Principais pontos de investimento:
Esta semana, o índice de prosperidade da indústria química de Guohai foi de 150,90, alta de 2,31 mês a mês, e a prosperidade melhorou mês a mês. Considere integralmente a operação e prosperidade das empresas químicas e dê à indústria uma classificação “recomendada”.
Sugestão de investimento: empresas líderes inauguram o período de layout estratégico.
Com o recente aumento acentuado no preço do petróleo bruto Brent e a recuperação na demanda da primavera, o preço dos produtos químicos inaugurou um aumento geral, e o índice de prosperidade da indústria química Guohai monitorada por nós recuperou novamente. Acreditamos que, no momento atual, as empresas líderes na indústria química entraram no período de layout estratégico. A reforma do lado da oferta desempenha um papel fundamental na supressão da expansão da capacidade, e as flutuações do lado da demanda trouxeram flutuações periódicas do ciclo de estoque, como o declínio dos preços causado pelo declínio da demanda do segundo semestre de 2018 para o início de 2019 e o declínio causado pela epidemia de covid-19 no início de 2020, e o declínio causado pela epidemia de covid-19 no início de 2020, e o aumento do crescimento da capacidade de produção de petróleo e gás. No segundo semestre de 2022, a demanda causada pelo impacto imobiliário diminuiu. No entanto, do lado da oferta, o gasto de capital das empresas listadas em geral de produtos químicos ainda é limitado por políticas e não pode ser liberado sem problemas.O resultado final é que o centro de lucro de produtos químicos continua a subir, e o centro de juros líquidos de quase grandes empresas líderes de produtos químicos aumenta gradualmente. No momento atual, a política econômica estável da China continua a aumentar, o declínio na demanda da China deve diminuir gradualmente, a política externa de prevenção da epidemia covid-19 é gradualmente relaxada, e a demanda está aumentando novamente. No entanto, sob o pano de fundo duplo de carbono, as despesas de capital da indústria química global ainda são suprimidas, e a prosperidade da indústria química é esperado para continuar a aumentar. Do ponto de vista da quantidade, com a introdução da política econômica estável da China, algumas políticas anteriormente restringindo o gasto de capital das principais empresas devem ser ajustadas. Tem sido visto que o consumo de energia de matérias-primas não ocupa o índice de consumo de energia, a probabilidade de nova capacidade de produção das principais empresas ser aprovado este ano aumentou, e a expectativa de crescimento a longo prazo reapareceu, mas a expansão da capacidade de toda a indústria ainda é suprimida. Na perspectiva de três anos, com a implementação do projeto, espera-se que os lucros das principais empresas químicas entrem novamente na faixa de crescimento e inaugurem uma boa oportunidade para layout.
Ao mesmo tempo, a perda de lucros nas indústrias a jusante devido aos elevados custos das matérias-primas será aliviada e os preços serão gradualmente transmitidos para a jusante.
Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) entrou em um período de rápida expansão. Acreditamos que o principal meio para alcançar o objetivo de pico de carbono e neutralização de carbono na indústria química é usar a inovação tecnológica para trazer mudanças na estrutura de energia, nível de consumo de energia, estrutura de matérias-primas e estrutura do produto. Inovação tecnológica é a chave, e inovação pode continuar a crescer. Em 2021, as despesas de P & D da empresa atingiram 3,168 bilhões de yuan, um aumento de 55,07% ano a ano; Até o final de 2021, a construção da empresa em andamento atingiu 29,352 bilhões de yuans, representando 45% dos ativos fixos, dos quais o fluxo de caixa de ativos fixos comprados e construídos no quarto trimestre atingiu 8,054 bilhões de yuans, atingindo um recorde. Em 2021, Sichuan Meishan base 60000 T / um projeto de poliéster biodegradável PBAT e 10000 t / um projeto de material de bateria de cátodo ternário de bateria de lítio foram colocados em operação com sucesso; 400000 T / um projeto MDI da base de Fujian e Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) T / um projeto MDI da base de Ningbo estão sob construção contínua; A empresa investiu 1,927 bilhões de yuans para construir um projeto de expansão 250000 T / um TDI no Parque Industrial Fujian. O projeto e Fujian 800000 T / um projeto de PVC foram iniciados em 7 de fevereiro de 2022, dos quais o projeto TDI deve ser colocado em operação em 2023. Com novos projetos alcançando capacidade de produção um após o outro, espera-se que a vantagem competitiva da empresa continue a aumentar. Sob o duplo fundo de carbono, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) ‘s MDI, como um excelente material de isolamento térmico, é esperado para inaugurar um período de explosão de demanda. Porque a empresa tem a capacidade de P & D e inovação, pode expandir a capacidade e crescer sem preocupações, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) .
