Análise do mercado:
Na semana passada (21 de março a 25 de março de 2022), o índice da indústria de equipamentos de máquinas Shenwan subiu – 1,4% e o índice CSI 300 subiu – 2,1%. A indústria de máquinas superou o índice CSI 300 em 0,7 pct. Dez setores das 31 indústrias primárias da Shenwan subiram, e a indústria de equipamentos mecânicos ficou em 17º lugar, com o desempenho geral no alcance médio.
Concentre-se em:
A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e a Administração de Energia emitiu o plano de sistema de energia moderno para o 14º plano quinquenal, que exige para compreender o período de janela de transformação de energia de baixo carbono e acelerar o desenvolvimento da geração de energia eólica. Durante o 13º período do Plano Quinquenal, a China alcançou resultados notáveis na transformação de baixo carbono, com consumo de energia não fóssil representando 15,9%, energia eólica e fotovoltaica instalada CAGR de 16,6% e 44,3%. De acordo com o plano, até 2025, a proporção do consumo de energia não fóssil da China aumentará para 20% e a proporção de geração de energia chegará a 39%; Até 2030, a proporção de consumo de energia não fóssil atingirá 25%; Em 2035, a geração de energia renovável se tornará a principal fonte de energia, e a construção de novo sistema de energia alcançará resultados substanciais. Em termos de nova geração de energia, como energia solar, promoveremos a construção de energia solar distribuída, promoveremos ordenadamente o desenvolvimento de energia solar centralizada, promoveremos ativamente a aplicação integrada de geração e construção de energia fotovoltaica e realizaremos a produção solar de hidrogênio.
Atualização de dados chave: 1) equipamento fotovoltaico: de janeiro a fevereiro, a capacidade instalada de geração de energia fotovoltaica na China aumentou em 10,86gw, um aumento anual de 234%; A capacidade instalada recentemente de energia eólica foi de 5,73gw, um aumento homólogo de 61%. A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e a Administração Nacional de Energia emitiram oficialmente o plano de implementação para o desenvolvimento de novo armazenamento de energia no 14º plano quinquenal, e propuseram realizar demonstração piloto de novo armazenamento de energia em combinação com a construção de grandes bases fotovoltaicas de energia eólica com foco em desertos, Gobi e áreas desérticas Jiangsu Zhongli Group Co.Ltd(002309) anunciou que planeja investir 5 bilhões de yuans na construção de baterias de heterojunção 5GW e projetos de módulos fotovoltaicos 5GW. O IPO da Runyang Co., Ltd. foi aceito, e propõe-se levantar 4 bilhões de yuans para investir em 50000 toneladas de projeto de silício policristalino de alta pureza, projeto de produção de células de heterojunção 5GW e suplementar capital de giro. 2) Equipamento de semicondutores: de acordo com a previsão mais recente do semi, as despesas com equipamentos das fábricas globais de wafer front-end aumentarão 18% ano a ano em 2022, atingindo um recorde de US $ 107 bilhões. 3) Máquinas de construção: CME estimou que o volume de vendas de escavadeiras (incluindo exportações) em março foi de cerca de 40000 unidades, com um aumento anual de – 49%. O volume de vendas no mercado chinês foi estimado em 31000 unidades, com uma taxa de crescimento de – 58%. O declínio no crescimento das vendas no mercado chinês foi expandido ainda mais; O volume de vendas estimado no mercado de exportação é de 9000 unidades, com uma taxa de crescimento de 49%, e o volume de vendas no mercado de exportação atinge um novo patamar.
Pontos-chave da indústria:
Equipamento fotovoltaico: a expansão planejada da produção de bolacha de silício em 22 anos não será reduzida, e a produção em massa da bateria do tipo n será acelerada. No ano passado, a produção de bolacha de silício foi expandida por cerca de 150gw em grande escala, com um aumento anual de 40,7% para 227gw. O mercado está preocupado com a deterioração do padrão de concorrência de bolacha de silício e a desaceleração da expansão da produção este ano. No entanto, de acordo com nossas estatísticas, a escala de expansão da bolacha de silício este ano deve exceder a do ano passado, atingindo mais de 150gw. em termos de investimento em equipamentos de 200 milhões de yuan / GW, a demanda por equipamentos de bolacha de silício em 22 anos será de 30 bilhões de yuan. Em termos de chips de bateria, atualmente, a capacidade planejada da rota técnica tipo n TOPCON e hjt é tão alta quanto 162gw e 153,5gw respectivamente. Espera-se que a TOPCON seja a primeira a inaugurar a produção em grande escala este ano, com uma nova capacidade de 50gw. Com a liberação gradual da capacidade de produção de material de silício este ano, espera-se que o preço do material de silício decline, a lucratividade do link de chip de bateria é melhorada e o investimento no link de chip de bateria dos fabricantes downstream é promovido. Estamos otimistas sobre o líder de equipamentos com capacidade de produção abundante de chips de silício e tecnologia líder e o líder de equipamentos de chips de bateria com tecnologia líder.
Equipamento de semicondutores: em 22 anos, as fábricas de wafer downstream da China estavam no período de expansão, e algumas fábricas de wafer foram promovidas à capacidade total. De acordo com os dados globais, as vendas globais da indústria de semicondutores em janeiro foram de US $ 50,7 bilhões, alta + 26,8% ano a ano e – 0,2% mês a mês. Em janeiro, o volume de remessas de equipamentos semicondutores no Japão atingiu uma nova alta, com um aumento anual de + 69,4%, confirmando a escassez de equipamentos semicondutores. Superimpondo sobre o recente terremoto japonês, pode exacerbar a escassez de fornecimento de chips, alcançar avanços tecnológicos em três sub-áreas, e aguardar as oportunidades de investimento de equipamentos semicondutores com a melhoria contínua da taxa de localização sob o aumento das despesas de capital downstream e substituição doméstica.
Equipamento de bateria de lítio: em fevereiro, a produção e as vendas de novos veículos de energia continuaram a aumentar, e a penetração no mercado atingiu 19,2%. China Automobile Association liberou os dados de produção e vendas de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) automóveis em meados de fevereiro, com uma produção de 368000 veículos, um aumento ano-a-ano de + 197,5% e um aumento mês sobre mês de – 18,6%; O volume de vendas foi de 334000, com aumento homólogo de + 184,3% e aumento mensal de – 22,6%. Em fevereiro, a saída da bateria de energia da China foi de 31,8gwh, um aumento anual de + 236,2%; A capacidade instalada da bateria de energia foi de 13,7gWh, um aumento anual de + 145,1%. De acordo com as estatísticas da rede elétrica de lítio OFweek, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , aviação zhongchuangxin, energia de favo de mel, Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) a 2025, o planejamento da capacidade é 670, 600, 500, 600 e 300gwh respectivamente; GGII prevê que o volume de vendas do mercado automóvel Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) excederá 5,5 milhões em meados de 2022, e a taxa de penetração do mercado excederá 20%. Com a aceleração da eletrificação global e a expansão ativa de empresas de bateria, o equipamento de bateria de lítio beneficiou plenamente. Ao mesmo tempo, sugere-se prestar atenção às oportunidades de investimento de equipamentos de bateria de lítio trazidos por novas tecnologias, como 4680.
Fatores de risco: a demanda a jusante é menor do que o esperado, a concorrência do setor intensifica o risco e o risco de perturbação epidêmica.
