Esta semana, o CSI 300 caiu 1,85% e a gema caiu 2,82%, dos quais o setor de comunicação caiu 1,15%, e o desempenho de preços do setor foi mais forte do que o mercado; A taxa de volume de negócios de 126 ações constituintes do índice de comunicação (CITIC) esta semana foi de 1,77%; No mesmo período, a taxa de volume de negócios de 300 ações constituintes em Xangai e Shenzhen foi de 0,39%, e a atividade global do setor foi mais forte do que a do mercado. Em termos de ações individuais no setor das comunicações, os cinco maiores ganhadores desta semana são: Wuhan Fingu Electronic Technology Co.Ltd(002194) (37,26%), Gome Telecom Equipment Co.Ltd(600898) (10,98%), Suzhou New Sea Union Telecom Technology Co.Ltd(002089) (10,80%), Jilin Jlu Communication Design Institute Co.Ltd(300597) (8,58%), Hengxin Shambala Culture Co.Ltd(300081) (8,51%); As empresas com os cinco principais declínios são: Leon Technology Co.Ltd(300603) (- 17,10%), Zhong Fu Tong Group Co.Ltd(300560) (- 13,97%), Hengbao Co.Ltd(002104) (- 12,85%), Routon Electronic Co.Ltd(600355) (- 12,44%), Jushri Technologies Inc(300762) (- 12,85%).
O crescimento constante das operadoras permitiu o desenvolvimento da economia digital da China. O crescimento da receita das três principais operadoras manteve-se ascendente. China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) respectivamente alcançou receita de 848258 bilhões de yuans / 434159 bilhões de yuans / 327854 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 10,44% / 11,3% / 7,9%, respectivamente. O lucro líquido anual foi 115937 bilhões de yuans / 25,952 bilhões de yuans / 6,305 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 7,51% / 24,4% / 10,82%, e a taxa de juros líquida foi de 13,67% / 5,98% / 1,92%, respectivamente. Em termos de negócios, a taxa de crescimento do mercado pessoal da China Mobile mudou de negativo para positivo, e o mercado doméstico manteve um crescimento de cerca de 20% A receita comercial de rede móvel e fixa de China United Network Communications Limited(600050) e China Telecom Corporation Limited(601728) manteve um crescimento constante. Além do negócio básico de comunicação, os três principais operadores aceleraram o layout dos negócios da Internet em empresas governamentais e indústrias, que se tornou um importante motor de crescimento para os operadores. Os negócios governamentais e empresariais da China Mobile alcançaram uma receita de 137136 bilhões de yuans, um aumento anual de 21,4%, representando 18,3% da receita Espera-se que a receita comercial da empresa atinja mais de 24,8 bilhões de yuans, representando 3,8% da receita no futuro China United Network Communications Limited(600050) Internet industrial alcançou receita de 54,8 bilhões de yuans, um aumento anual de 28%, representando 16,71% da receita. Tanto a nuvem móvel quanto a nuvem Tianyi dobraram, com a taxa de crescimento da nuvem móvel sendo de 114% e a nuvem Tianyi sendo de 102%. A informação e a comunicação são a espinha dorsal da construção da economia digital. Espera-se que continue a promover o desenvolvimento de operadores para alta qualidade no futuro.
A penetração do usuário de 5g da China excedeu 40%, e o valor móvel ARPU estabilizou e recuperou. De acordo com os anúncios das três principais operadoras, até o final de 2021, o número de usuários da China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , 6 Hainan Jingliang Holdings Co.Ltd(000505) g atingiu 387 milhões / 188 milhões / 155 milhões respectivamente, totalizando 730 milhões. A penetração de usuários de 5g da China também aumentou de 20% no final de 2020 para 44%, dos quais a penetração de usuários de 5g da China Mobile é de 40,4%, a de China Telecom Corporation Limited(601728) é de 50,54%, e a de China United Network Communications Limited(600050) é de 48,9%. Em termos de valor ARPU, a velocidade e redução de taxas mudaram de usuários abrangentes para específicos, sobrepostos à melhoria contínua da penetração de usuários de 5g e outros fatores, e o valor ARPU móvel dos três principais operadores se estabilizaram e se recuperaram. Em 2021, os valores de ARPU da China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) móvel foram 48,8 yuan / 45 yuan / 43,9 yuan respectivamente, com um aumento anual de + 3% / + 2% / + 4,3% respectivamente. Entre eles, os valores de ARPU da China Mobile e China Telecom Corporation Limited(601728) 5garpu foram 82,8 yuan / 53,3 yuan respectivamente, uma diminuição de 10% e 19% respectivamente, o que foi principalmente devido ao fato de que 5g estava no período de promoção em larga escala e aumento de incentivos de marketing. Em termos de rede fixa, os usuários domésticos de banda larga das três principais operadoras aumentaram, com um total de 59 milhões de novos usuários, atingindo 500 milhões de usuários. Nos próximos anos, com a construção da rede óptica dual Gigabit da China, o valor ARPU de rede fixa dos três operadores deve aumentar constantemente.Em 2021, os valores ARPU de rede fixa da China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) e China United Network Communications Limited(600050) são 39,8 yuan / 45,9 yuan / 41,3 yuan respectivamente, com um aumento anual de + 5,27% / + 3,4% / – 0,48% respectivamente.
