Principais pontos de investimento
Retomação semanal: a subida e queda desta semana ficou em 10º lugar, e a SW de automóveis de passageiros PE ficou no quantitativo histórico de 91%. SW auto caiu 0,6%, superando o mercado em 0,7pct. Com exceção dos carros de passageiros SW, peças de automóveis SW, caminhões comerciais SW, ônibus comerciais SW e serviços automotivos SW todos apresentaram declínio. Entre as 28 indústrias em nível Shenwan, o setor automotivo ficou em 10º nesta semana, ficando no topo. Em termos de valorização, desde 2011, o PE/Pb dos automóveis de passageiros SW esteve no histórico 91% / 90% quantil respectivamente, com o quantil de + 1PCT/0pct comparado com a semana passada; PE/Pb das peças SW estão no quantil histórico de 62% / 48%, respectivamente, com o quantil de + 1PCT / – 4pct comparado com a semana passada. Em comparação horizontal, a valorização do setor de automóveis de passageiros é superior à dos eletrodomésticos brancos e inferior à do licor em PE e inferior à dos eletrodomésticos brancos e do licor em Pb; A valorização do setor de autopeças é inferior à do computador e superior à dos meios em termos de PE e Pb. (esta semana refere-se especificamente a 202203.12 ~ 202203.19, o mesmo abaixo. Se o ano não é indicado antes do mês / trimestre no texto, é o ano atual de 2022 por padrão)
Boom tracking: a escassez de fichas continuou a melhorar, e o varejo aumentou mês a mês; Recarga do Enterprise & Channel. Segundo a Federação de Passageiros, de 7 a 13 de março, o volume médio diário de vendas no varejo de automóveis de passageiros foi de 45745, com aumento homólogo de + 3% e aumento mensal de + 75%; Nas duas primeiras semanas de março, a média acumulada das vendas a retalho diárias de automóveis de passageiros foi de 41767, com um aumento homólogo de – 4% e um aumento mensal de + 60%; De 7 a 13 de março, o volume médio diário de vendas por atacado foi de 50987, com um aumento homólogo de – 3% e um aumento mensal de + 85%; Nas duas primeiras semanas de março, o volume acumulado médio diário de vendas por atacado de automóveis de passageiros foi de 45842, com um aumento homólogo de – 11% e um aumento mensal de + 66%. A produção de automóveis de passageiros estreitos em fevereiro foi de 1,492 milhões, mais 31,4% face ao ano anterior e – 27,0% face ao mês anterior; O volume de vendas por atacado foi de 1,455 milhões, com aumento homólogo de + 26,9% e aumento mensal de – 32,6%; Em fevereiro, havia 1115500 veículos de seguros de trânsito fortes no setor, com uma relação mensal de – 10,76% / – 48,83%, respectivamente. Inventário: em fevereiro, o inventário global da empresa da indústria de automóveis de passageiros foi de + 37000, e o inventário de canais foi de + 193000.
Foco principal: o preço das matérias-primas diminuiu ligeiramente. De acordo com o nosso modelo de índice de preços de matérias-primas de automóveis de passageiros auto construído, ponderado pelos cinco índices de preços de matérias-primas de vidro, alumínio, plástico, borracha natural e aço, o índice geral de preços de matérias-primas de automóveis de passageiros esta semana (03.14-03.18) foi de – 2,57% mês a mês (03.07-03.11), e os índices de preços de vidro, alumínio, plástico, borracha natural e aço foram – 2,43% / – 2,16% / – 5,38% / – 3,75% / – 2,27% mês a mês (MOM), respectivamente.
Sugestão de investimento: a correção do setor automobilístico tem sido suficiente, e estamos firmemente otimistas sobre as oportunidades de investimento automobilístico em 2022. 1) Chip Q2 deve continuar a aliviar + política que sustenta a economia + liberação da demanda rígida. 2) A demanda provocada pelo aumento de preços de novos veículos de energia foi totalmente respondida pelo mercado, e o segundo trimestre deve retomar pedidos e entregas. 3) Todas as marcas independentes promovem ativamente estratégias no exterior, e as exportações continuarão a entrar no canal de alto crescimento. Todo o segmento de veículos recomenda [carro ideal + Byd Company Limited(002594) + Xiaopeng Car + Great Wall Motor Company Limited(601633) + Geely carro + Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) + Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) + Saic Motor Corporation Limited(600104) ] e presta atenção a [Weilai Car + Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) + Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) ]. Para a recomendação da placa de peças e componentes para a recomendação da placa de [ Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 002fora + Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) + Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) + Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ].
Dica de risco: o impacto da escassez de chips superou as expectativas, e a guerra de preços dos carros de passageiros superou as expectativas.
