Visão central da indústria:
Na semana passada, a indústria de mídia (Shenwan) caiu 0,66%, ficando em 14º no mercado, superando Xangai e Shenzhen 300. A receita real de vendas de jogos online desenvolvida independentemente pela China atingiu 255819 bilhões de yuans, e a taxa de crescimento abrandou. Acreditamos que, em geral, o dividendo da “economia doméstica” causado pela epidemia diminuiu gradualmente, a taxa de crescimento do mercado de jogos móveis da China em termos de receita real de vendas no mercado e escala de usuários diminuiu, o grupo de usuários de jogos móveis tende a ser saturado, o mercado geral entrou no mercado de ações, a concentração de produtos principais continuou a aumentar e o mercado de auto-pesquisa também foi afetado em certa medida. A Tencent anunciou seus resultados financeiros do 4º trimestre e do ano completo para 21 anos. Acreditamos que, como empresa líder de jogos, a Tencent, por um lado, assume a liderança na resposta à chamada política, fez esforços frutuosos na proteção de menores, construiu uma estrutura de receita mais saudável e combinou continuamente efetivamente a promoção do desenvolvimento empresarial e o desempenho da responsabilidade social; Por outro lado, o lançamento da nova marca levelinfinite deu um passo importante na globalização, levando os jogos domésticos a ir para o exterior, refletindo a tendência dos fabricantes de jogos chineses de entrar gradualmente no exterior.O desempenho brilhante prova que a estratégia da Tencent de penetrar no mercado global na forma de multi categoria, multi-canal e multi plataforma está alcançando resultados positivos, ajudando a Tencent a manter seu próprio crescimento de negócios de jogos e mudar sua estrutura de receita, de modo a construir um modelo de desenvolvimento mais equilibrado.
Principais pontos de investimento:
Jogos: 1) Os dados Gamma divulgaram o relatório sobre a Competitividade de P & D do jogo da China: a receita de auto-pesquisa atingiu 255,8 bilhões, com um aumento anual de 6,51%. Sua taxa de crescimento abrandou, mas os jogos móveis autodesenvolvidos das empresas chinesas de jogos cresceram rapidamente no mercado europeu e americano de jogos móveis em 2021. 2) A Sensortower lançou a lista das 10 melhores receitas globais de jogos populares para dispositivos móveis em fevereiro de 2022, e “glória do rei” voltou ao topo da lista. Em fevereiro de 2022, os jogadores globais de jogos móveis gastaram US$ 6,6 bilhões na loja de aplicativos e no Google Play, uma queda anual de 7,6%. 3) A Tencent anunciou os resultados financeiros do 4º trimestre e todo o ano de 21, e o mercado internacional teve um bom desempenho. O negócio de jogos da Tencent aumentou ainda mais ano a ano. Entre eles, a receita do jogo no mercado internacional atingiu 45,5 bilhões de yuans em 2021, com um aumento significativo ano após ano de 31%. A duração do jogo e o fluxo de menores nos jogos Tencent permanecem em um nível baixo. A duração total do quarto trimestre diminuiu 88% ano a ano, enquanto o fluxo total diminuiu 73% ano a ano, representando apenas 1,5% do fluxo total de jogos no mercado local. 4) Cdpr desenvolveu o novo trabalho de “Wizard”, que é seu primeiro jogo desenvolvido com motor 5 irreal. 5) Órbita e jogos de punho lançaram o primeiro romance de configuração de universo “League of heroes”.
Internet: Guangzhou seis distritos mais a indústria do universo yuan, e Dawan District yuan aliança da cadeia da indústria do universo será estabelecida. Em 24 de março, Guangzhou Secretaria Municipal de ciência e tecnologia realizou um seminário sobre o desenvolvimento da tecnologia do metauniverso, discussão aprofundada sobre tecnologia, indústria, política e outros conteúdos relacionados, e a cidade e distrito trabalharam juntos para promover o desenvolvimento e implementação do metauniverso.
Nova mídia: O entretenimento mútuo Aowei lançou o relatório de comportamento do usuário em tela grande em fevereiro de 2022. A escala diária de operação da Ott foi de 116,54 milhões, um aumento de 1,8% mês a mês. A taxa média diária de inicialização do terminal Ott foi de 35,4%, alta de 0,3 pontos percentuais mês a mês Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) cloud audio-visual series ocupa 4 e 3 lugares respectivamente na lista abrangente de ranking de mídia on-demand e na lista de classificação de vídeo longo de mídia on-demand.
Sugestão de investimento: cumprir o rigoroso ambiente regulatório da política, promover a reforma industrial e compreender as necessidades de inovação trazidas pela era pós-epidemia e era Z. 1) Jogo: o dividendo epidêmico desapareceu. Sugere-se prestar atenção aos estoques individuais na linha de produtos que são desenvolvidos para a nova geração de usuários, têm IP bem conhecido, têm altas expectativas e bom feedback de teste; Ao mesmo tempo, impulsionado pelo conceito de “meta universo”, espera-se que a construção ecológica do conteúdo VR se torne o foco do mercado em 2022; 2) Cinemas de cinema e televisão: foco em cinemas líderes e estoques individuais; 3) Séries cinematográficas e televisivas: teatros diversificados e mini-dramas serão o foco do desenvolvimento da indústria de vídeo. Sugere-se prestar atenção a ações individuais com forte capacidade de comercialização de conteúdo IP; 4) Marketing publicitário: foco em estoques individuais de mídia de escada.
Fatores de risco: políticas regulatórias mais rigorosas, lançamento atrasado e desempenho inferior ao esperado da Xinyou, aumento do risco de negócios no exterior, risco epidêmico repetido e risco de comprometimento do goodwill.
