Pontos-chave
Revisão de mercado: de 21 a 25 de março de 2022, o Índice Composto de Xangai caiu 1,2%, o Índice de Componentes de Shenzhen caiu 2,1%, o índice financeiro não bancário caiu 3,0%, dos quais o índice de seguros caiu 1,1%, o índice de corretagem caiu 4,0%, o índice financeiro diversificado caiu 0,9%, e o índice da indústria financeira Hang Seng subiu 0,1%. Desde o início de 2022, o índice composto de Xangai caiu 11,7%, o índice composto de Shenzhen caiu 18,7%, e o índice financeiro não bancário caiu 16,6%, 4,8pct atrás do índice composto de Xangai e 2,2pct à frente do índice composto de Shenzhen. As cinco principais ações do setor desta semana: capital AVIC (2,80%), Guangdong Golden Dragon Development Inc(000712) (2,66%), Nanhua Futures Co.Ltd(603093) (2,47%), Hongta Securities Co.Ltd(601236) (1,80%), Jilin Aodong Pharmaceutical Group Co.Ltd(000623) (0,64%).
Rastreamento de dados chave da indústria: o volume médio diário de negociação da base de ações esta semana foi de 1035 bilhões de yuans. Em 24 de março, o saldo de negociação de margem e empréstimos de títulos era de 1684925 bilhões de yuans, representando 2,52% do valor de mercado circulante de uma ação. O volume de negociação da Liangrong representa 7,3% do volume de negociação de uma ação. Em 25 de março, 416,2 bilhões de ações haviam sido penhoradas, representando 5,19% do capital social total, queda de 0,01 PCT em relação à semana passada; O montante total do penhor de mercado é de 3619,8 bilhões de yuans, representando 4,10% do valor de mercado do penhor; O financiamento acionário levantou 29,8 bilhões de yuans de capital e títulos corporativos emitidos 24,6 bilhões de yuans. Principais notícias da indústria: ① a Bolsa de Valores de Xangai emitiu as Medidas Provisórias para a listagem e negociação de recibos depositários interconectados entre a Bolsa de Valores de Xangai e bolsas de valores no exterior. A Bolsa de Valores de Xangai emitiu oficialmente as Medidas Provisórias para a cotação e a negociação de recibos depositários interligados entre a Bolsa de Valores de Xangai e as Bolsas de Valores Ultramarinas (a seguir designadas “Medidas Provisórias”) e as Orientações de apoio para as operações transfronteiriças de conversão e de comercialização relevantes, que entrarão em vigor a partir da data da promulgação. Com base na plena absorção do conteúdo da consulta pública na fase inicial, a Bolsa de Valores de Xangai, em comparação com as disposições relativas à supervisão da interconexão das bolsas de valores nacionais e estrangeiras para a actividade de recibos de depósito da CSRC, realizou grandes progressos em termos de âmbito de aplicação, mecanismos de revisão da cotação, encerramento de situações e procedimentos de cotação, requisitos regulamentares para divulgação contínua de informações, requisitos de adequação dos investidores, etc. As medidas provisórias iniciais para a listagem e negociação de recibos de depositários interconectados entre a Bolsa de Xangai e a Bolsa de Londres foram aperfeiçoadas, ajustadas e renomeadas, tendo sido elaboradas as medidas provisórias e as orientações pertinentes de apoio às empresas. ② Um porta-voz da Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China respondeu às perguntas dos repórteres. O cbCirc continuará tomando diversas medidas para ampliar a cobertura do Financiamento Inclusivo e fortalecer o apoio às empresas com dificuldades de produção e operação, especialmente sob a influência da epidemia. Incentivar as companhias nacionais de seguros de pensão a fazerem inovações ousadas no funcionamento dos negócios, controle de riscos e mecanismo e sistema de gestão. Além disso, o piloto de poupança de pensões está prestes a começar. O fundo é criado no mercado financeiro para garantir a estabilidade do mercado. Além disso, o CIRC aproveitará plenamente as vantagens do investimento a longo prazo dos fundos de seguros e orientará as instituições de seguros a alocarem mais fundos em ativos de capital próprio.
Questões-chave para a próxima semana: volume de negócios baseado em ações no mercado de ações A e melhoria marginal do lado ativo das ações de seguros.
Valores mobiliários: esta semana, a bolsa emitiu as diretrizes para a interconexão dos recibos depositários, e a abertura bidirecional do mercado de capitais foi reforçada. Afectado pelo sentimento do mercado, o setor de valores mobiliários se ajustou. Espera-se que o setor de valores mobiliários seja suprimido pelo sentimento do mercado no curto prazo, e o espaço de recuperação seja limitado. No entanto, a médio e longo prazo, a valorização actual do sector dos valores mobiliários desvia-se dos fundamentos, e a valorização encontra-se a um nível histórico baixo. Sob a linha principal de “crescimento estável”, ainda vale a pena olhar para a reparação do sector financeiro desvalorizado. Sugere-se que se preste atenção a duas linhas principais: 1) para as principais empresas de valores mobiliários com uma força global excepcional e uma quota de mercado progressivamente crescente no sector dos valores mobiliários, Citic Securities Company Limited(600030) (a + H) é recomendado; 2) Na era da gestão de riqueza, as notícias do mercado de ações da China, que diferenciaram a competitividade no campo da gestão de riqueza da Internet, e Gf Securities Co.Ltd(000776) , que beneficia do desenvolvimento de subsidiárias de fundos, são recomendadas.
Seguros: o índice de seguros caiu ligeiramente após o ajuste do mercado desta semana. No longo prazo, recomenda-se ser uma companhia de seguros líder com uma avaliação no fundo da história e uma alta taxa de dividendos no próximo ano. Sugestões específicas do alvo: O seguro de propriedade da China com exposição ao risco significativamente reduzida e AIA, que está na vanguarda da transformação do canal, há muito recomendaram Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (a + H) e China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (a + H) para o layout multi-linha da indústria de cuidados de saúde e idosos.
Sugestão de investimento: Seguro: recomendo o seguro de propriedade da China, AIA, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (a + H), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (a + H); Empresas de títulos: recomendo Citic Securities Company Limited(600030) (a + H), notícias do mercado de ações da China, Gf Securities Co.Ltd(000776) .
Dica de risco: a recuperação econômica é menor do que o esperado; A taxa de juro de longo prazo é inferior ao esperado
