1. Mais de 2000 produtos financeiros bancários caíram abaixo do valor líquido
A partir de 18 de março, de acordo com as estatísticas do vento, excluindo os produtos sem valor líquido nos últimos 6 meses, existem cerca de 28822 produtos financeiros bancários no mercado, incluindo produtos de 2003 com valor líquido unitário inferior a 1 yuan, representando cerca de 6,9% do valor líquido, e 20 produtos com perda de mais de 10%.
Atualmente, mais de dez subsidiárias financeiras, incluindo gestão financeira do ICBC, gestão financeira do Banco Agrícola da China, gestão financeira do China Post Financial Management, gestão financeira do Banco de Comunicações e gestão financeira do China Merchants Bank, emitiram sucessivamente documentos para explicar as razões para a flutuação do valor líquido dos produtos financeiros.
De um modo geral, deve-se principalmente às mudanças no ambiente macro fora da China, ao impacto de emergências e outros fatores, resultando no declínio do ajuste e aumento da volatilidade do mercado de ações e do mercado de obrigações. Por exemplo, a gestão patrimonial da CMB explicou aos investidores que existem três razões principais que levam ao retorno negativo dos produtos de gestão patrimonial: primeiro, o valor líquido dos produtos de gestão patrimonial anteriores não foi divulgado e, agora, a supervisão exige a divulgação do valor líquido dos produtos; Em segundo lugar, no passado, o “método do custo amortizado” era usado principalmente para precificação de produtos, e agora a supervisão exige que os produtos financeiros sejam precificados com o “método do valor de mercado”; Em terceiro lugar, devido ao recente choque óbvio no mercado obrigacionista como um todo, o valor líquido de alguns produtos de patrimônio líquido com grande proporção de obrigações tem tido um desempenho temporariamente ruim.
As estatísticas mostram que 2021 é o período de transição final dos novos regulamentos de gestão de ativos.No final de 2021, o saldo dos produtos financeiros do patrimônio líquido do Banco era de 26,96 trilhões de yuans, representando 92,97% da escala de mercado de 29 trilhões de yuans, um aumento de 25,69 pontos percentuais em comparação com 67,28% no final de 2020.
Além disso, é um fenômeno comum que a flutuação do desempenho de alguns ativos subjacentes na indústria de gerenciamento de ativos pan leve à flutuação do valor líquido. Nos últimos anos, a gestão financeira bancária convergiu gradualmente com outros setores pan de gestão de ativos, como fundos públicos, trusts e gerenciamento de ativos de corretagem. Com a intensificação do choque do mercado de capitais em 2022, há óbvia quebra líquida, retirada e até falha de emissão de produtos parciais de ações, seja de gestão financeira bancária ou de fundos públicos. (Observador Económico)
2. Pesquisa de capital sobre o layout das subsidiárias de gestão de patrimônio: existem apenas 20 produtos, portanto, melhorar a capacidade de investimento e pesquisa é a prioridade máxima
Recentemente, o CBRC realizou uma reunião especial e propôs aumentar a emissão de produtos de gestão de ativos patrimoniais e apoiar empresas de gestão de patrimônio para aumentar a proporção de produtos patrimoniais.
Com a implementação dos novos regulamentos de gestão de ativos, a gestão financeira bancária também entrou plenamente na era do patrimônio líquido. Até agora, os produtos financeiros bancários ainda são principalmente produtos de renda fixa, e os produtos de capital próprio representam uma proporção relativamente pequena. De acordo com os dados da rede financeira da China, em 18 de março de 2022, entre os produtos financeiros “à venda” e “existentes” no mercado, havia 230 produtos de capital próprio, dos quais apenas 20 foram emitidos por subsidiárias financeiras bancárias, representando menos de 9%. Especificamente, a gestão financeira Everbright emitiu 5, a gestão financeira CMB emitiu 4, a gestão financeira Huaxia e a gestão financeira ningyin emitiu 3 respectivamente, a gestão financeira Xinyin e a gestão financeira BlackRock Jianxin emitiu 2 respectivamente e a gestão financeira ICBC emitiu 1.
