Visão central da indústria:
Na semana passada, o índice eletrônico (nível Shenwan) caiu 1,33%, 0,39 pontos percentuais abaixo do índice Shanghai e Shenzhen 300. Na perspectiva das sub-indústrias, dentre as sub-indústrias secundárias, os produtos químicos eletrônicos II apresentaram maior crescimento, com um aumento de 1,06%. Entre as indústrias terciárias, o maior aumento foi de equipamentos semicondutores, com aumento de 3,30%. Na dinâmica da indústria na semana passada, no setor de chips automotivos e materiais semicondutores, o terremoto de Fukushima no Japão teve um impacto na produção de chips automotivos e chips de silício, e as lições aprendidas com a restrição de materiais semicondutores japoneses em fabricantes na China continental podem promover a localização de chips automotivos e materiais semicondutores; No setor de chips de interface de memória e equipamentos de semicondutores, a computação em nuvem gerou a demanda por chips de interface de memória, e o desenvolvimento da indústria fotovoltaica e nova exibição abre ainda mais o mercado downstream de equipamentos de semicondutores. Os investidores são aconselhados a prestar atenção às importantes faixas de crescimento da indústria eletrônica e recomendar campos de segmentação paisagística, como chips, materiais semicondutores e equipamentos.
Principais pontos de investimento:
O terremoto japonês afetou muitos fabricantes da cadeia industrial de semicondutores, e o processo de localização precisa ser acelerado: em 16 de março, hora local, dois terremotos ocorreram na área marítima perto da prefeitura de Fukushima, Japão. Os terremotos irradiaram principalmente nordeste, Kanto e Japão central, afetando as fábricas de Renesas, Xinyue e Shenggao. Quanto mais importantes fornecedores de chip de silício e MCU no Japão, maior a participação de mercado global de Sinochem e SINOCHEM. A fabricação de semicondutores é extremamente sensível à vibração, mesmo com a ajuda da plataforma de isolamento de vibração, terremotos de alta frequência ainda danificarão wafers de silício e chips. Acreditamos que o terremoto japonês pode exacerbar a escassez de fornecimento da indústria de semicondutores a curto prazo, especialmente no campo da eletrônica automotiva. Japão uma vez restringiu a oferta de fotorresistência às fábricas de wafer na China continental devido ao terremoto. Sob o pano de fundo da escassez de chips automotivos e a forte demanda por materiais de fabricação de wafer, a demanda doméstica por materiais semicondutores e chips automotivos está se tornando mais forte e mais forte.
Os fundamentos da indústria de semicondutores da China tiveram um bom desempenho e se beneficiaram da alta demanda dos alcances mais baixos: Recentemente, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , China Resources Microelectronics Limited(688396) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Montage Technology Co.Ltd(688008) e outras importantes empresas chinesas de semicondutores anunciaram seus principais dados comerciais de janeiro a fevereiro de 2022 Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , China Resources Microelectronics Limited(688396) e outras empresas tiveram um bom desempenho de janeiro a fevereiro, destacando os bons fundamentos da indústria de semicondutores da China. Entre eles, chips de interface de memória são usados principalmente para melhorar a velocidade e estabilidade do acesso a dados de memória do servidor.A demanda por servidores de alto desempenho e alta capacidade na era da computação em nuvem impulsionará o crescimento da demanda por chips de interface de memória; O crescimento do investimento na indústria fotovoltaica, novos displays, eletrônica automotiva e outros campos trouxe enorme espaço de crescimento para equipamentos semicondutores.
O nível de avaliação da indústria entrou gradualmente em uma faixa menor: o PE (TTM) do setor de eletrônicos SW foi 26,84 vezes, significativamente menor que o nível de pico de 88,11 vezes no ciclo de construção 4G.
O desempenho do setor eletrônico recuperou na semana passada: entre os 367 estoques da indústria eletrônica Shenwan na semana passada, 83 subiram, 282 caíram e 2 permaneceram estáveis, com uma taxa de aumento de 22,62%.
Fatores de risco: o risco de conflito contínuo entre a Rússia e a Ucrânia; Risco de atrito comercial; O risco de a I & D tecnológica não acompanhar as expectativas; Riscos de intensificação da concorrência na mesma indústria