A despesa de capital é inclinada para a rede de energia computacional e atribui ativamente importância ao retorno aos acionistas. Em 2021, as despesas de capital das três operadoras totalizaram 339323 bilhões de yuans, com um aumento anual de 1,9%, dos quais as despesas de capital da China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) e China United Network Communications Limited(600050) foram 183,6 bilhões de yuans, 86,723 bilhões de yuans e 69 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 1,66%, 2,27% e 2,07%, respectivamente. A China Mobile e China Telecom Corporation Limited(601728) investiram 114 bilhões de yuans e 39,672 bilhões de yuans em 5g respectivamente, com um aumento anual de 11,22% e 1,26% respectivamente. 670000 novas estações base 5g foram adicionadas na China ao longo do ano, realizando a cobertura completa de cidades, municípios e áreas urbanas em todo o país. Em 2022, os orçamentos de despesas de capital da China Mobile e China Telecom Corporation Limited(601728) aumentaram 0,9% e 7,24% respectivamente ano a ano, e o gasto de capital de 5g diminuiu ano a ano. Os orçamentos de investimento da China Mobile e China Telecom Corporation Limited(601728) 5g foram 110 bilhões de yuans e 34,038 bilhões de yuans respectivamente, e Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) estações base devem ser adicionadas ao longo do ano. Com o apoio de políticas como a computação digital oriental e a computação ocidental, as despesas de capital se inclinarão para os campos da rede de energia computacional e da Internet industrial. Em termos de dividendos e dividendos, a taxa de pagamento de dividendos da China Mobile será de 60% em 2021, e o dividendo atingirá cerca de 70 bilhões de yuans. Ela planeja aumentar a taxa de pagamento de dividendos em mais de 70% nos próximos três anos China Telecom Corporation Limited(601728) taxa de pagamento de dividendos aumentou de 40% para 60%, e continuará a aumentar para 70% nos próximos três anos. China United Network Communications Limited(600050) taxa de pagamento de dividendos aumentou para 42%.
Sugestão de investimento: preste atenção aos operadores de telecomunicações: China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) ; Data center: Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) , Kehua Data Co.Ltd(002335) , Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) , etc; Fabricante do equipamento: Unisplendour Corporation Limited(000938) (Xinhua III), Zte Corporation(000063) , Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) ; Equipamento HVAC IDC: Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) , Nanjing Canatal Data-Centre Environmental Tech Co.Ltd(603912) , Yimikang Tech.Group.Co.Ltd(300249) , etc; Internet of things and car Networking: the Internet of things and networking of things and car Networking: the Internet of things and car Networking: the following: Fibocom Wireless Inc(300638) etc; Conector a bordo: Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) , Wenzhou Yihua Connector Co.Ltd(002897) ; Controlador inteligente: Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) , Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) , Shenzhen Longood Intelligent Electric Co.Ltd(300543) , Shenzhen Bestek Technology Co.Ltd(300822) ; Dispositivos ópticos e módulos ópticos: Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) Accelink Technologies Co.Ltd(002281) ; Comunicações militares e aplicações por satélite: Jushri Technologies Inc(300762) , Tianjin 712 Communication & Broadcasting Co.Ltd(603712) , Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) , Chengdu Corpro Technology Co.Ltd(300101) , Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) , China Satellite Communications Co.Ltd(601698) , etc.
Eventos de alerta de risco: o investimento de 5g é menor do que o esperado, a concorrência do mercado intensifica-se, disputas comerciais no exterior, riscos sistêmicos do mercado, etc.