A refinação privada inaugurou uma boa oportunidade de desenvolvimento. A prosperidade dos grandes projectos de refinação e de produtos químicos em si está no nível médio e inferior da história. Actualmente, está a alargar-se gradualmente à jusante. Prevê-se que sejam implementados novos projectos de materiais químicos e que a capacidade de crescimento volte a aumentar. Empresas como Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) Tongkun Group Co.Ltd(601233) Xinfengming Group Co.Ltd(603225) , etc., são recomendadas. O projeto químico satélite fase I de etileno é gradualmente colocado em operação. A rota de importação de etano de baixo custo dos Estados Unidos para produzir olefinas de baixo carbono foi aberta. Espera-se que a empresa continue expandindo a capacidade de produção e expandindo a jusante com matérias-primas de baixo custo, o que merece atenção especial.
O desenvolvimento líder da indústria química do carvão inaugurou uma reviravolta. Com a flexibilização da política de consumo energético de matérias-primas, espera-se que os projectos químicos do carvão bloqueados na fase inicial sejam implementados, e o crescimento de empresas como Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Luxi Chemical Group Co.Ltd(000830) , etc., seja proeminente.
A indústria de pneus entrou no período de layout estratégico. Julgamos que 2021q4 é o ponto mais baixo da indústria, e o lucro da indústria de pneus 2022q1 começa a melhorar. Com base em três julgamentos, primeiro, a oferta encolhe, e pequenas e médias empresas de pneus começam a fechar. De acordo com dados de informações de Zhuo Chuang, a taxa operacional das empresas de pneus semi-aço da China esta semana foi 72,38%, acima de 2,95 pontos percentuais da semana passada e para baixo 1,58 pontos percentuais do mesmo período do ano passado. Esta semana, a carga operacional de todos os pneus de aço de empresas de pneus em Shandong foi de 56,22%, alta de 4,51 pontos percentuais em relação à semana passada e queda de 22,37 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado. Esta semana, todo o mercado de pneus de aço da China está avançando bem, e o comércio de mercado está melhorando gradualmente; Segundo, o preço do frete marítimo foi afrouxado. De acordo com a Bloomberg, o índice FBX da China para o porto dos EUA Ocidental na semana passada foi de US $ 1602430 / feu, abaixo – 2,01% em relação à semana passada; O índice FBX da China para o porto de Meidong foi de US $ 1735880/feu, abaixo de – 5,82% na semana passada; O índice FBX da China para a Europa foi de US $ 1273940/feu, abaixo de – 4,80% na semana passada. Em terceiro lugar, em dezembro de 2021, a produção mensal de veículos comerciais da China foi de 380000, um aumento de 7,7% mês a mês, a produção de automóveis foi de 2,91 milhões, um aumento de 12,5% mês a mês, e a produção de caminhões foi de 331000, um aumento de 6,9% mês a mês. A parte inferior do pneu inverteu. Sob o pano de fundo da oferta de encolhimento e melhoria da demanda, de acordo com as estatísticas incompletas da conta pública wechat do negócio de pneus, 32 empresas de pneus no mercado chinês anunciaram aumentos de preços em 2022. No geral, esta rodada de aumentos de preços variou de 2% a 5%, com um aumento máximo de 10%; Nove empresas de pneus em mercados estrangeiros anunciaram aumentos de preços, com um aumento máximo de 16%. Acreditamos que o nível de margem de lucro dos pneus se recuperará gradualmente. A longo prazo, as empresas chinesas de pneus têm excelentes vantagens de desempenho de custo no mercado médio e baixo, substituição de importação no mercado high-end através da força do canal, e as duas principais tendências de internacionalização e marca são irreversíveis. Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) , Sailun Group Co.Ltd(601058) , Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) , Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) , empresas de correia transportadora Zhejiang Double Arrow Rubber Co.Ltd(002381) .
