Análise de mercado na semana passada:
Na semana passada (21 de março a 25 de março de 2022), o setor de alimentos e bebidas (Shenwan) caiu 3,47%, o Índice Composto de Xangai caiu 1,19%, o Índice Componente de Shenzhen caiu 2,08%, o Índice Composto de Xangai caiu 2,14%. O setor de alimentos e bebidas perdeu 2,28 pontos percentuais para o Índice Composto de Xangai, ocupando o 28º lugar na ascensão e queda semanal das 31 sub-indústrias primárias de Shenwan.
Visão central: enfraquecer a perturbação de curto prazo e manter-se no caminho da prosperidade de longo prazo
Licor: enfraquecer a perturbação de curto prazo e manter-se na longa faixa de crescimento. Recentemente, o licor é perturbado principalmente por emoções e, a longo prazo, os fundamentos da indústria são livres de preocupações. A epidemia repetida em março aprofundou a preocupação do mercado com o cenário de consumo limitado de bebidas sub high-end e bebidas regionais. Atualmente, a avaliação geral da indústria tem estado em uma faixa de alocação razoável, e a anticiclicidade e forte certeza de crescimento do desempenho do licor high-end são a primeira escolha atualmente. As vendas dinâmicas do Festival da Primavera mostram que a forte tendência de demanda de vinho high-end permanece inalterada, e as vendas dinâmicas de maowu Luzhou são todas boas, e o nível de estoque permanece baixo. Atualmente, as empresas de bebidas alcoólicas high-end tornaram-se o tom principal para controlar o volume e o preço, e fortalecer o controle do canal para estabelecer uma base sólida para o bom crescimento do desempenho em 2022. Licor secundário high-end ainda é a placa de crescimento mais rápido, e a prioridade é dada às empresas de licor de forte crescimento na placa com a maior taxa de crescimento. No lado do produto, a atualização da estrutura do produto de empresas de bebidas alcoólicas sub high-end impulsiona o aumento do preço da tonelada, e a nacionalização e grande volume de grandes produtos individuais na faixa de preços sub high-end da posição do cartão é o fator impulsionador do desempenho. No lado do canal, a reforma do canal acompanha os tempos, e a distribuição em profundidade tende a integrar-se com o modelo 1 + 1 do fabricante; O modo de canal e a diferenciação do produto são mais adaptados às condições locais; As empresas de bebidas alcoólicas obrigaram os interesses dos comerciantes a aumentar o seu entusiasmo; Consulte o sistema de cotas de licor famoso para fluxo único produto para fortalecer a estabilidade da placa de preço; Compra em grupo e revendedores especiais também se tornaram a tendência de layout.
Condimento: aproveite as adversidades para acumular energia e esperar que a demanda final se recupere Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) divulgou o relatório anual, no qual o 4º trimestre cresceu intensamente, percebendo um aumento homólogo de + 22,85% / + 7,19% na receita operacional / lucro líquido atribuível à empresa-mãe. Diante dos múltiplos fatores, como a repetida obstrução da epidemia ao cenário do consumo de catering, o aumento das matérias-primas, o declínio do fluxo de sobrecarga de negócios e a perturbação da compra do grupo comunitário, a empresa elevou o preço no final de outubro de 2021 e expandiu o layout para o C-end e novos canais de varejo. Em 2021, as vendas online aumentaram +85% em relação ao ano anterior e 379 revendedores aumentaram ano a ano. Atualmente, a transmissão de preços continua e o estoque ainda é digerido. A curto prazo, a fraca demanda e o aumento dos preços das matérias-primas podem exercer pressão sobre a margem de lucro bruta. A longo prazo, a posição de liderança da empresa é difícil de abalar. Efeito de escala, crescimento de categoria e vantagens da cadeia de suprimentos são sobrepostas. Em adversidades, aumentos de preços e transformação de canais acumulam energia para o desenvolvimento futuro, e o espaço de crescimento ainda é suficiente.
Cerveja: sem medo de perturbações a curto prazo, o processo high-end é imperativo. Em março, a situação epidêmica se agravou, levando à frustração dos atuais canais de bebida. A longo prazo, a tendência high-end da indústria é significativa, e a atualização estrutural impulsiona o preço da tonelada para aumentar. A alta pressão das matérias-primas é suavizada bloqueando o preço e aumentando o preço a qualquer momento. Com o advento da alta temporada, há espaço suficiente para a elasticidade do lucro após o aumento do preço. A previsão de desempenho para 2021 divulgada pela China Resources cerveja na semana passada estava em linha com as expectativas. A empresa alcançou receita / lucro líquido atribuível à empresa-mãe + 6,2% / + 119,1% em relação ao ano anterior, o volume de vendas anual da empresa foi de - 0,4% em relação ao ano anterior, e o volume de vendas dos produtos mais altos e acima aumentou 27,8% em relação ao ano anterior. A tendência de modernização estrutural foi significativa, entre eles, grandes produtos individuais como superx e Heineken alcançaram um crescimento brilhante. A estratégia decisiva da empresa high-end e o desenvolvimento de canais CVS acompanharam o crescimento do desempenho após a estabilização da epidemia.
Aconselhamento em matéria de investimento
Configuração da placa: Licor cerveja produtos lácteos snack food condimentos;
Licor: objectivos relacionados: empresas de bebidas alcoólicas de alta qualidade Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) e Fen Liquor com grande potencial de desenvolvimento entre empresas de bebidas alcoólicas de baixa qualidade Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , 603 ;
Cerveja: alvos relacionados: Tsingtao Brewery Company Limited(600600) com estrutura otimizada do produto e Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) com grande quantidade de ussu;
Produtos lácteos: assunto relevante: Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , que faz esforços concertados em capacidade de produção, canais e produtos.
Dicas de risco:
O aumento do preço do licor foi inferior ao esperado, a demanda terminal caiu, problemas de segurança alimentar, etc.