Pelas razões pelas quais as empresas de gestão financeira bancária raramente emitem produtos patrimoniais atualmente, Yang Haiping, pesquisador do Instituto de Valores Mobiliários e Futuros da Universidade Central de Finanças e Economia e gerente geral do Departamento de Pesquisa e Desenvolvimento do Banco da Mongólia Interior, disse ao Securities Daily que, primeiro, subsidiárias de gestão financeira basicamente herdam os canais e clientes do banco, e a base de clientes é mais combinada com produtos de renda fixa; Em segundo lugar, a subsidiária de gestão financeira não está pronta para lançar ativos patrimoniais em grande escala, incluindo construção de equipes de pessoal, construção de sistemas de gestão, construção de sistemas de gestão, etc. Embora seja uma tendência inevitável para expandir gradualmente a proporção de produtos financeiros de capital próprio, a alocação de ativos de capital próprio em produtos de renda fixa e produtos mistos é a principal no curto prazo.
Pesquisadores relevantes do padrão Puyi disseram ao repórter do Securities Daily que, em comparação com instituições com mais experiência em investimento, como oferta pública, as empresas de gestão financeira ainda estão carentes de investimento e pesquisa força e experiência. Sua vantagem de investimento e pesquisa está em ativos de renda fixa, e sua experiência e capacidade de investir em ativos de capital estão em fase de cultivo.
Para como melhor planejar o mercado de ações no futuro, Yang Haiping acredita que o layout de produtos financeiros fof deve ser aumentado ainda mais. Como os produtos financeiros podem compensar a falta de capacidade de investimento e pesquisa, capacidade de criação de produtos e capacidade de gerenciamento de produtos de patrimônio líquido dos bancos, especialmente bancos de pequeno e médio porte e subsidiárias financeiras, eles podem indiretamente expandir ativos de investimento financeiro, colocar os pés no mercado de ativos de ações, enriquecer ainda mais produtos financeiros e estratégias de negócios e expandir a base de clientes básica. (Securities Daily)
3. Começar o financiamento de pensões: como equilibrar estabilidade e rendimento
Encontrar o equilíbrio ideal entre o Triângulo Impossível do investimento – risco, retorno e liquidez é o foco dos produtos financeiros de pensão. O responsável pelos negócios relacionados com a gestão financeira da BOCOM disse que, para a gestão financeira de pensões, por um lado, é necessário desenvolver estratégias de investimento adequadas para passivos de longo prazo e enriquecer estratégias de investimento; Por outro lado, devemos diversificar ainda mais os riscos na base existente, incluindo o risco de crédito e o risco de mercado.
Como manter a robustez? Na visão de insiders, o que atrai clientes para comprar financiamento de pensões é que o produto tem os atributos duplos de rendimento relativamente alto e robustez. Em termos de objectivos de pensões, o conservadorismo é obviamente mais importante. Em termos de vendas reais, o responsável pelo negócio financeiro do CCB disse que, se analisado a partir da faixa etária, existem investidores financeiros previdenciários de todas as idades, mas principalmente grupos de meia-idade e idosos de 40 a 50 anos.
Chen Xuehua, pesquisador do padrão Puyi, disse que os investidores que compram financiamento de pensão tomam a pensão como o principal objetivo. Portanto, no processo de investimento e operação, a gestão financeira previdenciária deve prestar atenção à robustez. O objetivo de investimento é principalmente produtos de renda fixa, levando em consideração a renda, mas não é permitido investir em ações com grandes flutuações de preços. A pessoa responsável pelas actividades relevantes da gestão financeira xingyin sublinhou que os produtos financeiros de pensões devem adoptar uma estratégia de investimento mais estável e prosseguir o valor acrescentado estável a longo prazo das pensões de acordo com o princípio da correspondência entre o risco e o rendimento, e não com o objectivo de alcançar rendimentos elevados.