A prosperidade da indústria química do fósforo é sustentável, e a transformação de novas energias está em andamento. De acordo com a informação de Zhuo Chuang, aumentou de 360 yuan / ton no final de 2020 para 647,5 yuan / ton atualmente, um aumento de 80%; O preço do fósforo amarelo foi ajustado de volta para 35200 yuan / ton, acima de 43% de 24700 yuan / ton em agosto de 2021; As empresas com integração da cadeia industrial serão beneficiadas. Além disso, o volume de exportação de fosfato monoamônio, fosfato diamônio e fertilizante composto diminuiu significativamente em agosto de 2021, e a exportação foi limitada.Como uma indústria de fertilizantes compostos com lucros terminais espremidos, os lucros melhoraram gradualmente.
No primeiro semestre de 2022, fosfato de ferro de Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) e Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) será colocado em operação, e a cadeia da indústria química do fósforo ainda está no período de transição da indústria tradicional de fertilizantes para novos materiais energéticos. Nós nos concentramos em empresas químicas de fósforo com integração de cadeia industrial e velocidade de transformação rápida, incluindo Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) , Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) , Shenzhen Batian Ecotypic Engineering Co.Ltd(002170) Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) merger draft foi lançado.
Ao mesmo tempo, recomendamos Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) , o aumento do preço dos substitutos do açúcar Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) , Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) e Valiant Co.Ltd(002643) , que podem manter o crescimento do desempenho sob a pressão do aumento dos preços das matérias-primas, e Lb Group Co.Ltd(002601) , que se expandem para novas matérias-primas.
Atualmente, acreditamos que as empresas líderes da China têm a capacidade de planejar um plano global e avançar para líderes globais. Sugerimos que devemos trabalhar com excelentes empresas e investir naquelas empresas com execução eficiente. Esta capacidade eficiente tornará a rentabilidade das empresas chinesas mais alta do que a dos concorrentes internacionais, com maior taxa de retorno e maior escala no futuro. Portanto, o nível de valor de mercado de gigantes estrangeiros pode não ser o teto das empresas chinesas. Por exemplo, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , que está construindo uma cadeia industrial integrada, aumentando continuamente o investimento em P & D, expandindo-se em múltiplas categorias e marchando em direção a uma empresa química de primeira classe de novos materiais com operação global, fez um avanço síncrono na substituição de embalagens originais, China e países estrangeiros andam de mãos dadas, apontou para Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) , os cinco primeiros na indústria global de pneus em 2030, e Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) e Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) com alto ponto de partida, alto padrão e alta eficiência.
Focamo-nos nos líderes em vários sub- sectores que ainda estão subestimados. Por exemplo, o Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ), Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) e Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) Para um longo – , torneira de regulador de crescimento de plantas Sichuan Guoguang Agrochemical Co.Ltd(002749) , torneira de dióxido de titânio Lb Group Co.Ltd(002601) , torneira de spandex e ácido adípico Huafon Chemical Co.Ltd(002064) Líder orgânico dos produtos químicos finos Valiant Co.Ltd(002643) , empresa dicamba Jiangsu Changqing Agrochemical Co.Ltd(002391) , líder químico do óleo Zanyu Technology Group Co.Ltd(002637) etc.
