Pontos-chave:
Revisão de mercado: nas últimas duas semanas, o índice de corretagem caiu 3,5%, superando o índice CSI 300 em 1,7pct Nas últimas duas semanas (3,7-3,18), o índice composto de Xangai caiu 5,7%, o índice de componentes de Shenzhen caiu 5,3%, o índice CSI 300 caiu 5,1%, e o índice de gema caiu 1,3%. As finanças não bancárias (Shenwan) caíram 4%, ranqueando 6 / 31, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 em 1,1 pontos percentuais; Entre eles, o índice de corretagem caiu 3,5%, superando o índice CSI 300 em 1,7 pontos percentuais.
As cinco principais empresas de valores mobiliários foram: Chinalin Securities Co.Ltd(002945) (+ 22,2%), Boc International (China) Co.Ltd(601696) (+ 14,7%), Caida Securities Co.Ltd(600906) (+ 10,3%), Shanghai Chinafortune Co.Ltd(600621) (+ 6,7%), Polaris Bay Group Co.Ltd(600155) (+ 4,8%). As sociedades de valores mobiliários com os últimos cinco aumentos são: Western Securities Co.Ltd(002673) (- 6,6%), Southwest Securities Co.Ltd(600369) (- 7%), China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) (- 7,1%), Changjiang Securities Company Limited(000783) (- 7,5%), China Merchants Securities Co.Ltd(600999) (- 8,2%).
Dados semanais da indústria: o volume médio diário de negociação baseado em ações das duas cidades foi ampliado por duas semanas consecutivas
Negócios de corretagem: na semana passada (14 de março a 18 de março), o volume de negócios médio diário da base de ações de Xangai e Shenzhen mercados de ações foi de 1219,7 bilhões de yuans, um aumento de 3,2% mês em relação ao mês. Nas últimas duas semanas, a volatilidade do mercado intensificou-se e o volume médio diário de negociação aumentou significativamente durante duas semanas consecutivas. Banca de investimento: na semana passada (14 de março a 18 de março), a escala de financiamento de ações foi de 38,4 bilhões de yuans (mãe + 85%); A escala de financiamento do IPO foi de 19,8 bilhões de yuans (mãe + 132%), e a escala de refinanciamento foi de 18,6 bilhões de yuans (mãe + 52%). Em termos de emissão de obrigações, desde março, a escala de emissão de obrigações corporativas e obrigações corporativas foi de 33 bilhões e 177,4 bilhões, respectivamente, representando 75% e 45% de 21 de março, respectivamente.
Negócios intermediários de capital: na última sexta-feira (18 de março), o saldo de negociação de margem e empréstimos de títulos em Xangai e Shenzhen foi de 1593,8 bilhões de yuans, queda de 1,2% mês em relação ao mês; O saldo de duas instituições financeiras representou 2,53% do valor total de mercado circulante de uma ação, um ligeiro aumento.
Destaques da indústria: a comissão financeira do Conselho de Estado realizou uma reunião especial, que impulsionou significativamente a confiança do mercado
(1) o Comité das Finanças realizou uma reunião especial para estabilizar a confiança do mercado. Na reunião do Comité das Finanças do Conselho de Estado de 16 de Março, foi salientado que a política monetária deve tomar a iniciativa de responder e que os novos empréstimos devem manter um crescimento moderado; Introduzir activamente políticas favoráveis ao mercado e introduzir prudentemente políticas contratuais; Os investidores institucionais a longo prazo são bem-vindos a aumentar o seu rácio de participação. Ao transmitir o espírito da reunião do comitê financeiro, o CSRC disse que deve promover solidamente a implementação abrangente da reforma do sistema de registro de emissão de ações, incentivar as empresas listadas a aumentar suas participações e recompra, e orientar as empresas de fundos a comprar suas próprias ações.
(2) Em 17 de março, a CSDCC anunciou que a partir de abril, a proporção de pagamento da provisão mínima de liquidação para negócios de ações foi reduzida de 18% para 16%. A redução na proporção de pagamento das provisões de liquidação ajudará a melhorar os fundos disponíveis das empresas de valores mobiliários. Espera-se liberar cerca de 38 bilhões de yuans de fundos disponíveis para as empresas de valores mobiliários e melhorar a eficiência do uso do fundo. Embora o montante dos fundos liberados seja limitado, esta política implementa o espírito da reunião extraordinária do comitê financeiro e transmite um sinal positivo de estabilização da confiança do mercado.
Aconselhamento em matéria de investimento
Com a convocação da reunião do comitê financeiro, a determinação do governo central em estabilizar o crescimento foi novamente estabelecida e a confiança do mercado de capitais melhorou significativamente. Espera-se que o ambiente monetário solto deste ano apoie as transações de mercado, o sistema de registro completo acelere a implementação e a prosperidade da indústria de valores mobiliários esteja melhorando. Atualmente, a valorização do Pb no setor de valores mobiliários é de apenas 1,48x, o que se encontra no quantil de 14% do Pb nos últimos 10 anos, o setor possui alto valor de configuração. Sugere-se prestar atenção às oportunidades de investimento das principais empresas de valores mobiliários sob a transformação da gestão de riqueza e manter a classificação de “excesso de peso” da indústria.
Dicas de risco
Risco macroeconómico descendente; O risco de declínio acentuado no mercado secundário; A concorrência industrial intensifica os riscos, etc.
