Revisão de mercado: na semana passada, o índice farmacêutico e biológico A-share subiu 0,54%, superando o índice CSI 300 em 2,68pp e o índice composto gema em 2,98pp, ranking 6/28, com bom desempenho, principalmente devido ao bom desempenho das ações relacionadas à epidemia de covid-19 e CXO. O índice de saúde médica Hang Seng da H-share fechou 2,21% na semana passada, superando o índice de empresas estatais Hang Seng em 3,33 pp, ranking 2 / 11.
Acompanhando o progresso de P & D das empresas listadas: na semana passada, as aplicações clínicas da injeção cm313 de kangnoah e da injeção ak104 de biologia kangfang foram recentemente realizadas; As aplicações ind de micelas de polímero docetaxel para injeção e Shenzhen Chipscreen Biosciences Co.Ltd(688321) de cápsulas de teoroni da farmacêutica Xiansheng são novos empreiteiros. O ensaio clínico de fase IV da injeção de remiquiolanzapida de mingjunuo está em curso; A cápsula de cloridrato de arotinib de Zhengda Tianqing e os comprimidos de cloridrato de konolazan de cofilipina estão a ser submetidos a ensaios clínicos de fase III Cápsula Tsl-1502 de Tasly Pharmaceutical Group Co.Ltd(600535) e injeção lcb140110 de Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) estão submetidos a tratamento clínico de fase II Guangdonghectechnologyholdingco.Ltd(600673) comprimidos hec53856 farmacêuticos estão passando por tratamento clínico de fase I.
Visão desta semana: a principal linha de anti-epidemia continua se beneficiando, com foco no primeiro mercado trimestral
A partir de 25 de março de 2022, a relação P / E da biologia farmacêutica Shenwan é de 29 vezes (TTM, método geral), e o peg previsto em 2022 é de 0,51 vezes (previsão de consenso do vento). A valorização do setor farmacêutico entrou em uma faixa razoável, com valor de alocação proeminente. Entrando no período de divulgação do relatório anual e do primeiro relatório trimestral, sugerimos focar em duas linhas principais: a primeira é o setor de avaliação de alto perfil e razoável, incluindo CXO (com foco em líderes CXO e empresas de cdmo) e anti-epidemia linha principal (cadeia industrial upstream de vacinas / testes / medicamentos / medicamentos específicos, etc.); O segundo é a inversão subvalorizada e esperada do desempenho, incluindo a medicina tradicional chinesa, produtos sanguíneos, equipamentos médicos (principalmente novas infraestruturas médicas), etc.
Estratégia de investimento em 2022: conhecer as constantes mudanças, manter o direito e inovar. Com base nas mudanças e invariância do investimento farmacêutico, acreditamos que devemos aproveitar ativamente as oportunidades de investimento na direção da inovação e internacionalização no futuro. Em termos de medicamentos e vacinas inovadores, a Biologia Xinda (H) e a Biologia Rongchang (H) são recomendadas; Em termos de CXO, Yao Mingsheng (H), Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) , Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) , Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) ; No campo de equipamentos e Ciências da Vida, recomenda Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , medicina minimamente invasiva (H), Shinva Medical Instrument Co.Ltd(600587) , Amoy Diagnostics Co.Ltd(300685) ; Em termos de tecnologias inovadoras de ponta, preste atenção a empresas não cotadas, como a biologia Aibo; Para consumo doméstico, recomendamos a reprodução Jinxin (H), Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Shandong Wit Dyne Health Co.Ltd(000915) , Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) .
Análise de risco: risco de redução de preços de medicamentos/consumíveis; Evento industrial “cisne negro”; Risco de falha de I & D.
