Principais pontos de investimento
A energia eólica offshore se tornará uma força motriz importante da indústria, e a tendência em larga escala continuará
Impulsionada pela redução contínua de custos, a energia eólica onshore tornou-se a energia renovável de menor custo do mundo em 2020, inferior à energia fotovoltaica e hidrelétrica. Após a reforma do mercado de energia, a melhoria da capacidade de consumo de energia e o reembolso da política, a energia eólica entrou na era da paridade. A indústria de energia eólica da China deve entrar na fase de rápido desenvolvimento impulsionado pela demanda do mercado. O desenvolvimento da indústria mostrará duas características: ① energia eólica offshore se tornará uma força motriz importante para o desenvolvimento da indústria de energia eólica: a energia eólica offshore tem vantagens significativas, e o CAGR instalado da energia eólica offshore da China atingirá 44,70% de 2011 a 2020, Maior que a nova capacidade instalada total de energia eólica no mesmo período CAGR (12,77%). Sob o pano de fundo do retorno, reabastecimento e pressa para instalar, a energia eólica offshore da China subiu subitamente em 2021, com uma nova capacidade instalada anual de 16,90gw, um aumento anual de 452%. Após o reabastecimento da energia eólica offshore em 2022, a era da paridade será aberta. A nova capacidade instalada planejada de energia eólica offshore nas principais províncias costeiras durante o 14º período do Plano Quinquenal atingirá 73,45gw, cerca de 8 vezes a do 13º período do Plano Quinquenal. A energia eólica offshore tornar-se-á uma força motriz importante para a indústria de energia eólica da China. ② A tendência da energia eólica em grande escala continuará: o núcleo de se a indústria pode romper com a política e continuar a expandir rapidamente após a paridade de energia eólica são os benefícios econômicos trazidos pela redução de custos. A partir de setembro de 2021, o preço médio de licitação da turbina eólica 3S diminuiu em mais de 40% em comparação com 2019m11. Em projetos de investimento em energia eólica, o custo das unidades de turbina eólica é responsável por mais de 50%, que é o ponto-chave para a indústria continuar a reduzir custos. Como um dos meios importantes para reduzir custos, em grande escala foi verificado na nova estrutura de instalação de turbina eólica e a principal estrutura modelo de embarque de fábrica de turbina na China ao longo dos anos. Olhando para a frente para o futuro, independentemente da demanda de redução de custos do mercado ou comparando os modelos instalados médios em países desenvolvidos europeus, em grande escala ainda será a tendência de desenvolvimento a longo prazo da indústria de energia eólica da China.
Sob o pano de fundo da boa prosperidade da energia eólica no futuro, preste atenção às peças com alto valor e barreiras altas
Com a tendência da turbina eólica em grande escala e o rápido desenvolvimento da energia eólica offshore na era da superposição e paridade, espera-se que a prosperidade da indústria continue. Preste atenção aos elos de peças de alto valor e alta barreira: ① Torre: o consumo de torre de MW única de unidade de grande escala permanece quase inalterada, que é um elo menos danificado sob a tendência de grande escala. Em 2020, a escala de mercado da torre de energia eólica da China é de cerca de 67,6 bilhões de yuans, e a escala de mercado é ampla. Limitada pelo raio de transporte, a quota de mercado da indústria de torre é extremamente dispersa. Em 2020, a quota de mercado total do Cr4 da China é de apenas cerca de 31%. layout de capacidade prospectiva e domínio de recursos escassos do cais é o principal fator competitivo das empresas de torre. ② Rolamento: altas barreiras técnicas e escasso aumento de valor de MW único. Em 2019, a escala de mercado do rolamento de energia eólica da China era de cerca de 10 bilhões de yuans. A soma do eixo Luo local, eixo de telha e Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) e outras empresas representaram menos de 10% do mercado global, enquanto o campo do rolamento principal de alta potência ainda está em sua infância, e há um grande espaço para substituição doméstica; ① Flange: em 2020, a escala do mercado de flange de energia eólica da China excederá 12,7 bilhões de yuans, e a localização será basicamente realizada.A flange de grande escala apresenta requisitos mais altos para a força técnica e financeira dos fornecedores, e a participação de mercado será transferida para as empresas líderes; ① Cabo submarino: em 2021, a escala do mercado de cabos submarinos de energia eólica da China era de cerca de 15,6 bilhões de yuans. O limiar de entrada do cabo submarino era alto, a certificação obrigatória foi necessária e o ciclo de verificação foi longo, resultando em alta concentração de participação de mercado. Além disso, em comparação com os cabos terrestres, os cabos submarinos têm maior rentabilidade.Sob a tendência marítima de longo alcance, a demanda e o preço dos cabos submarinos aumentam juntos, que é o melhor elo de energia eólica offshore. ⑤ Pile fundação: alto valor. Em 2020, a escala do mercado de fundação de pilha de energia eólica da China foi de cerca de 9,7 bilhões de yuans, e o limiar de entrada de referência da pilha de energia eólica offshore foi maior do que o da energia eólica onshore. Atualmente, o mercado de fundação de turbina eólica offshore da China está concentrado principalmente em algumas empresas, como a energia eólica Haili e Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) e a participação de empresas líderes aumentou significativamente.
Sugestões de investimento:
Atenção: [ Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ]: torneira local da flange da energia eólica, rolamento & engrenagem é esperado tornar-se a segunda curva de crescimento; [ Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) ]: o precursor da localização principal dos rolamentos, e o projeto de investimento levantado abre o gargalo da capacidade de produção; [ Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) ]: líder global de torres eólicas, estratégia “dois mares” abre espaço de crescimento; [ Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) ]: um fornecedor de equipamentos de trabalho aéreo com foco na indústria de energia eólica; [ Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) ]: beneficiando do desenvolvimento da indústria da brisa marítima, o negócio de cabos submarinos expandiu-se rapidamente; [Energia eólica de Haili]: Haifeng pilha fundação / torre líder, e sua participação de mercado continua a aumentar. Além disso, sugere-se prestar atenção aos principais segmentos da indústria, tais como [ Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) ], [ Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) ], [ Jinlei Technology Co.Ltd(300443) ], [ Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) ], [ Jiangsu Lixing General Steel Ball Co.Ltd(300421) ], [ Zhuzhou Times New Material Technology Co.Ltd(600458) ], [ Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) ].
Dicas de risco: a nova capacidade instalada de energia eólica é menor do que o esperado, a concorrência do mercado intensifica-se, os preços das matérias-primas aumentam, anti-dumping nos mercados ultramarinos, etc.
