Principais pontos de investimento:
Os dados de capacidade instalada e os dados de exportação de componentes nos primeiros dois meses de 2022 estão pendentes. De acordo com os dados estatísticos da indústria de energia nacional de janeiro a fevereiro divulgados pela administração nacional de energia, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) capacidade instalada de geração de energia foi de cerca de 315,81 milhões de KW, um aumento de 22,7% ano a ano, e a nova capacidade instalada foi de 10,86 milhões de KW, um aumento de 2,34 vezes ano a ano. De janeiro a fevereiro de 2022, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) baterias e componentes exportaram um total de 46,73 bilhões de yuans, um aumento de 110% ano a ano Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) espera-se que o rápido crescimento das exportações de componentes esteja relacionado com o aumento tarifário da Índia em abril, a preparação antecipada de bens e a queda dos preços dos componentes.
Os preços dos materiais e componentes de silício subiram ligeiramente. De acordo com as estatísticas do ramo da indústria de silício, o preço médio de transação da alimentação de cristal único da China aumentou para 247800 yuan / ton, com um aumento semanal de 0,49%; O preço médio de transação de materiais densos de cristal único subiu para 245300 yuan / ton, com um aumento semanal de 0,57%. Esta semana, o preço ainda manteve um ligeiro aumento, que foi consistente com as expectativas. Foi principalmente devido à superposição de fatores como o aumento mais baixo do que o esperado da oferta de silício da China em março, a alta taxa operacional das empresas existentes da bolacha de silício, e o progresso rápido da liberação do incremento da expansão da produção da bolacha de silício, resultando em uma escassez faseada de silício em todo o março. Os preços do módulo perc de cristal único 365375 / 440450w, módulo perc de cristal único de 182mm e módulo perc de cristal único de 210mm foram 1,87, 1,89 e 1,89 yuan / watt respectivamente, com um aumento mensal de 1,1%, 0,5% e 0,5%; Os preços dos componentes de vidro dupla face e dupla foram de 1,91 yuan e 1,91 yuan / watt, respectivamente, alta de 0,5% e 0,5% mês a mês.
Empresas à frente da cadeia da indústria fotovoltaica realizaram expansão da produção em larga escala Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Jingke energia, Tbea Co.Ltd(600089) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) e outras empresas anunciaram assinar grandes acordos de investimento ou anúncios de investimento estrangeiro para expandir a capacidade de produção de hastes de silício, bolachas de silício, baterias, materiais de silício, vidro fotovoltaico e outros links e melhorar a escala de mercado de médio e longo prazo. Com a ajuda das vantagens financeiras do mercado de capitais e de seu próprio status industrial, as empresas principais podem acelerar a expansão da produção. Por um lado, podem atender à forte demanda do mercado sob a transformação de energia limpa. Por outro lado, é propício para consolidar o status da indústria e dar pleno jogo ao efeito de escala. No entanto, também é necessário evitar o risco de desequilíbrio entre oferta e demanda de estágio, rentabilidade insuficiente e capital apertado causado pela expansão cega.
Manter a classificação de investimento de “mais forte do que o mercado” na indústria. A partir de 21 de março de 2022, o PE (TTM) do setor fotovoltaico é de 43,89 vezes e Pb (LF) é avaliado em 5,55 vezes, o que está acima da mediana histórica. Nesta rodada de ajuste do mercado, o setor fotovoltaico é relativamente resistente ao declínio, e a resiliência também é mais fraca do que o mercado. Os fundos de mercado a curto prazo podem repetir-se. Sugere-se prestar atenção às empresas líderes no campo de materiais de campo térmico, vidro fotovoltaico, fábrica de módulos integrados e inversor com avaliação razoável a médio e longo prazo.
Aviso de risco: risco sistémico; A queda dos preços das matérias-primas é menor do que o esperado; A demanda instalada global é menor do que o esperado; Desempenhamento periódico entre a oferta e a procura, sobrecapacidade e risco de diminuição da rendibilidade.
