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China Eastern Airlines Corporation Limited(600115) anunciou que em 21 de março de 2022, um avião de passageiros Boeing 737 da China Eastern Airlines Yunnan Co., Ltd., uma subsidiária da empresa, perdeu contato sobre Wuzhou, Guangxi enquanto realizava a missão de voo de Kunming para Guangzhou. Actualmente, o acidente de avião foi confirmado. Após o incidente, a China Eastern Airlines agora controlou todos os 737800 voos da empresa em terra, e os voos no ar não serão executados após o pouso.
Vista central
História: desde o acidente aéreo de Yichun em 2010, a aviação civil da China operou com segurança por 4227 dias. No dia seguinte ao acidente aéreo de Yichun, China Southern Airlines, China Eastern Airlines e Hainan Airlines caíram em mais de 3%. Desde então, embora a China Eastern Airlines divulgou o melhor relatório semestral no mesmo período em 30 de agosto, China Southern Airlines e Air China também lançaram o relatório semestral com desempenho muito aumentado. Em 31 de agosto, as ações de aviação ainda caíram em toda a linha, liderando o declínio nas duas cidades. Desde então, as ações de aviação seguiram o aumento e a queda do mercado e atingiram um alto valor de mercado em novembro de 2010. A longo prazo, o impacto das emergências sobre os estoques da aviação é de curto prazo e mais psicológico.
No médio prazo, o controle da situação epidêmica ainda é uma importante variável que afeta a recuperação da demanda. O incidente da China Eastern Airlines pode ter um grande impacto em rotas dentro de 800 quilômetros. As rotas de médio e curto curso são fortemente substituídas e impactadas pelo trem de alta velocidade. A taxa geral de ocupação de passageiros da aeronave será afetada em pouco tempo após o acidente da aeronave. Para o segmento de médio alcance de 800 ~ 1200 km, espera-se que ainda haja uma concorrência feroz entre o transporte ferroviário de alta velocidade e aéreo. Para rotas acima de 1500 km, a aviação tem um forte efeito insubstituível. A médio prazo, surtos esporádicos podem recair ou tornar-se o novo normal, e o potencial de consumo das viagens turísticas impulsiona a demanda a se recuperar em reviravoltas e voltas. Gao Fu, diretor do CDC, mencionou que a taxa de vacinação da China atingiu 70-80% do início de 2022 até o meio do ano. Com o aumento da proporção de vacinação e o lançamento da droga específica covid-19, a demanda por viagens aéreas populares tem forte resistência. A longo prazo, a aviação ainda é o meio de transporte mais seguro, e o crescimento da demanda da aviação civil depende principalmente do crescimento macroeconômico e da melhoria da renda dos moradores. Historicamente, após cada choque externo, a demanda da aviação civil chinesa retornará rapidamente à curva de crescimento natural.
O abastecimento será ainda mais tenso. A partir do site oficial da Boeing, de 2000 até o final de fevereiro de 2022, a Boeing entregou 4791737800 aeronaves a clientes em todo o mundo. O volume de entrega de 737800 aeronaves representou quase 45% do volume total de entrega. Em termos dos modelos das três principais companhias aéreas da China, os modelos 737800 representaram cerca de 35%. A partir de 22 de março, a China Eastern Airlines suspendeu todos os modelos 737800. Considerando que, após o acidente aéreo das companhias aéreas do Egito em 2019, a Administração de Aviação Civil da China suspendeu urgentemente todos os modelos 737max do departamento de aviação. Se a administração de aviação civil tomar as medidas de voo limitadas de acompanhamento, a oferta de capacidade de transporte será ainda mais tensa. Novas ordens podem ser adiadas. Afetadas pelo acidente aéreo, as encomendas não entregues podem ser canceladas. Todas as companhias aéreas precisam reemitir novas encomendas e introduzir novas capacidades de transporte. A médio prazo, a recuperação do abastecimento de aeronaves irá abrandar.
Estratégia de investimento: De um modo geral, o setor aeroportuário enfrentará o impacto do lado da demanda no curto prazo. Olhando para todo o ano, o padrão de reparo da demanda e oferta restrita permanecem inalterados, e a expectativa de sobrepor a abertura de linhas internacionais permanece inalterada. Espera-se que a taxa de crescimento da capacidade da aviação civil seja relativamente conservadora durante o período do 14º Plano Quinquenal. Actualmente, a indústria da aviação está na parte inferior do ciclo, ea tendência de recuperação gradual da demanda da aviação é relativamente certa. Superimposta sobre o fato de que a oferta global de capacidade de transporte aéreo entrou em um ciclo de contração em larga escala, acreditamos que o transporte de passageiros da aviação civil deve recuperar para 80% ~ 90% antes da epidemia, a concentração da indústria é melhorada ainda mais, eo julgamento de “mais forte do que o mercado” é mantido para o conselho de aviação.
Dicas de risco
A situação epidêmica ocorreu repetidamente, e a taxa de crescimento econômico foi menor do que o esperado; Risco de forte subida dos preços do petróleo; O impacto dos acidentes de segurança excedeu as expectativas
