Palestra toda segunda-feira: Relatórios anuais do Banco são divulgados um após o outro para aumentar a confiança
A partir desta semana, cinco bancos cotados em ações A divulgaram o relatório anual de 2021, que é analisado principalmente para cinco bancos cotados nesta semana.
O lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou rapidamente
Em 2021, a taxa de crescimento da receita de cinco bancos aumentou em comparação com o 21q3. Especificamente, a taxa de crescimento anual de China Merchants Bank Co.Ltd(600036) ocupa o primeiro lugar, atingindo 14%, seguida por Ping An Bank Co.Ltd(000001) e Industrial Bank Co.Ltd(601166) , com taxas de crescimento homólogas de 10,3% e 8,9%, respectivamente. As taxas de crescimento homólogas das receitas Bank Of Qingdao Co.Ltd(002948) e China Citic Bank Corporation Limited(601998) foram relativamente baixas, com 5,6% e 5%, respectivamente.
A taxa de crescimento do lucro líquido atribuível à matriz de quatro bancos cotados em 2021 foi superior à do 21q3, superando as expectativas do mercado. Especificamente, Ping An Bank Co.Ltd(000001) lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou rapidamente, atingindo 25,6%, impulsionado principalmente pela provisão para imparidade de ativos. Seguida por Industrial Bank Co.Ltd(601166) e China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , a taxa de crescimento homólogo do lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 24,1% e 23,2%, respectivamente.
Atribuímos o desempenho de cinco bancos listados:
O aumento homólogo do lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi principalmente impulsionado pela provisão para imparidade de ativos, das quais Industrial Bank Co.Ltd(601166) provisão para imparidade de ativos contribuiu com 22,8% para o lucro líquido atribuível à empresa-mãe, e China Merchants Bank Co.Ltd(600036) provisão para imparidade de ativos contribuiu menos para o lucro líquido atribuível à empresa-mãe, 8,2%.
A margem de juros líquida dos cinco bancos cotados diminuiu em termos homólogos, e a contribuição da margem de juros líquida para o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi negativa. Entre eles, a margem de juros líquida China Merchants Bank Co.Ltd(600036) diminuiu apenas 1 pb em termos homólogos, e o fator margem de juros líquida apenas arrastou para baixo o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em – 0,3%, principalmente devido à forte capacidade de controle de custos do lado passivo China Merchants Bank Co.Ltd(600036) .
Análise da estrutura do passivo de ativos: a maior parte das taxas de crescimento da escala de empréstimos e da escala de depósitos caiu
A taxa de crescimento da escala de ativos e da escala de empréstimos dos três bancos em 2021 diminuiu em comparação com a do 21q3. Especificamente, apenas a taxa de crescimento de China Merchants Bank Co.Ltd(600036) e Bank Of Qingdao Co.Ltd(002948) escala de ativos e escala de empréstimos aumentou mês a mês, enquanto os outros três bancos diminuíram. A taxa de crescimento dos passivos e depósitos dos três bancos em 2021 diminuiu em comparação com a do 21q3. Especificamente, apenas a taxa de crescimento de China Merchants Bank Co.Ltd(600036) e Bank Of Qingdao Co.Ltd(002948) passivos e depósitos aumentaram mês a mês, enquanto os outros três bancos diminuíram.
Análise da qualidade dos ativos: provisão tem espaço para liberar lucros
A qualidade dos ativos continua a melhorar, mas ainda existem riscos estruturais. Do ponto de vista do rácio de empréstimos não produtivos e da cobertura de provisões, o rácio de empréstimos não produtivos dos cinco bancos comerciais urbanos listados diminuiu ligeiramente mês a mês. Exceto China Citic Bank Corporation Limited(601998) , a cobertura de provisões dos outros quatro bancos listados recuperou mês após mês, indicando que a qualidade dos ativos melhorou e a provisão foi mais consolidada. Do ponto de vista do rácio de empréstimos enquanto indicador principal de empréstimos não produtivos, excepto China Citic Bank Corporation Limited(601998) o rácio de empréstimos em causa pelos outros quatro bancos aumentou em diferentes intervalos, indicando que ainda existem alguns riscos potenciais na qualidade dos activos de alguns bancos.
A provisão tem espaço para liberar lucros. Do ponto de vista da provisão, a provisão dos cinco bancos tem impulsionado o crescimento positivo do desempenho. As políticas recentes continuam a liberar o tom de manutenção da estabilidade, juntamente com o ajuste marginal das políticas imobiliárias, o ambiente de negócios bancários subsequente pode continuar a melhorar, o risco potencial de qualidade dos ativos diminuirá, e a provisão tem espaço para liberar lucros.
Estratégia de investimento: de acordo com os relatórios anuais divulgados dos bancos cotados, a qualidade dos ativos bancários continua a melhorar, mas ainda existem riscos estruturais. Posteriormente, com a implementação gradual das políticas, a expectativa de políticas imobiliárias soltas aquece gradualmente, a expectativa de crescimento econômico estável é fortalecida e a qualidade dos ativos bancários deve continuar a melhorar. Sugere-se prestar atenção a bancos com excelentes fundamentos e relatório anual excedendo expectativas, tais como Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Banco Industrial Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) , etc.
Aviso de risco: risco de política; O risco de uma recuperação macroeconómica ficar aquém das expectativas; A Covid-19 corre o risco de deterioração contínua.
