1) Em 21 de março, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e a Administração da Energia emitiram o plano de execução para o desenvolvimento de novo armazenamento de energia no 14º plano quinquenal (a seguir designado “plano”) para garantir o desenvolvimento de alta qualidade e em larga escala da indústria de armazenamento de energia. Em comparação com os pareceres orientadores sobre a aceleração do desenvolvimento de novos estoques de energia (doravante denominados “pareceres orientadores”) emitidos em julho de 2021: (1) 2025 entrará na fase de desenvolvimento em larga escala, e o objetivo geral de realizar o desenvolvimento abrangente orientado para o mercado de novos estoques de energia permanecerá inalterado em 2030; (2) Na orientação, propõe-se que “a capacidade instalada atingirá mais de 30 milhões de quilowatts até 2025”, o que não é mencionado no plano, e a expressão correspondente é alterada para “atender às condições para aplicação comercial em larga escala”. Portanto, acreditamos que após a emissão da orientação, todas as províncias emitiram sucessivamente os objetivos de desenvolvimento de armazenamento de energia do 14º plano de cinco anos. De acordo com as estatísticas de Beijing Centergate Technologies (Holding) Co.Ltd(000931) aliança tecnológica da indústria de armazenamento de energia, apenas Qinghai, Shandong, Hunan, Zhejiang O planejamento de armazenamento de energia das cinco províncias da Mongólia Interior e da China Southern Power Grid atingiu 39gw, o que é maior do que a meta de 30GW estabelecida pelo estado. De acordo com a previsão do white paper 2021 sobre pesquisa da indústria de armazenamento de energia, a escala do mercado de armazenamento de energia da China atingirá 35,5gw no cenário conservador e 55,9gw no cenário ideal em 2025. Portanto, não há necessidade de enfatizá-lo novamente no programa. (3) No objetivo de 2025, requisitos específicos são apresentados para várias novas tecnologias de armazenamento de energia: o objetivo de redução de custos é apresentado para o armazenamento de energia eletroquímica relativamente maduro atual, e vários novos métodos de armazenamento de energia, como nova tecnologia de armazenamento de energia que depende da fonte de alimentação convencional, armazenamento de energia de ar comprimido, armazenamento de energia volante, armazenamento de energia de hidrogênio e armazenamento de energia térmica são enfatizados.
2. Avaliação: sob a alta taxa de crescimento da indústria, a avaliação do setor voltou a um intervalo razoável. Com o alto custo das matérias-primas, esperamos que a indústria global de armazenamento de energia mantenha uma taxa de crescimento de mais de 100% em 2022. A partir do ponto alto faseado no final de novembro de 2021, a partir de 25 de março, todo o setor de armazenamento de energia recuou cerca de 30%. Após a correção nesta fase, a avaliação de todo o setor voltou a um intervalo razoável. A âncora da avaliação futura do armazenamento de energia é baseada principalmente em três pontos: (1) avaliação de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) torneira da bateria de lítio; (2) Avaliação da torneira inversora; (3) A taxa de crescimento real da indústria de armazenamento de energia precisa ser continuamente rastreada. De acordo com a nossa previsão, correspondente ao preço de fechamento em 25 de março, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) PE em 2022 / 2023 é 40 / 28 vezes Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) em 20222023, PE é 40/30 vezes.
3. Investimento: Ligação da bateria: recomendo Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , preste atenção Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) ; Campo PCs: recomendo Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Fujian Nebula Electronics.Ltd(300648) , Shenzhen Sinexcel Electric Co.Ltd(300693) , foco em Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) ; Campo de integração do sistema: foco em Pylon Technologies Co.Ltd(688063) , Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) , Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) ; Gerenciamento de fogo e calor: foco em Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) , Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) , Guoanda Co.Ltd(300902) , Guangzhou Goaland Energy Conservation Tech Co.Ltd(300499) , Sanhe Tongfei Refrigeration Co.Ltd(300990) .
Grade:
1. Avaliação: o centro de avaliação tem callback gradualmente, e gradualmente se aproximou do espaço de alocação relativamente razoável. De novembro a dezembro de 2021, as expectativas do mercado para investimento em rede elétrica subiram, conferindo ao novo setor de infraestrutura da rede elétrica mais atributos de crescimento, elevando o nível de PE do setor. Depois disso, devido à escolha sob o pano de fundo do aumento da taxa de juros no exterior e do crescimento constante da China, o centro de avaliação do novo setor de infraestrutura da rede elétrica gradualmente corrigido. De acordo com a expectativa unânime do vento, correspondente ao preço de fechamento em 25 de março, Nari Technology Co.Ltd(600406) 2022 PE é 25 vezes.
2. Investimento: no contexto da aceleração da construção de um novo sistema elétrico, o investimento na rede elétrica aumentou durante o 14º Plano Quinquenal, havendo grandes oportunidades de investimento estrutural em alguns campos. Sugestões: 1) UHV e Gil: Nari Technology Co.Ltd(600406) , Xj Electric Co.Ltd(000400) , Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) , Tbea Co.Ltd(600089) , Jiangsu Ankura Smart Transmission Engineering Technology Co.Ltd(300617) ; 2) Armazenamento de energia do lado da rede: Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) , China Southern Power Grid tecnologia, Shaanxi Baoguang Vacuum Electronic Apparatus Co.Ltd(600379) , Guangzhou Zhiguang Electric Co.Ltd(002169) , Sieyuan Electric Co.Ltd(002028) , Beijing Sifang Automation Co.Ltd(601126) ; 3) Medidor inteligente: Hangzhou Sunrise Technology Co.Ltd(300360) , Acrel Co.Ltd(300286) , Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) , Hexing Electrical Co.Ltd(603556) , Beijing Yupont Electric Power Technology Co.Ltd(688597) ; 4) Transformador de economia de energia: Yunlu compartilha, Advanced Technology & Materials Co.Ltd(000969) , Jiangsu Yangdian Science & Technology Co.Ltd(301012) , State Grid Yingda Co.Ltd(600517) ; 5) Monitoramento inteligente e manutenção da rede elétrica: Hangzhou Kelin Electric Co.Ltd(688611) , Zhiyang Innovation Technology Co.Ltd(688191) , Hangzhou Shenhao Technology Co.Ltd(300853) , Yijiahe Technology Co.Ltd(603666) , China Southern Power Grid tecnologia.
Dicas de risco:
A redução do custo do armazenamento de energia é menor do que o risco esperado; O apoio à política de armazenamento de energia é inferior ao risco esperado; O progresso da reforma do comércio de energia orientada para o mercado é inferior ao risco esperado; O investimento da State Grid é inferior ao risco esperado.
