Revisão sectorial do mercado
Nesta semana (03/21-03/25), o índice de transportes caiu 3,71%, o índice CSI 300 caiu 2,14%, teve um desempenho inferior no mercado em 1,57%, ranking 25/29. Entre os subsetores de transporte, o setor de ônibus mais cresceu (4,42%), e o setor expresso mais diminuiu (-8,29%).
Perspectiva industrial
Entrega expressa: a situação epidêmica em muitos lugares em todo o país tem sido repetida, alguns centros de trânsito e pontos de venda foram fechados, e a entrega expressa em muitos lugares tem sido interrompida periodicamente. De janeiro a fevereiro, o volume de negócios consolidado da indústria aumentou 19,62% ano a ano, e o volume de negócios de Yunda, Yuantong e Shentong aumentou 30,71%, 27,77% e 38,96% ano a ano. O volume de negócios da aquisição da Jitu da Baishi China Express transbordou. Esperamos que a taxa de crescimento das empresas de head express seja maior do que a da indústria. A indústria entrou na baixa temporada em março, e o lado dos preços permaneceu estável. A Yuantong divulgou os principais dados comerciais de janeiro a fevereiro de 2022, com a conclusão do negócio expresso de 2,297 bilhões de bilhetes, um aumento homólogo de 27,81%; A receita operacional foi de cerca de 7,624 bilhões de yuans, um aumento anual de 39,28%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 18,65 bilhões de yuans, um aumento anual de cerca de 36,5% S.F.Holding Co.Ltd(002352) ajuste da estratégia de negócios presta mais atenção ao crescimento da qualidade, o impacto do ciclo de capacidade diminui gradualmente, otimiza ativamente a estrutura do produto e a estrutura do cliente, controle de custos enxuto, Kerry Logistics promove o desenvolvimento de negócios internacionais, e o aeroporto de Ezhou estabelece as bases para o desenvolvimento futuro; Com forte certeza na restauração do desempenho, 21q4 fez um lucro de 2,4-2,6 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 39% – 50%, deduzindo lucro não líquido de 1,45-1,6 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 41% – 56%. A SF pretende recomprar parte das ações da empresa para plano de propriedade acionária de empregados ou incentivo patrimonial. O montante total de fundos a recomprar não deve ser inferior a RMB 1 bilhão e não superior a RMB 2 bilhões, e o preço de recompra não deve exceder RMB 70/ação.
Logística: há um alto limiar no campo da logística química. Após os acidentes de Tianjin Port Co.Ltd(600717) , Xiangshui e outros acidentes, a supervisão estrita restringe a oferta da indústria, o lado da demanda ainda aumenta a cada ano, e o crescimento do desempenho das principais empresas de logística química é altamente incerto. Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) liberou o relatório anual de 2021, realizando um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 432 milhões de yuans, com um aumento anual de 49,67%. Espera-se manter um alto crescimento este ano e no próximo. A modernização da indústria transformadora aumenta a demanda por logística produtiva da cadeia de suprimentos.As empresas que prestam atenção ao investimento no sistema e à forte gestão ganharão e prestarão atenção a Hichain Logistics Co.Ltd(300873) .
Aeroporto: após o “21 de março” acidente de voo da aeronave China Eastern Airlines mu5735, a Administração de Aviação Civil fez tudo para realizar o trabalho relevante e emitiu um aviso em 22 de março para realizar imediatamente uma inspeção de segurança industrial de duas semanas, fortalecer a investigação de potenciais riscos de segurança no campo da aviação civil, de modo a garantir a segurança absoluta da operação de aviação e a segurança absoluta da vida das pessoas. A partir de 27 de março de 2022, a aviação civil nacional implementará o plano de voo para a temporada de voo de verão e outono em 2022. A liberalização internacional continua lenta e a temporada SIA continua girando em torno da circulação interna. Se os voos de trânsito e conexão forem calculados por dois turnos, o volume semanal de voos da SIA na temporada da Air China é de 123850, um aumento de 7% ano a ano na temporada de voos de verão e outono de 2021 e 16% em comparação com a temporada de voos de verão e outono de 2019 antes da epidemia. A partir de 5 de março, a sobretaxa de combustível das passagens aéreas nas rotas chinesas foi aumentada para 20 yuan ou 40 yuan, cobrindo parte do aumento dos custos de combustível. Paxlovid é um meio importante para tratar a covid-19 e catalisa a liberação de expectativas internacionais. De acordo com o “14º plano quinquenal” de desenvolvimento da aviação civil, o crescimento médio anual das saídas de decolagem e pouso de 2019 a 2025 foi de 6,5%, inferior à taxa de crescimento anterior de mais de 10%, e a oferta da indústria foi apertada. The success of covid-19 drug research and development will help restore normal production and life, strengthen vaccination and accelerate the promotion of vaccines, the restriction policy is expected to be relaxed, the operation of airports will be significantly improved, the investment value of the sector is prominent, and it is recommended to actively allocate, with emphasis on Air China Limited(601111) , Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) .
Transporte: transporte centralizado: o índice CCFI foi de 327490 pontos, queda de 0,79% mês a mês; O índice SCFI foi de 443407 pontos, queda de 2,3% mês a mês. Transporte de petróleo: o índice de transporte de petróleo bruto BDTI fechou em 111200, queda de 1,3% mês a mês e aumento de 48,7% ano a ano. O índice de transporte de petróleo refinado bcti fechou em 933,00, queda de 6,1% mês a mês e aumento de 38,4% ano a ano.
Dicas de risco
O risco de aumento acentuado dos preços do petróleo, o risco de desvalorização da taxa de câmbio RMB e o risco de guerra de preços excedendo as expectativas.
