Vista central
1. Recentemente, a associação da indústria de ácido sulfúrico da China propôs abrir a cadeia de suprimentos de recursos de enxofre para garantir o funcionamento normal de empresas de fósforo e fertilizantes compostos. Como uma matéria-prima importante para a produção de fósforo e fertilizantes compostos, o aumento do preço e a oferta apertada de enxofre têm um impacto direto na operação normal e produção de empresas chinesas de fósforo e fertilizantes compostos. Em termos de preço, o preço do enxofre da China aumentou acentuadamente desde 2021. Em 31 de dezembro de 2021, o preço médio do enxofre no mercado da China foi relatado em 2460 yuan / ton, com um aumento anual de 158,9%. Desde o início de 2022, com a crescente demanda por fertilizantes para aragem de primavera, o preço do enxofre aumentou ainda mais.Do início do ano a 26 de março, a única tonelada aumentou 890 yuan, ou 36,2%. Em termos de fornecimento, a China é altamente dependente da importação de enxofre, e o preço é muito afetado pelo mercado internacional. Em 2021, o consumo total de enxofre da China foi de 17,021 milhões de toneladas, incluindo 8,535 milhões de toneladas de importações, com uma dependência de importação de 50,1%. Desde 2021, o preço internacional do enxofre aumentou drasticamente. A partir de 26 de março de 2022, o preço FOB spot do enxofre no Oriente Médio foi relatado como US $ 405 / tonelada, um aumento de 321,9% em comparação com nós $ 96 / tonelada no início de 2021. Atualmente, a demanda de enxofre é liberada durante o período de aragem da primavera, e o inventário do porto está sendo executado em um nível baixo. O enxofre importado é uma matéria-prima importante para a produção de fertilizantes fosfatados na China, dos quais 1/3 flui para o porto de Zhenjiang e Nanjing Port Co.Ltd(002040) porto em Jiangsu, e então é transportado para Anhui, Hubei e outros locais de produção de fertilizantes fosfatados importantes na China. Atualmente, a demanda por enxofre nos alcances inferiores está em um período de aragem de baixa mola, o que leva a uma oferta apertada de enxofre nos alcances inferiores. Em 26 de março de 2022, o inventário portuário do porto de enxofre Zhenjiang na China foi relatado para ser de 330000 toneladas, 23,6% do que no início de 2020, em um nível baixo nos últimos dois anos. Atualmente, por iniciativa da associação da indústria de ácido sulfúrico, abrir o canal de fornecimento de enxofre ajudará a estabilizar o preço, mas a demanda a jusante é forte durante o período de aragem da primavera, e a situação de oferta apertada pode continuar. Esperamos que o preço do enxofre da China possa permanecer alto no primeiro semestre de 2022, e a indústria de enxofre deve subir.
2. Em 25 de março de 2022, o índice de preços dos produtos químicos da China relatou 5887 pontos, um aumento de 3,1% em uma base semanal. Os produtos químicos subiram ou caíram, com MDI polimerizado subiu 3,3% e ácido acrílico caiu 6,9%. Em termos de MDI agregado, a principal razão para o aumento dos preços é o declínio da oferta no exterior. Em termos de ácido acrílico, o declínio dos preços é afetado principalmente pelo lado da demanda. O mercado de acrilato a jusante continua fraco, a demanda terminal é fraca e a logística e o transporte são limitados devido a eventos de saúde pública.
3. Na semana passada, o preço internacional do petróleo bruto aumentou significativamente. Em 25 de março de 2022, o principal preço de futuros do petróleo bruto Brent foi relatado em US $ 120,7 / barril, alta de 11,8% em uma base semanal; O principal preço de futuros do petróleo bruto WTI foi relatado em US $ 113,9 / barril, alta de 8,8% esta semana. O aumento do preço do petróleo bruto é afetado principalmente pelo aumento do risco do lado da oferta. As duas instalações petrolíferas em Jeddah e Jizan, na Arábia Saudita, foram atacadas por mísseis no mesmo dia, e o fornecimento de petróleo bruto estava em risco. Ao mesmo tempo, o aumento da produção da OPEP não pode compensar a lacuna de oferta causada pela obstrução da exportação russa de petróleo bruto.
4. Análise do mercado. Na semana passada, entre as 33 sub-indústrias terciárias da química CITIC, 14 setores subiram ou permaneceram estáveis e 19 setores caíram. Entre eles, o bloco de fertilizantes de potássio aumentou mais, com um aumento de 9,8%; A placa de poliuretano caiu mais, com queda de 2,3%. Em termos de ações individuais, os três maiores ganhos semanais foram Zhejiang Zhongxin Fluoride Materials Co.Ltd(002915) , Zhejiang Yongtai Technology Co .Ltd(002326) , Jiangsu Yabang Dyestuff Co.Ltd(603188) , com ganhos semanais de 44,0%, 30,0% e 20,6%, respectivamente; Os três principais declínios semanais foram Yunnan Energy Investment Co.Ltd(002053) , North Chemical Industries Co.Ltd(002246) , Elion Clean Energy Company Limited(600277) , com declínios semanais de 20,8%, 19,5% e 17,7%, respectivamente.
Aconselhamento em matéria de investimento
Sob a prosperidade da indústria de enxofre, alvos relevantes podem se beneficiar, como PetroChina, Sinopec Shanghai Petrochemical Company Limited(600688) , Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) etc.
Dicas de risco
Melhoria das políticas de segurança e proteção ambiental, surtos repetidos no exterior, mudanças geopolíticas, etc.
