Principais pontos de investimento
Weekly News Express
Notícias da indústria: 1) de janeiro a fevereiro de 2022, a produção cumulativa de empresas de bebidas alcoólicas acima do tamanho designado na China foi de 1,266 milhões de quilolitros (+ 5,4%); A produção cumulativa das empresas cervejeiras é de 5,309 milhões de quilolitros (+ 3,6%); 2) Luzhou: de janeiro a fevereiro, licor Luzhou exportou 9,08 milhões de yuan (+ 19,8%), incluindo principalmente Guojiao 1573, qinghualang, etc.
Notícias da empresa: 1) Shede Spirits Co.Ltd(600702) : a empresa acelerará o layout nacional da marca de acordo com a estratégia de “focar em Sichuan, Hebei, Shandong e Henan, melhorando o nordeste e noroeste, e rompendo o leste e o sul da China”; 2) Langjiu: Hejiang Huayi cerâmica fase I fase II forno foi inflamado, e a capacidade de produção anual de garrafas de vinho cerâmicas de alta qualidade aumentou para 40 milhões; 3) China Recursos cerveja: Floco de neve: está planejado para construir um projeto de produção de 400000 quilolitros / ano em Xichang, que é mais de três vezes a capacidade existente.
Feedback sobre informações essenciais esta semana
Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) : em 2021, a nacionalização foi constantemente promovida, o número de clientes aumentou cerca de 600, e o número de lojas alcoólicas e de referência interna atingiu 600; A proporção de referência interna permaneceu 30%, a proporção de roupas transparentes, altar vermelho e herança aumentou, e o protótipo de grandes produtos individuais apareceu; A equipe de referência interna e bêbado foi aumentada para 300 e 700 pessoas. 2022: 1) aumentar o investimento na publicidade da marca, fortalecer a comunicação com os consumidores e prestar atenção à conotação cultural e cultura da equipe; 2) A loja principal será construída em uma plataforma de comunicação cultural, promovida em diferentes níveis e padrões, 1000 lojas exclusivas para bêbados e funcionários internos, e 30000 terminais centrais serão construídos; 3) O desenvolvimento de produtos, a promoção e a promoção da marca concentram-se na tulipa perfumada e constroem-na em uma referência da indústria.
Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) : 1) promover ativamente produtos da série da tabela da família, a vara do queijo da temperatura normal se desenvolverá de forma saudável, e a proporção do negócio do leite líquido diminuirá gradualmente. O mercado de queijo é o primeiro. 2) E-commerce e outros novos varejistas são canais importantes para a empresa. Atualmente, existem 5363 distribuidores com canais cobrindo Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) terminais, cobrindo 96% das cidades de nível de prefeitura e 85% das cidades de nível de condado na China. 3) Mengniu injetará o negócio do queijo na empresa e conduzirá a cooperação comercial multidimensional dentro de 2 anos. 4) Está previsto organizar fontes de leite chinesas para lidar com o aumento dos custos. 5) No futuro, o custo será colocado com mais precisão, e a taxa de custo diminuirá gradualmente.
Bestore Co.Ltd(603719) : em 2022, a escala de vendas manteve o crescimento de dois dígitos, e a taxa de crescimento do lucro foi maior do que a taxa de crescimento das vendas, de modo a melhorar a lucratividade de uma única loja, fazer lanches high-end e ativar a organização. 1) O investimento em custos em 2022 não será radical, de modo a garantir um melhor crescimento em 2022. 2) A meta offline em 2022 é superior à de 2021; O negócio de compra em grupo manteve crescimento; Com foco em lojas comunitárias, a taxa de crescimento será mais rápida. 3) A carne preservada de porco está planejada para ser de 1 bilhão de yuans, que serão distribuídos em produtos de carne, pão, bolos, doces e nozes nutricionais no futuro. 4) O sul da China concentra-se em cidades-chave e distritos de negócios, e Nanjing, Jiangsu, China Oriental, tem alta qualidade de desenvolvimento e será distribuído em lugares com bons lucros.
Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) : em 2022, o trabalho se concentrará na categoria e expansão do mercado, completará a atualização da mostarda em conserva, avanço e expansão do rabanete e estenderá o desenvolvimento de lanches e molhos de lazer.
1) adicionar 25000 toneladas de capacidade de produção de picles, com uma capacidade de produção total de cerca de 230000 toneladas. 2) A empresa lançou uma venda experimental de 200 milhões de pacotes de mostarda em conserva de sal leve e colocou mais de 100 milhões de pacotes na conferência de imprensa. 3) As despesas de vendas estão previstas para ser reduzidas este ano. O mercado de nível municipal foi coberto como planejado, e o crescimento geral do mercado de nível municipal no ano passado foi de 20% – 30%. Crie o segundo departamento de vendas para canais de catering e desenvolva-os com equipes profissionais. 4) Este ano, a aquisição de qingcaitou foi concluída, e o preço total é de cerca de 800 yuan / ton. A nova aquisição é geralmente utilizada em maio desse ano. 5) Actualmente, a transmissão dos preços terminais foi concluída.
Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) : 1) as matérias-primas de macarrão de arroz completaram 80% do volume anual de compras em 2022. 2) A epidemia tem um impacto nas vendas de óleo comestível médio e high-end. As vendas de óleo misturado diminuiu, a participação de mercado aumentou e a nova variedade de óleo de arroz cresceu rapidamente; A epidemia tem pouco impacto no macarrão de arroz. 3) O objetivo da cozinha central é construir 100, que tem a vantagem de escala de base de processamento abrangente. 4) Condimento é o negócio chave. Atualmente, o volume é pequeno, o objetivo é garantir o rápido crescimento do volume, e a exigência de margem de lucro não é alta. 5) O E-commerce estabeleceu um departamento de negócios de e-commerce com o desenvolvimento mais rápido, e o final C responde por cerca de 15%. A empresa continua a promover a loja e cadeia on-line o2o, visando alcançar a mesma parcela de negócios on-line que os negócios off-line.
Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) : a meta de receita e lucro da empresa em 2022 é de + 12% ano a ano. Atualmente, o país, a indústria e a empresa são estáveis e bons, os fundamentos permanecem inalterados e a lógica do crescimento da empresa permanece inalterada. Em 2022, a empresa acelerará a transformação de mercado, tecnologia, inteligência e inovação de produtos. 1) Vinagre, vinho de cozinha e tempero composto são esperados para se tornar categorias principais. O volume de condimento composto é pequeno e ainda está em fase de cultivo. 2) Atualmente, o preço das matérias-primas ainda é alto, não há preço de bloqueio, e não há consideração de aumentar o preço novamente. 3) O aumento de preço foi basicamente concluído.
China Recursos cerveja: de janeiro a fevereiro, o volume de vendas e high-end secundário aumentou bem, ea taxa de crescimento do vinho high-end é rápido. Após meados de abril, a cerveja deve inaugurar a alta temporada. O aumento dos custos foi transferido através do aumento dos preços, e o lucro anual manteve um crescimento de dois dígitos. 1) Acima do segundo nível mais alto, manter a meta de atingir 4 milhões de quilolitros até 2025, dos quais a Heineken responde por 15% – 20%. O crescimento secundário do high-end deste ano é maior do que no ano passado, e a taxa de crescimento das vendas de 20-25% é o resultado final. 2) A indústria não cervejeira percebeu o empoderamento mútuo de cerveja e licor, e suas 2-3 empresas de licor alcançaram explosão de valor em três anos, formando uma empresa listada de cerveja e não cerveja. 3) Realizar a unificação da Associação Huading (100), Associação Huajue (1000) e Associação Huazun (3000), e construir o modo de vendas e canal de cerveja floco de neve, vinho super high-end, licor high-end e cerveja de mil yuan.
Perspectivas de desempenho para 2022Q1:
Sector das bebidas alcoólicas: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : receita 15% – 20%, lucro cerca de 20% Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : receita 10% – 15%, lucro cerca de 15% Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : receita 20% – 25%, lucro 25% – 30% Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) : receita 20% – 25%, lucro 25% – 30% Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) : mais de 30% da receita e mais de 50% do lucro Shede Spirits Co.Ltd(600702) : cerca de 80% da receita e 52% – 85% do lucro Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) : mais de 80% da receita e mais de 90% do lucro Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) : receita 25% – 30%, lucro 25% – 30% Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) : rendimento 20% – 25%, lucro 20% – 25% Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) : 40% – 45% da receita e mais de 50% do lucro Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) : receita 25% – 30%, lucro 25% – 30% Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) : receita 20% – 25%, lucro 20% – 25%.
Produtos populares: Zhe Jiang Li Zi Yuan Food Co.Ltd(605337) : receita 15% – 20%, lucro 0% – 5% Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) : receita (5)% – 0%, lucro 0% – 10% Chacha Food Company Limited(002557) : receita 0% – 5%, lucro 5% – 10%.
Vista do investimento
Setor de bebidas alcoólicas: no final de março, fizemos uma previsão do desempenho do primeiro trimestre. Atualmente, o mercado é afetado pela epidemia, e o clima é cauteloso. Estamos preocupados com a sustentabilidade do desempenho no segundo trimestre. No entanto, a partir do último trimestre, os fundamentos são um importante fator de apoio. Uma vez que a epidemia melhora, a avaliação e reparação subsequentes é apenas uma questão de tempo. Estamos otimistas com a recuperação subsequente do setor de bebidas alcoólicas.
Produtos populares: esta semana Bestore Co.Ltd(603719) , Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) , China Resources beer, Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) e Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) lançaram seus relatórios anuais para 2021, e a tendência geral é boa. Atualmente, o setor de produtos populares está no período de verificação do relatório anual e congratulará-se com a verificação do relatório trimestral. Para os produtos Volkswagen, também damos uma previsão do desempenho no primeiro trimestre. Atualmente, sob o pano de fundo de matérias-primas crescentes e demanda fraca, o mercado está preocupado com o desempenho de estoques sobrevalorizados. Nós ainda sugerimos prestar atenção ativamente às empresas com lado de custo desvalorizado e decrescente, continuar a prestar atenção ao progresso da transmissão do aumento do preço da cerveja e condimentos, e prestar atenção ativamente às oportunidades estruturais de lanches.
No geral, nosso ponto de vista permanece o mesmo que o todo: nesta fase, no setor de licores, estamos focando na placa de licor, e estamos focando no Trio de licores high-end ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) e Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) ); Recomendamos Juewei Food Co.Ltd(603517) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Chacha Food Company Limited(002557) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , etc. no sector dos produtos populares, e continuar a prestar atenção às oportunidades estruturais no sector alimentar. Dê à indústria de alimentos e bebidas uma classificação de “excesso de peso”.
Dicas de risco
Risco de flutuação epidêmica; Risco de flutuação macroeconómica; Recomendar o risco de que o desempenho da empresa seja inferior ao esperado; Risco de concorrência industrial; Riscos para a segurança alimentar; Risco de mudanças nas políticas industriais; Imposto sobre o consumo ou risco de produção; Risco de flutuação dos preços das matérias-primas.