Do ponto de vista da estratégia de investimento, a pessoa responsável pelos negócios relevantes da China Post Financial Management disse que a maioria dos produtos financeiros de pensão adota data-alvo ou estratégia de capital de risco-alvo, sobrepõe a estratégia CPPI, monitora dinamicamente a proporção de ativos patrimoniais e equilibra razoavelmente os riscos. “A estratégia CPPI é uma estratégia de seguro de carteira internacionalmente aceita, que ajusta e modifica principalmente a proporção de ativos patrimoniais e ativos de renda fixa na carteira de acordo com as flutuações do mercado através de análise quantitativa, de modo a garantir que o valor da carteira após um período de tempo não seja inferior a um valor-alvo predeterminado, de modo a manter e aumentar o valor da carteira.” (China business daily)
4. Oito empresas de gestão financeira divulgaram relatórios de negócios de gestão financeira no segundo semestre do ano passado
Atualmente, 8 empresas de gestão financeira bancária, incluindo gestão financeira ICBC, gestão financeira CCB, gestão financeira ABC, gestão financeira China Post, gestão financeira xingyin, gestão financeira Bank of South China, gestão financeira Huihua e gestão financeira BlackRock CCB divulgaram o relatório de negócios de gestão financeira no segundo semestre de 2021. De acordo com o relatório de negócios de gestão financeira de cada sociedade gestora financeira no segundo semestre de 2021, até ao final de 2021, entre as oito sociedades gestoras financeiras acima referidas, apenas a gestão financeira do ICBC contava com mais de 1000 produtos financeiros existentes, contabilizando 1510; Existem 970, 359, 316, 276 e 255 CCB gestão de riqueza, xingyin gestão de riqueza, Agricultural Bank of China gestão de riqueza, Nanyin gestão de riqueza e China Post gestão de riqueza respectivamente; Além disso, existem relativamente poucos produtos financeiros existentes de gestão financeira Huihua e gestão financeira BlackRock Jianxin, com 105 e 1 respectivamente.
Em termos do saldo dos produtos financeiros existentes das oito empresas financeiras acima mencionadas no final do período de relatório, a partir do final de 2021, a gestão financeira CCB e a gestão financeira ICBC classificaram os dois primeiros, com 218833 bilhões de yuans e 2021804 bilhões de yuans respectivamente. Entre eles, a gestão financeira ICBC enfatizou no relatório de negócios financeiros do segundo semestre de 2021 que todos eles são produtos de patrimônio líquido que atendem aos requisitos da nova regulamentação.
O saldo dos produtos financeiros existentes no final do período de relatório de gestão financeira ABC, gestão financeira xingyin, gestão financeira da China Post, gestão financeira Nanyin, gestão financeira Huihua e gestão financeira BlackRock Jianxin foram 1823211 bilhões de yuans, 1351414 bilhões de yuans, 655306 bilhões de yuans, 327107 bilhões de yuans, 78,207 bilhões de yuans e 2,617 bilhões de yuans respectivamente.
Comparado com o final de junho de 2021, o saldo dos produtos financeiros existentes das oito empresas financeiras acima mencionadas no final de 2021 aumentou em graus variados. Especificamente, a gestão financeira CCB, a gestão financeira ICBC, a gestão financeira ABC, a gestão financeira xingyin, a gestão financeira da China Post, a gestão financeira do Banco do Sul da China, a gestão financeira Huihua e a gestão financeira da BlackRock CCB aumentaram 1242063 bilhões de yuans, 773021 bilhões de yuans, 705727 bilhões de yuans, 320754 bilhões de yuans, 209578 bilhões de yuans, 74,5 bilhões de yuans, 51,081 bilhões de yuans e 2,617 bilhões de yuans respectivamente em comparação com o primeiro semestre de 2021.
