Desde 2022, as empresas automobilísticas subiram sucessivamente os preços dos seus novos veículos energéticos para lidar com a pressão do aumento dos custos, geralmente na faixa de 5% – 15%. Em 31 de dezembro de 2021, o preço da placa de tração traseira Model3 / versão de tração traseira modelizada aumentou em 10000 yuan / 21000 yuan respectivamente, em 10 de março de 2022, o preço da versão de alto desempenho Model3, versão de longa vida modelizada e versão de alto desempenho aumentou em 10000 yuan respectivamente e em 15 de março, o preço aumentou em 18000 yuan, 18000 yuan e 20000 yuan respectivamente.
Principais razões para o aumento do preço dos veículos:
Diminuição do subsídio: o subsídio para veículos novos de energia diminuiu 30% em relação ao ano passado, o dividendo da política desapareceu gradualmente, parte do custo da fábrica principal de motores foi transferida para os consumidores e o impacto dos modelos de média e baixa gama foi maior.
Falta de chips: o impacto do conflito entre a Rússia e a Ucrânia no fornecimento de chips é relativamente limitado, e as cadeias de fornecimento dos principais fabricantes relacionados com chips no mundo ainda não foram afetadas. Em fevereiro de 2022, o coeficiente de inventário abrangente dos revendedores de automóveis foi de 1,85, que se recuperou acima da linha de aviso, refletindo a recuperação gradual da escassez de chips em certa medida. Aumento do preço das matérias-primas: de 2021 a 17 de março de 2022, o preço do carbonato de lítio aumentou 879% e o preço do níquel aumentou 72%. Desde julho de 2021, a taxa de desconto terminal do mercado de automóveis da China diminuiu gradualmente, e o índice de preços de mercado flutua na faixa de 98,5% ~ 100%, maior do que no mesmo período de 2020 3 ~ 4pct.
O aumento dos preços tem um impacto limitado no volume de vendas de novos veículos energéticos:
O preço do combustível aumenta o custo dos veículos a combustível: Com base no consumo médio de combustível de 9L / 100km e quilometragem anual de condução de 10000 ~ 15000 km sob condições de trabalho urbanas, o custo anual do combustível do veículo a gasolina nº 95 é 1449 ~ 2174 yuan maior do que o do mesmo período do ano passado, e o do veículo a gasolina nº 92 é 1359 ~ 2039 yuan maior do que o do mesmo período do ano passado.
A demanda por marcas de alta qualidade continua a ser forte: atualmente, o ciclo de entrega do Tesla Model 3 & Y é estendido para 16 ~ 20 semanas, e as encomendas em mãos permanecem em um alto nível. A Tesla conseguiu manter a melhoria contínua da demanda dos terminais após vários aumentos de preços desde 2021, o que é suficiente para provar que marcas de alta qualidade podem absorver melhor o impacto negativo de curto prazo dos aumentos de preços nas vendas. Acreditamos que o aumento dos preços será uma remodelação do novo mercado de veículos energéticos, e a quota de mercado será ainda mais concentrada em marcas de alta qualidade.
Os modelos híbridos plug-in representados pela tecnologia DM-I têm vantagens de custo consideráveis: Byd Company Limited(002594) song plusdm-i e modelos Tang DM-I e seus modelos de combustível correspondentes reduziram a diferença de preço para 31000 yuan e 24000 yuan respectivamente; O novo DM-I tem uma perda de energia e consumo de combustível de 4,2L por cem quilômetros, e o preço inicial é 216800 yuan, que tem vantagens mais econômicas do que o modelo antigo DM.
O aumento dos preços não afecta a tendência geral do desenvolvimento da nova energia: referindo-se à tendência histórica do volume de retalho e do índice de preços no mercado de luxo, o estreitamento dos descontos terá um certo impacto nas vendas terminais a curto prazo, mas acreditamos que o aumento dos preços afecta frequentemente a tomada de decisões a curto prazo dos consumidores. O impulso de desenvolvimento de novos veículos energéticos permanece forte: em fevereiro de 2022, o volume de vendas de novos veículos energéticos foi de 334000, um aumento homólogo de + 184,3%; Entre eles, o volume de vendas de veículos novos de passageiros energéticos foi de 321000, um aumento homólogo de + 182,2%. De janeiro de 2020 a fevereiro de 2022, a taxa de penetração de veículos novos de energia aumentou de 2,4% para 19,2%, e a taxa de penetração de veículos novos de passageiros de energia aumentou de 2,6% para 21,6%, ambos atingindo um recorde.
Classificação industrial e estratégia de investimento: a transformação industrial α， A maré dos tempos β。 Em fevereiro de 2022, a taxa de penetração de novos veículos de passageiros de energia aumentou para 21,6%, a indústria automotiva mudou, a margem de lucro bruto da Tesla e novas forças continuaram a aumentar e o desempenho dos fornecedores domésticos da Tesla geralmente aumentou rapidamente; A onda Tesla traz reavaliação da avaliação do veículo, redefine a função NOA, carros inteligentes acionam uma corrida armamentista, empilhamento de hardware e há um grande espaço para substituição doméstica. Manter a classificação “recomendada” da indústria automotiva.
São recomendadas três linhas principais:
Condução inteligente e eletrônica automotiva: definição inteligente de automóvel, corrida armamentista, empilhamento de hardware e substituição doméstica inauguram oportunidades históricas. Anhui Tongfeng Electronics Company Limited(600237) .
Tesla industrial chain & parts: Tesla manufacturing Revolution: 4680ctc + fundição integrada. Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) .
Veículo: Tesla wave traz reavaliação da avaliação do veículo e forte ciclo do veículo OEM, recomendo Great Wall Motor Company Limited(601633) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Yutong Bus Co.Ltd(600066) .
Aviso de risco: a recuperação da situação epidêmica é inferior ao esperado; O risco de uma maior escalada do conflito entre a Rússia e a Ucrânia; Risco de deterioração da escassez global de núcleo; O preço das matérias-primas e do frete continuam a subir; O crescimento da procura de novos veículos energéticos é inferior ao esperado; O progresso do desenvolvimento da intelectualização automóvel é menor do que o esperado; A prosperidade da indústria é inferior ao esperado; A macroeconomia global é inferior ao esperado; O foco no desempenho da empresa não atende às expectativas.
