinais de flexibilização das sanções ocidentais contra a Rússia e a Bielorrússia, resultando em uma grande lacuna comercial internacional (as exportações da Bielorrússia representam mais de 20% do comércio internacional). Julga-se que o preço do fertilizante de potássio continuará a subir no futuro, o que faz com que as empresas relevantes mostrem flexibilidade de desempenho. Atualmente, a empresa tem uma capacidade de produção de fertilizantes de potássio de 500000 toneladas. Espera-se expandir para 1 milhão de toneladas até o final do ano e 2 milhões de toneladas no médio prazo. Ao agarrar a alta elasticidade de prosperidade do fertilizante de potássio, também espera-se tornar uma empresa de fertilizante de potássio de primeira linha na Ásia no futuro.
Dicas de risco
A demanda é menor do que o esperado, o custo é maior do que o esperado e há riscos sistêmicos.