Comparado com o primeiro semestre de 2021, o saldo dos produtos financeiros da CCB e Huihua no final de 2021 aumentou mais de 100%, 131,26% e 188,30%, respectivamente. As taxas de crescimento da gestão financeira ABC, da gestão financeira ICBC, da China Post Financial Management, da gestão financeira xingyin e da gestão financeira Nanyin foram 63,15%, 61,92%, 47,02%, 31,12% e 29,49%, respectivamente. (Finanças da China)
5. submissão financeira do China Merchants Bank: o lucro líquido de 3,2 bilhões de yuans será realizado em 2021, e o saldo do produto será de 2,78 trilhões de yuans
Até o final de 2021, os ativos totais da gestão financeira da CMB eram 12,097 bilhões de yuans e os ativos líquidos eram 10,678 bilhões de yuans. O lucro operacional foi de RMB 3,2 bilhões e o lucro líquido foi de RMB 5,2 bilhões em 20203. Em termos de escala de produtos, o saldo de produtos financeiros gerenciados pelo China Merchants Bank foi de 2,78 trilhões de yuans, um aumento de 13,47% em relação ao final do ano anterior. O saldo dos novos produtos representou 93,53%. Especificamente, em termos de promover a transformação dos negócios, até o final de 2021, o saldo da gestão de riqueza CMB em linha com a orientação dos novos regulamentos de gestão de ativos era de 2,60 trilhões de yuans, um aumento de 56,63% em relação ao final do ano anterior, representando 93,53% do saldo dos produtos de gestão de riqueza, um aumento de 25,77 pontos percentuais em relação ao final do ano anterior, e os produtos antigos restantes foram usados para realizar ativos de caso aprovados pelo regulador.
Em termos de alienação de empréstimos não produtivos, em 2021, o China Merchants Bank alienou os ativos de risco qualificados do negócio de gestão de patrimônio através do retorno aos ativos financeiros de investimento no balanço, completou o retorno do valor principal dos ativos de gestão de patrimônio de RMB 11,004 bilhões e acumulou integralmente a reserva de perda de ativos de RMB 11,004 bilhões de acordo com o modelo de perda de crédito esperado. Para os ativos retornados à declaração, a gestão financeira do China Merchants Bank e do China Merchants Bank promoveram ativamente a liquidação e alienação. No final do período de relatório, o saldo principal dos ativos financeiros retornados à demonstração era de 20,976 bilhões de yuans e o saldo das reservas de perda de ativos era de 20,75 bilhões de yuans.
O efeito do volante de grupo aparece. A gestão de riqueza da CMB foi inaugurada oficialmente em 2019 e é um filho importante da poderosa gestão de riqueza da CMB. No início de dezembro de 2021, a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China aprovou oficialmente o aumento de capital e a expansão de ações da gestão financeira do China Merchants Bank, e concordou que a gestão de ativos Morgan investiu 2,667 bilhões de yuans para subscrever o capital de 10% da gestão financeira do China Merchants Bank. De acordo com os dados do relatório anual, de acordo com a ideia de construir uma “grande ecologia” do China Merchants Bank, o efeito de promoção entre a gestão financeira do China Merchants Bank e várias linhas de negócios e unidades de negócios apareceu. Em 2021, o China Merchants Bank recomendou ativos obrigatórios de RMB 19,397 bilhões. As subsidiárias do China Merchants Bank também contribuíram com AuM2 para o China Merchants Bank no total 48 trilhões, contribuindo para o fpa7804 4,5 bilhões de yuans.
Em 2021, o China Merchants Bank realizou uma receita líquida não de juros de 127334 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 20,75%, representando 38,44% da receita operacional, um aumento homólogo de 2,14 pontos percentuais. A CMB disse que impulsionada pela grande cadeia do ciclo de valor da gestão de riqueza, os ativos totais dos clientes gerenciados do grupo mantiveram um rápido crescimento e impulsionaram a operação síncrona da gestão de ativos, custódia de ativos, banco de investimento e outros negócios. (Finanças e Economia de Nanfang)
