Principais pontos de investimento
Cimeira da NATO emitiu uma declaração conjunta: decidiu aumentar a ajuda à Ucrânia, o destacamento militar e as despesas militares dos Estados-Membros
1) continuar a fornecer assistência militar à Ucrânia, incluindo: armas anti-tanque, armas de defesa aérea, VANTs, armas anti-biológicas e químicas / equipamentos anti-armas nucleares e equipamentos técnicos para garantir a segurança da rede.
O número total de tropas da NATO destacadas nos Balcãs e na região báltica, incluindo quatro grupos de tropas polacas e eslovacas, foi aumentado para cerca de 20000, para além do número total de tropas da NATO destacadas nos Balcãs e na região báltica, e o número total de tropas aéreas destacadas na região báltica também foi aumentado.
3) Os Estados membros da OTAN concordam em aumentar as despesas militares: isso fará com que as despesas militares de cada país atinjam ou se aproximem do padrão de 2% do PIB da China. Alemanha, Bélgica e outros países anunciaram um aumento nas despesas militares antes da reunião.
4) A OTAN acredita que a ação militar russa na Ucrânia mudou completamente a situação de segurança na Europa, e o ajuste estratégico que a OTAN precisa fazer é de longo prazo e duradouro. Acreditamos que a posição estratégica da defesa e segurança nacionais em muitos países foi melhorada. A defesa nacional e os ativos industriais militares não só possuem atributos patrimoniais, como também são premissa e barreira para garantir o valor de outros ativos.
12 palavras lógica central da defesa nacional e indústria militar: “extensão endógena, demanda interna, comércio exterior, produtos militares e civis”
1) endógeno: sob a “situação de mudança do século”, a indústria de defesa nacional tem uma certeza de alto crescimento, “preparar-se para a guerra / 2027 / construir uma defesa nacional forte proporcional à segunda maior economia” é a direção estabelecida, a demanda da indústria militar é tão firme quanto uma rocha, e a eficiência da operação / rentabilidade das empresas militares também é esperado para ser melhorada sob a catálise de “efeito de escala / incentivo de capital / pequeno núcleo e grande cooperação / reforma de preços / grande ordem + grande pagamento antecipado”
2) extensão: o estado promove a reforma das empresas estatais e requer “estimular a vitalidade das empresas estatais” e “melhorar a eficiência do capital estatal”. Nos próximos anos, a securitização de ativos de defesa nacional e a reorganização e listagem de produtos militares principais devem desencadear um novo clímax. Prestamos atenção ao processo de reorganização do grupo do Grupo de Construção Naval da China / Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) / China Electronics Technology / China Aviation Industry / Aerospace Science e indústria / indústria de armamento.
3) comércio exterior: Caça da China / UAV / Treinador / tanque são globalmente competitivos. Recentemente, houve notícias positivas frequentes no campo do comércio militar. O caça J-10 CE foi exportado pela primeira vez, o partido estrangeiro anunciou a ordem de aeronaves de ensino superior L15, e o caça furtivo fc-31 estabeleceu o escritório de comércio militar. No futuro, se as despesas globais de defesa aumentarem e a capacidade de exportação da Rússia diminuir sob sanções ocidentais, espera-se que o mercado comercial militar da China se abra ainda mais.
4) produtos civis: o conflito entre a Rússia e a Ucrânia destaca a importância do controle independente em áreas importantes. No futuro, enquanto a defesa nacional e as empresas industriais militares são baseadas no principal negócio de produtos militares, aviação civil grandes aeronaves / motores de aviação civil e outros produtos civis importantes precisam ser controlados de forma independente e acelerada.
Na fase atual, o valor do setor da indústria militar é proeminente, e estamos otimistas sobre a sub indústria de mísseis / informatização / Desenvolvimento de Aviação / aeronaves militares
1) atualmente, o PE geral da defesa nacional de Shenwan e índice da indústria militar é 57 vezes, o que é 22% do alto histórico. Impulsionado pelo “crescimento endógeno + crescimento epitaxial”, o valor da configuração é proeminente e é otimista sobre o míssil / informatização / desenvolvimento da aviação / sub indústria de aeronaves militares.
2) host plants: scale effect + fine management, small core and big collaboration. The next five years will have a big elasticity of performance, with a stack of “three years of action for SOE reform” to wrap up. It’s suggested to focus attention on the endogenous growth of companies and the end of the “three years of action for SOE reform. It’s suggested to pay attention to the corporate growth that could benefit from the coupling resonance between corporate growth and SOEreform. Related targets that are expected to benefit under the coupling resonance of the coupling resonance between the coupling resonance between corporate growth and SOEreform. Related targets that are likely to benefit. Relevant targets that are likely to benefit. Such as: Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) \ etc.
3) raw materials and core sets: look at high barriers / high scarcity / competitive landscape. Good competition pattern: high barriers / high scarcity / high barriers to high barriers / high scarcity / high competition pattern. High-temperature alloys / composites / composite materials / component level matching / engine forging / engine casting. Etc. subdivision tracks: ‘ Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) \ \35 assemblylevel level matching / component level matching / engine forging castings and engine forging casting. Etc. subdivision. Subdivision of the subdivision of the subdivision of the subdivision of the circuit. Subdivision of the subdivision of the circuit. Subdivision of, Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) , Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Chengdu Leejun Industrial Co.Ltd(002651) , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) , Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) etc.
4) míssil e informatização: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) , Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , Zhejiang Dali Technology Co.Ltd(002214) , China Marine Information Electronics Company Limited(600764) .
Dicas de risco: 1) o ritmo de incentivo patrimonial e securitização de ativos é menor do que o esperado; 2) o progresso na entrega de produtos importantes é menor do que o esperado.
