Vista central
No curto prazo, concentre-se na simulação e na prosperidade dos semicondutores de potência, e no médio prazo, concentre-se no baixo valor de configuração da eletrônica de consumo. Na semana passada, o índice de ações de Xangai caiu 1,19%, a indústria eletrônica caiu 3,10%, outros eletrônicos na sub indústria caiu 0,14%, semicondutores caiu 4,77%, eletrônicos caiu 23,01% desde o início do ano, classificando o primeiro em toda a indústria, e a avaliação do setor está em uma baixa de todos os tempos. No contexto de repetidas fricções comerciais sino-americanas e de uma situação multilateral volátil, recomenda-se ainda que se concentre na direção de liderança de “equipamentos de simulação, potência e IC” com alta prosperidade, baixo impacto da demanda a jusante do mercado único e alta certeza de desempenho. Ao mesmo tempo, combinado com o desempenho histórico de avaliação, considerando o potencial de crescimento da expansão da categoria aiot de empresas de eletrônicos de consumo na era “eletrônica +” e a catálise de eventos representada pela nova máquina de tela dobrável vivo (lançada na próxima semana), sugere-se prestar atenção ao baixo valor de configuração do setor de eletrônicos de consumo.
Em 22 anos, a escala de chips analógicos globais aumentará em 12% para US $ 83,2 bilhões. St informou o segundo trimestre do aumento de preços de todos os produtos. De acordo com os insights da IC, as vendas de chips analógicos aumentaram 30% para US $ 74,1 bilhões em 2021, e espera-se que aumente 12% para uma nova alta de US $ 83,2 bilhões em 2022, dos quais o embarque aumentou 11% para 238,7 bilhões, e o preço médio aumentou 1% para nós $ 0,35. Em 24 de março, a STM anunciou que, devido à escassez de produtos e ao aumento dos custos upstream, aumentaria os preços de todas as linhas de produtos em 2q22, incluindo encomendas não entregues existentes. No contexto do aumento dos custos globais de fabricação de semicondutores e contínua escassez estrutural de produtos, estamos otimistas sobre a aceleração da substituição doméstica no mercado de chips analógicos e continuamos a recomendar Sg Micro Corp(300661) , Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) , Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) , Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , etc.
Há uma forte demanda por novos veículos de energia a jusante, e a produção de semicondutores de potência continua a expandir. Em fevereiro, a capacidade de carga cumulativa do controle do motor elétrico de veículos de passageiros de energia nova na China foi de 271000, um aumento anual de 140%; Entre eles, os fornecedores terceirizados representados pela Huichuan mantiveram uma posição de liderança, com um aumento anual de mais de 500%. Neste contexto, as empresas de semicondutores de potência expandiram sua produção: Toshiba anunciou que sua subsidiária investirá US $ 840 milhões no novo ano fiscal a partir de abril para aumentar equipamentos de fabricação e uma nova linha de produção para expandir sua capacidade de dispositivos de semicondutores de potência; Após a atualização, a capacidade de produção da empresa aumentará em cerca de 150%. Considerando a atual forte demanda downstream e a expansão da produção de fabricantes de semicondutores de potência não está em vigor, continuamos a recomendar fabricantes de semicondutores de potência Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) etc., que fornecem instalações de suporte para grandes fornecedores de controle eletrônico e motor de terceiros e liberam continuamente a capacidade de produção em um curto espaço de tempo.
Em fevereiro, as remessas de telefones celulares da China diminuíram 31,7% ano a ano. Sugere-se prestar atenção à cadeia da indústria da glória e da tela dobrável. De acordo com os dados da Academia da China de comunicações e comunicações, o volume de remessas de telefones celulares no mercado da China em fevereiro foi de 14,864 milhões, uma diminuição anual de 31,7%; Entre eles, o volume de remessas de marcas nacionais diminuiu 34,7% em termos homólogos e o de marcas estrangeiras diminuiu 5,1% em termos homólogos; De janeiro a fevereiro, o volume de remessas de telefones celulares no mercado chinês foi de 47,886 milhões, uma diminuição homóloga de 22,6%. Sob o impacto repetido da epidemia de covid-19 na China e a pressão sobre o embarque geral de telefones inteligentes, continuamos a recomendar que os fatores catalíticos de eventos recentes sejam frequentes no setor de eletrônicos de consumo. Em 2022, temos a honra de exceder o potencial de desempenho esperado e no estágio de “mudança quantitativa levando à mudança qualitativa”, e a cadeia da indústria de tela dobrável. As empresas relevantes incluem Dbg Technology Co.Ltd(300735) , Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) , Kunshan Kersen Science & Technology Co.Ltd(603626) , Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088) , etc.
A tela Samsung fechará completamente a linha de produção do painel LCD em junho de 2022. De acordo com o relatório do sino, a tela Samsung (SDC) interromperá a produção do painel LCD na fábrica l8-2 em junho, marcando a retirada completa de seu negócio do LCD. De acordo com o cálculo, prevemos que a área de produção global de LCD de grande porte em 2022 aumentará 4,17% em comparação com a de 2021, entre as quais a capacidade de produção de 1q22, 2q22, 3q22 e 4q22 mudará em 1,31%, 0,22%, 2,58% e 2,28%, respectivamente mês a mês. Acreditamos que com o fim da expansão da produção do LCD, a indústria mudará do lado da oferta para o lado da demanda (tamanho grande, high-end e diversificação), e o atributo do ciclo da indústria será enfraquecido. A cadeia da indústria do LCD sugere prestar atenção à tecnologia BOE A e TCL.
Carteira chave
Consumer electronics: Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) , Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) , Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) , Boe Technology Group Co.Ltd(000725) , Hongli Zhihui Group Co.Ltd(300219) , Suzhou Shihua New Material Technology Co.Ltd(688093) , Kunshan Kersen Science & Technology Co.Ltd(603626) , Shenzhen Everwin Precision Technology Co.Ltd(300115) , Tcl Technology Group Corporation(000100)
Semicondutor: Sg Micro Corp(300661) , 3Peak Incorporated(688536) Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) Jcet Group Co.Ltd(600584) Sai Microelectronics Inc(300456)
Equipamento e materiais: Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) , Shenzhen Yanmade Technology Inc(688312) partes passivas: Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) Zhejiang Jiemei Electronic And Technology Co.Ltd(002859) , Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) , Guang Dong Fenghua Advanced Technology (Holding) Co.Ltd(000636) , Chaozhou Three-Circle(Group) Co.Ltd(300408) Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738)
Alerta de risco: a situação epidêmica afecta repetidamente a procura a jusante; O desenvolvimento industrial é inferior ao esperado; Intensifica-se a concorrência industrial
