Resumo do investimento:
Falar todas as segundas-feiras:
Recentemente, a China Mobile divulgou uma previsão de desempenho para 2021, com o crescimento da receita atingindo uma alta de dez anos. Em 2021, a receita operacional foi de 848,3 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 10,4%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 115,9 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 7,7%. A despesa de capital foi de 183,6 bilhões de yuans e o fluxo de caixa livre foi de 131,2 bilhões de yuans, um aumento anual de 3,2%.
A Chbn fez todos os esforços e integrou o desenvolvimento de negócios.
Mercado pessoal: crescimento em escala e promoção de valor. O número de clientes móveis totalizou 957 milhões, com um aumento líquido de 14,97 milhões, incluindo 387 milhões de clientes 5g pacotes, com um aumento líquido de 222 milhões. O valor de ARPU foi de 48,8 yuan, com um aumento ano a ano de 3%, impulsionado pelo crescimento do valor do pacote 5g e operação integrada.
Mercado familiar: forte crescimento e duplo aumento de volume e renda. Os clientes de banda larga doméstica atingiram 218 milhões, com um aumento líquido de 25,88 milhões, mantendo a indústria líder. O ARPU abrangente de banda larga doméstica atingiu 39,8 yuan, um aumento anual de 5,6%.
Mercado empresarial governamental: motor de aumento de receita, com forte impulso. A receita anual do dict atingiu 62,3 bilhões de yuans, um aumento de 62,3%. A receita de nuvem móvel atingiu 24,2 bilhões de yuans, um aumento anual de 114,4%, acelerando o sprint para o primeiro acampamento da indústria.
Mercados emergentes: layout inovador, mostrando resultados. A receita de negócios internacionais atingiu 13,3 bilhões de yuans, um aumento anual de 20,1%; A proporção do rendimento do investimento de capital no lucro líquido é de 10,1%; A receita de conteúdo digital aumentou 47,1%. Em 2022, as despesas do plano de capital permanecerão estáveis e o investimento em I&D será reforçado.
Em 2021, a despesa de capital foi de 183,6 bilhões de yuans, incluindo 114 bilhões de yuans de investimento relacionado com 5g Mais de 730000 estações base 5g foram abertas, incluindo 200000 estações base 700MHz, basicamente realizando a cobertura contínua de cidades, municípios e municípios.
A despesa de capital em 2022 foi de 185,2 bilhões de yuans, com um aumento anual de 0,9%, e a despesa de capital de 5g foi de 110 bilhões de yuans. No final do ano, um total de 1,1 milhão de estações base 5g foram abertas, incluindo 480000 estações base 700MHz.
Ao mesmo tempo, a empresa continua a aprofundar a inovação científica e tecnológica. Aumentar continuamente o investimento em P & D. Em 2021, o investimento em P & D foi de 18,6 bilhões de yuans, representando 2,2% da receita, e havia quase 14000 funcionários de P & D.
Compartilhe as conquistas de desenvolvimento, e a empresa gradualmente melhora a taxa de distribuição de dividendos. A taxa de pagamento de dividendos da empresa atingirá 60% em 2021. A empresa aumentará gradualmente a taxa de pagamento de dividendos para mais de 70% dentro de três anos a partir de 2021, e se esforçará para criar maior valor para os acionistas.
Acreditamos que a empresa adere à gestão de valor baseada em escala e mantém a rentabilidade líder do setor por muitos anos. Após o ciclo de investimento de 5g, espera-se que o capex alivie a pressão de depreciação. Como líder de operadores com baixo valor e alto rendimento de dividendos, a empresa tem proeminente valor de aversão ao risco e continua otimista sobre o valor de investimento a longo prazo da empresa.
Análise do mercado:
Esta semana (202203.21202203.25), o Índice Composto de Xangai, o Índice de Componentes de Shenzhen e o índice de gema aumentaram – 1,19%, – 2,08%, – 2,80% respectivamente, e o índice de comunicação Shenwan aumentou – 1,48%, ficando em 16º entre as 28 indústrias primárias de Shenwan.
Esta semana (202203.21202203.25), o Índice Composto de Xangai, o Índice de Componentes de Shenzhen e o índice de gema aumentaram – 1,19%, – 2,08%, – 2,80% respectivamente, e o índice de comunicação Shenwan aumentou – 1,48%, ficando em 16º entre as 28 indústrias primárias de Shenwan.
Estratégia de investimento: (1) 5g de cobertura de rede continua a melhorar, o número de estações base 5g excede 1,4 milhão, e o fabricante líder de equipamentos 5g é continuamente recomendado: Zte Corporation(000063) ; (2) O aumento na taxa de penetração de usuários de pacotes de 5g impulsiona o valor Arup das operadoras. Operadores desistem da guerra de preços e melhoram a aderência do usuário fornecendo serviços mais de alta qualidade e diferenciados. Sugere-se prestar atenção a: China Mobile; (3) O desenvolvimento da indústria da Internet das coisas entrou na faixa rápida, com foco nas oportunidades de investimento de módulos de comunicação de veículos. Sugere-se prestar atenção a Fibocom Wireless Inc(300638) , Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ; (4) No contexto do carbono duplo, a conservação de energia verde tornou-se o tema principal.A recomendação chave é torneira de controle de temperatura de precisão: Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) .
Dica de risco: o desenvolvimento de 5g não é como esperado, a fricção comercial entre a China e os Estados Unidos aumentou ainda mais e a epidemia se espalhou ainda mais.
