Principais pontos de investimento:
Revisão de mercado esta semana: A indústria de fabricação leve SW superou Xangai e Shenzhen 300 esta semana. De 21 de março a 25 de março de 2022, 32,26% da indústria shenwanyi registrou ganhos positivos; O índice da indústria leve da SW caiu 1,52%, superando o índice CSI 300 em cerca de 0,62 pontos percentuais no mesmo período. Todos os subsectores secundários da indústria ligeira SW registaram retornos negativos, com produtos de entretenimento SW, embalagens e impressão SW, fabricação de papel SW e produtos domésticos caindo 0,23%, 0,67%, 2,06% e 2,12%, respectivamente. Quarenta por cento das ações do setor registraram retornos positivos.
Principais notícias da indústria: (1) de janeiro a fevereiro de 2022, apesar do impacto do feriado do Festival da Primavera, o preço do cartão branco permaneceu subindo. Em março, o preço médio do cartão branco foi de 6543 yuan / ton, alta de 2,5% mês a mês. (2) No primeiro trimestre de 2022, o mercado de quadros brancos foi inicialmente restringido e, em seguida, aumentou. No início de janeiro, o mercado do quadro branco era fraco e descendente.Em 7 de janeiro, a fábrica de papel Tianjin baixou o preço de fábrica do quadro branco em 150 yuan / ton, e as cotações de outras empresas de papel eram principalmente estáveis. Nos primeiros dez dias de fevereiro, a paralisação ou redução da produção de empresas de papel branco foi relativamente concentrada. Após 7 de fevereiro, elas retomaram o trabalho e a produção uma após a outra. Não houve melhora óbvia na demanda terminal após o festival. Nos segundos dez dias, a cotação de pequenas e médias empresas de papel diminuiu e o espaço de lucro diminuiu. Em março, o mercado de quadros brancos mostrou uma tendência ascendente. Em março, devido ao aumento do preço das matérias-primas e auxiliares e ao aumento dos custos, as empresas de quadros brancos frequentemente enviaram cartas de aumento de preços. (3) Recentemente, várias políticas relacionadas ao setor imobiliário foram emitidas, e muitos ministérios e comissões também afirmaram conjuntamente suas posições para esclarecer o sinal de “estabilização imobiliária”. Além disso, a extensão do piloto de imposto imobiliário também melhorou as expectativas do mercado. Devido às políticas favoráveis contínuas, o setor imobiliário inaugurou um aumento contínuo recentemente. Por volta das 13:30 do dia 22 de março, o índice do setor aumentou quase 17% na semana passada.
Manter a classificação recomendada da indústria. (1) No setor de fabricação de papel, no primeiro trimestre de 2022, o mercado de quadros brancos da China foi primeiro deprimido e, em seguida, aumentou. Em março, as empresas de quadros brancos frequentemente aumentaram os preços devido ao aumento dos preços das matérias-primas. No entanto, a demanda da China por papel de cartão branco é principalmente demanda rígida, e não há aumento óbvio na demanda terminal.O preço ascendente do papel de cartão branco enfrenta grande resistência. Olhando para a frente para o segundo trimestre, espera-se que a oferta de quadro branco aumente constantemente, mas com o advento da baixa temporada no segundo trimestre, a demanda pode enfraquecer ainda mais e o jogo oferta-demanda se intensificará. Sugere-se prestar atenção às mudanças de negócios das empresas de papel relevantes. (2) No sector dos bens domésticos, a política recente continuou a ser positiva e o sector imobiliário registou recentemente um aumento. Às 13:30 de 22 de março de 2022, o índice do setor aumentou quase 17% na semana passada. À medida que o setor imobiliário começou a aumentar, o setor imobiliário também mostrou sinais de recuperação nos últimos dias. Além disso, recentemente, os Estados Unidos retomaram a isenção tarifária para alguns produtos chineses, incluindo produtos industriais leves, como bens domésticos. Embora a isenção tarifária não restaure a equidade entre a China e os Estados Unidos, a proporção de redução de bens industriais leves isentos de tarifas (como bens domésticos) é pequena, e seu montante é elevado. O impacto das tarifas adicionais sobre esses bens deve ser enfraquecido. Continuamos otimistas sobre o mercado de avaliação e reparação do setor de mobiliário doméstico, e sugerimos prestar atenção aos líderes de alta qualidade na indústria, tais como Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ( Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ), etc.
Dicas de risco: a prosperidade dos imóveis é menor do que o esperado, a epidemia de covid-19 continua a repetir-se, fricção comercial sino-americana, intensificação da concorrência no mercado, flutuações de preços das matérias-primas, riscos de política macroeconômica, flutuações cambiais intensificadas e outros riscos.
