Visão central da indústria:
A última semana de negociação foi a décima primeira semana de negociação de ações em 2022. O índice Shanghai e Shenzhen 300 caiu 2,14%, e 10 das 31 indústrias na classe Shenwan subiram e 21 caíram. A tendência geral da indústria de comunicação foi mais forte do que o mercado na semana passada, queda de 1,48%, ocupando 18º e segundo lugar na indústria de TMT. Em 22 de março de 2022, o período de monitoramento de conformidade de cinco anos Zte Corporation(000063) termina. The U.S. Federal District Court for the Northern District of Texas ruled that Zte Corporation(000063) ‘s probation expired without any penalty, and confirmed that the term of office of the inspector would end on March 22, 2022. A origem do “período de observação de conformidade de cinco anos” pode ser rastreada até 7 de março de 2016. O Bureau of Industry and Security (BIS) do Departamento de Comércio dos EUA listou Zte Corporation(000063) e suas subsidiárias na “lista de entidades” com base em violação dos regulamentos de controle de exportação dos EUA e tomou medidas de restrição de exportação contra eles. Vale ressaltar que o “período de observação de conformidade de cinco anos” levantado por Zte Corporation(000063) é o período probatório do Departamento de Justiça dos EUA para a empresa, o que não significa o levantamento completo dos riscos relevantes. Atualmente, Zte Corporation(000063) ainda tem um período de supervisão de 10 anos da empresa pelo Departamento de Comércio dos EUA, que dura de 2018 a 2028. Acreditamos que este incidente reflete a flexibilização das sanções e conflitos entre a China e os Estados Unidos no mesmo, CT e outros campos. Do ponto de vista do desempenho fundamental, empresas chinesas de comunicação como Huawei e ZTE fizeram rápido progresso na tecnologia nos últimos anos, e sua participação de mercado aumentou ano a ano. Com o abrandamento das relações China EUA, essas empresas podem ter mais espaço para jogar nos mercados estrangeiros. No entanto, a curto prazo, a relação comercial de tecnologia entre a China e os Estados Unidos pode não retornar ao estado antes de 2018. Ainda precisamos prestar atenção à incerteza de desempenho trazida pelas políticas internacionais para a indústria de comunicação.
Principais pontos de investimento:
Notícias industriais de uma semana: (1) Ministério da indústria e tecnologia da informação: nos dois primeiros meses, China Telecom Corporation Limited(601728) receita de negócios totalizou 258,6 bilhões de yuans, com um aumento ano a ano de 9%; (2) A taxa de downlink excede 100Mbps. Pode Starlink realmente substituir 5g?; (3) 5g precisa urgentemente criar aplicações “killer”; (4) China Telecom Corporation Limited(601728) faia: espera-se que o p-ran resolva o problema da cobertura de baixo custo 6G; (5) Yang Jie da China Mobile: controle estritamente CAPEX e gaste cada dólar na lâmina; (6) Receita 24,2 bilhões de yuan, um aumento de 114%! O relatório financeiro da nuvem móvel 2021 atingiu um novo alto; (7) Zte Corporation(000063) Fim do período de monitorização da conformidade de cinco anos; (8) FCC dos Estados Unidos listado China Telecom Corporation Limited(601728) e subsidiárias relevantes da China Mobile na “lista de ameaças de segurança”.
Sugestões de investimento:
Com o avanço gradual da construção de 5g e o alto crescimento contínuo da escala de construção de computação em nuvem, os fundamentos da indústria de comunicação podem continuar a melhorar em 2022. Em termos de construção de 5g, com a implementação do “14º plano quinquenal” para o desenvolvimento da indústria da informação e comunicação, o objetivo de construção de 5g no futuro é claro. Nos próximos três a cinco anos, a construção de 5g também manterá um ritmo estável de investimento em construção. No entanto, com o progresso gradual da construção, as aplicações de apoio a jusante amadurecerão gradualmente, conduzindo assim a construção relevante de 5g novamente.
Sugerimos prestar atenção a quatro faixas de investimento na indústria de comunicação: (1) operadores e fabricantes de equipamentos: a construção 5g continua a promover, e a prosperidade dos serviços de comunicação tradicionais está aumentando.Com a expansão da construção 5g, o desempenho da construção de comunicação e operação e manutenção da cadeia industrial aumentou significativamente, e a construção de rede de nuvem de data center e negócios 5g2b também abre novo espaço de crescimento para operadores e fabricantes de equipamentos de comunicação. (2) Módulo óptico: com uma nova rodada de crescimento da demanda e a promoção da tecnologia do módulo óptico, espera-se que a indústria inaugure uma nova rodada de duplo clique em 2022. Sugere-se prestar atenção às principais empresas do módulo óptico no lado da comunicação digital. (3) Módulo Internet das coisas: nos próximos dois anos, o módulo Internet dos veículos ainda será uma das principais direções do crescimento futuro do mercado do módulo Internet das coisas. Sugere-se prestar atenção às empresas líderes com layout profundo na Internet da cadeia industrial de veículos. (4) Sugere-se que as empresas devem prestar atenção à tecnologia original de controle de temperatura do centro de armazenamento de energia líquida.
Fatores de risco: aumento da fricção comercial, construção de 5g da China não atende às expectativas, a desaceleração da construção global de computação em nuvem e a flutuação de preços das matérias-primas upstream.
