Revisão de mercado: de 14 a 18 de março de 2022, o Índice Composto de Xangai caiu 1,8%, o Índice de Componentes de Shenzhen caiu 1,0%, e o índice financeiro não bancário subiu 1,7%, incluindo o índice de seguros subiu 1,2%, o índice de corretagem subiu 2,0%, o índice financeiro diversificado subiu 0,5% e o índice da indústria financeira Hang Seng subiu 3,8%. Desde o início de 2022, o índice composto de Xangai caiu 10,7%, o índice composto de Shenzhen caiu 17,0%, e o índice financeiro não bancário caiu 14,0%, 3,3pct atrás do índice composto de Xangai e 3,0pct à frente do índice composto de Shenzhen. As cinco principais ações no crescimento do setor desta semana: Guosheng Financial Holding Inc(002670) (14,85%), Boc International (China) Co.Ltd(601696) (13,67%), Polaris Bay Group Co.Ltd(600155) (13,25%), Shanghai Chinafortune Co.Ltd(600621) (11,52%), Gi Technologies Group Co.Ltd(300309) (9,66%).
Rastreamento de dados chave da indústria: o volume médio diário de negociação da base de ações esta semana foi de 1217,6 bilhões de yuans. Em 17 de março, o saldo de negociação de margem e empréstimos de títulos era de 1686235 bilhões de yuans, representando 2,56% do valor de mercado circulante de uma ação. O volume de negociação da Liangrong representa 7,1% do volume de negociação de uma ação. Em 18 de março, 416,4 bilhões de ações haviam sido penhoradas, representando 5,20% do capital social total, basicamente o mesmo que na semana passada; O valor total do penhor de mercado é de 3678,8 bilhões de yuans, representando 4,12% do valor de mercado do penhor; O capital levantado pelo financiamento patrimonial foi de 14,3 bilhões de yuans e a quantidade de títulos corporativos emitidos foi de 57 bilhões de yuans.
Principais notícias da indústria: ① Liu ele presidiu a reunião do comitê financeiro do Conselho de Estado para estudar a situação atual. Recentemente, a Comissão de Estabilidade Financeira e Desenvolvimento do Conselho de Estado realizou uma reunião especial para estudar a situação econômica atual e questões do mercado de capitais. A reunião apontou que, sob a atual situação complexa, o mais crítico é aderir ao desenvolvimento como prioridade máxima do partido no governo e rejuvenescimento do país, concentrar-se na construção econômica, aprofundar a reforma e expandir a abertura, aderir aos princípios de mercantilização e Estado de direito, aderir aos “dois inabaláveis”, proteger seriamente os direitos de propriedade, implementar plenamente o espírito da conferência central de trabalho econômico e a implantação das “duas sessões” nacionais e coordenar a prevenção e controle epidêmico e desenvolvimento econômico e social, Manter a economia funcionando dentro de um intervalo razoável e manter o mercado de capitais funcionando sem problemas. ② O cbCirc realizou uma reunião especial para transmitir, estudar e implementar o espírito da reunião da comissão financeira do Conselho de Estado. A reunião apontou que o sistema CBRC deve compreender profundamente o grande significado dos “dois establishment”, alcançar resolutamente as “duas manutenções”, implementar resolutamente o espírito da conferência de trabalho econômica central e a implantação das “duas sessões nacionais”, assumir a responsabilidade de estabilizar a macroeconomia, aderir ao desenvolvimento como a primeira prioridade do partido no poder e rejuvenescer o país, concentrar-se na construção econômica, aprofundar a reforma, expandir a abertura e aderir aos princípios de mercantilização e Estado de direito, Aderir aos “dois inabaláveis”, proteger seriamente os direitos de propriedade, coordenar a prevenção e controle de epidemias e o desenvolvimento econômico e social, melhorar continuamente a eficácia prospectiva da supervisão, promover profundamente a reforma e abertura do setor bancário e de seguros, esforçar-se para promover o desenvolvimento econômico e social de alta qualidade e manter firmemente a linha inferior de nenhum risco financeiro sistêmico.
Questões-chave para a próxima semana: volume de negócios baseado em ações no mercado de ações A e melhoria marginal do lado ativo das ações de seguros.
Valores mobiliários: esta semana, afectada pela reunião extraordinária da Comissão de Estabilidade Financeira e Desenvolvimento do Conselho de Estado e pelo impacto positivo da CSRC na transmissão, estudo e implementação do espírito das duas sessões nacionais, o sector dos valores mobiliários recuperou acentuadamente e superou o mercado, com evidentes retornos excedentes. Acreditamos que a avaliação atual do setor de valores mobiliários se desvie dos fundamentos, a avaliação está em um nível histórico baixo, e a reparação do setor financeiro subvalorizado sob a linha principal de “crescimento estável” ainda vale a pena olhar para frente. Sugere-se que se preste atenção a duas linhas principais: 1) as principais empresas de valores mobiliários com notável força global e quota de mercado progressivamente crescente no sector dos valores mobiliários são recomendadas Citic Securities Company Limited(600030) (a + H), Huatai Securities Co.Ltd(601688) (a + H); 2) Na era da gestão de riqueza, as empresas de valores mobiliários com competitividade diferenciada no campo da gestão de riqueza na Internet e Gf Securities Co.Ltd(000776) , que se beneficiam do rápido desenvolvimento de subsidiárias de fundos, são recomendadas.
Do ponto de vista do anúncio desta semana, a taxa de crescimento das companhias de seguros de vida foi melhor do que o esperado, e a avaliação das companhias de seguros de propriedade foi melhorada. Em fevereiro, a taxa de crescimento das companhias de seguros de propriedade foi melhorada, e a avaliação das companhias de seguros de propriedade ainda é melhor do que o esperado. Recomenda-se recomendar companhias de seguros líderes com uma avaliação na parte inferior da história e uma alta taxa de dividendos no próximo ano.As recomendações específicas de metas são focadas em: seguro de propriedade da China com exposição significativamente reduzida ao risco e AIA, que está na vanguarda da transformação de canais, e Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (a + H) e China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (a + H) com layout multi linha da indústria de saúde e cuidados de idosos por um longo tempo.
Sugestão de investimento: Seguro: recomendo o seguro de propriedade da China, AIA, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (a + H), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (a + H); Sociedades de valores mobiliários: recomendam Citic Securities Company Limited(600030) (a + H), Huatai Securities Co.Ltd(601688) (a + H), Gf Securities Co.Ltd(000776) .
Dica de risco: a recuperação econômica é menor do que o esperado; A taxa de juro de longo prazo foi inferior ao esperado.
