Visão geral da indústria: baixa penetração, alto crescimento e baixa concentração, esperando por uma nova catálise política
Situação geral: a indústria de produtos para incontinência adulta é pequena, mas cresce rapidamente.A escala de mercado em 2021 é de 7,5 bilhões de yuans, e o CAGR na última década é de 23,2%, que é a faixa de crescimento mais rápido na indústria de produtos absorventes; Entre os produtos, o consumo de fraldas de fivela é responsável pela maior proporção, e a maioria dos usuários é incontinência grave. Lado da demanda: o crescimento dos consumidores vem do envelhecimento da população da China e do aumento na proporção de idosos deficientes. O lado da apólice de seguro de longo prazo é um fator catalisador importante para a melhoria da penetração. Esperamos que sob a condição de penetração acelerada, a escala de mercado atingirá 16,2 bilhões de yuan / 40,8 bilhões de yuan respectivamente em 2025 / 2030, correspondendo a 21,2% / 20,7% CAGR em 4 / 9 anos. Lado da oferta: atualmente, o padrão do mercado é incerto, e os principais players são marcas chinesas; A indústria Cr5 é de apenas 25%, e as marcas regionais ainda têm espaço para sobrevivência. Tendência de desenvolvimento: atualização do produto e preço unitário atingindo o nível maduro do mercado; O compartilhamento de canal na linha final do canal continuou a expandir.
Mercado japonês de produtos para incontinência adulta: a catálise da indústria depende da política, e a empresa depende de produtos para romper
A principal linha de crescimento da indústria é o envelhecimento populacional, e o catalisador é o seguro intermediário: o Japão entrou em uma sociedade ligeiramente envelhecida na década de 1960 e começou a formular políticas relacionadas ao bem-estar dos idosos em 1963, durante esse período, sofreu uma série de mudanças, e finalmente começou a implementar a apólice de seguro intermediário em 2000. Seguro de cuidados é o reembolso de ajudas de cuidados (incluindo produtos para incontinência de adultos) para pessoas com deficiência, o que levou ao rápido crescimento de produtos para incontinência de adultos no Japão; O CAGR de volume de vendas de 2001 a 2006 foi de 13,7% (6,0% de 1996 a 2001); Com o aumento do envelhecimento da população, a escala da indústria de produtos para incontinência adulta do Japão excedeu a soma dos produtos para cuidados com o bebê e higiene feminina.
O líder é construído explorando mercados emergentes, reduzindo custos e aumentando a eficiência.Os destaques da especialização empresarial são toda a matriz de produtos e educação precoce do consumidor: a UNIKA é a primeira no Japão e os três principais fornecedores de produtos higiênicos absorventes do mundo. Depois de revisar seu processo de desenvolvimento, descobrimos que a unijia obteve primeiro a vantagem do primeiro movimento no Japão e, em seguida, realizou redução de custos e aumento de eficiência, especializando-se em seus principais negócios e entrando continuamente em países de mercado emergente. Com foco em seu negócio de incontinência de adultos, sua matriz completa de produtos que pode atender às necessidades de diferentes grupos e educação precoce do consumidor para incontinência leve são os principais destaques de seu sucesso comercial.
Jogadores chineses: ODM impulsionado crescimento, acumulação de marca privada
Hangzhou Coco Healthcare Products Co.Ltd(301009) é líder de mercado de produtos para incontinência adulta na China, com uma receita de 1,64 bilhão de yuans em 2020 e um CAGR de 34,3% em 20182020, incluindo 430 milhões de yuans de negócios de produtos para incontinência adulta, com uma participação de mercado de 8,3%. Destaques de negócios: 1) matriz de marca perfeita; 2) No lado do canal, preste muita atenção aos canais on-line e ao mercado doméstico.
Hangzhou Haoyue Personal Care Co.Ltd(605009) é um provedor de cuidados pessoais dominado pelo ODM, com uma receita de 2,59 bilhões de yuans em 2020 e 230 milhões de yuans em 2019. Destaques de negócios: 1) pesquisa e desenvolvimento de núcleo composto para trazer cooperação com marcas bem conhecidas em casa e no exterior; 2) A expansão da capacidade de negócios do ODM traz mais clientes chave de alta qualidade, de modo a reduzir custos e aumentar a eficiência do negócio geral.
Aconselhamento em matéria de investimento
Comparado com produtos de higiene infantil / feminina, marcas estrangeiras na indústria de produtos de incontinência adulta não têm fortes vantagens de primeiro movimento. Atualmente, o mercado é dominado por Hangzhou Coco Healthcare Products Co.Ltd(301009) , HengAn internacional e outras empresas chinesas. Estamos otimistas sobre a profunda capacidade de cultivo de marcas nacionais no mercado local e a capacidade de desenvolvimento posterior de marcas médias e high-end. Sugere-se prestar atenção a: Hangzhou Coco Healthcare Products Co.Ltd(301009) , Hangzhou Haoyue Personal Care Co.Ltd(605009) , HengAn internacional.
Dicas de risco
Risco de prevenção e controlo de epidemias; Risco político; Riscos macroeconómicos; Risco de queda do lucro devido à intensificação da concorrência industrial; Risco de aumento dos preços das matérias-primas.