Departamento de Comércio dos EUA do Departamento de Comércio dos EUA, a hora local 2020. Em 15 de maio de 2020, a hora local do Departamento de Comércio dos EUA no Departamento de Comércio dos EUA nos EUA em 15 de maio de 2020. Uma declaração lançada em 15 de maio de 2020, a hora local do Departamento de Comércio dos EUA em 15 de maio de 202015 de maio de 2020, a hora local da hora local do Departamento de Comércio dos EUA em 15 de maio de 2020. Uma declaração lançada em 15 de maio de 2020. Uma declaração lançada em 15 de maio de 2020. Uma declaração lançada em 15 de maio de 2020. Uma declaração publicada em 15 de maio de 2020. Uma declaração disse que restringiria abrangente a Huawei de comprar semiconthat uso de software e tecnologia dos EUA para produzir semicondutores usa tecnologia e semicondutores dos EUA. A posição estratégica de semicondutores está se tornando cada vez mais proeminente na posição estratégica de materiais semicondutores e semicondutores está se tornando cada vez mais proeminente Além disso, para novos materiais, estamos otimistas sobre a expansão contínua da capacidade no futuro e temos forte conteúdo técnico, como líder do agente anti-envelhecimento do polímero Rianlon Corporation(300596) , líder do elastômero termoplástico Shandong Dawn Polymer Co.Ltd(002838) , líder da tecnologia de extração do lítio Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) e assim por diante.
Rastreamento das informações principais sobre o alvo
[ Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) ] de acordo com as informações de Zhuo Chuang, o preço do MDI puro era 22500 yuan / ton em 25 de março, para baixo 500 yuan / ton a partir de 18 de março; O preço do MDI polimerizado foi 19150 yuan / ton, um aumento de 825 yuan / ton em comparação com 18 de março. Em 22 de março, o site oficial do Governo Popular Municipal de Meishan divulgou a avaliação de impacto ambiental de Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) (Sichuan) 75000 T / um projeto de integração de ácido polilático pela primeira vez.A empresa planeja construir 75000 T / uma capacidade de produção de ácido polilático e outras instalações de apoio em Meishan, Sichuan.
[ Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) ] de acordo com a Bloomberg, o índice FBX da China para o porto ocidental dos EUA esta semana foi de US $ 160243 / feu, abaixo – 2,01% em relação à semana passada; O índice FBX da China para o porto de Meidong foi de US $ 1735880/feu, abaixo de – 5,82% na semana passada; O índice FBX da China para a Europa foi de US $ 1273940/feu, abaixo de – 4,80% na semana passada. Em 24 de março, a empresa anunciou que de 18 de março de 2022 a 23 de março de 2022, o grupo Linglong aumentou suas participações de 3,43 milhões de ações na empresa através do sistema centralizado de negociação de licitações da Bolsa de Valores de Xangai, representando 0,25% do capital social total da empresa. O valor cumulativo do aumento excedeu 50% do limite inferior da faixa de aumento planejado. O plano de aumento ainda não foi implementado. De acordo com a conta pública wechat de negócios de pneus, de janeiro a fevereiro de 2022, as exportações de pneus de borracha da China totalizaram 1,14 milhão de toneladas, um aumento anual de 1,8%; O valor total das exportações foi de 2,9083 milhões de dólares americanos, um aumento homólogo de 14,6%.
[ Sailun Group Co.Ltd(601058) ] em 24 de março de 2022, a empresa disse na plataforma SSE e interativa que em 9 de dezembro de 2021, a empresa, juntamente com o centro de serviços de desenvolvimento de novos veículos de energia de Guangdong e Shenzhen Nanshan Transportation Co., Ltd., realizou conjuntamente o teste de estrada de viagem verde de Shenzhen. De acordo com os resultados atuais do teste, o consumo de energia de pneus de ouro líquido por 100 quilômetros é 12,26% menor do que seus pneus originais (correspondendo a 2,04 graus de economia de energia).
[ Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) ] em 22 de março, a empresa disse na plataforma de interação com investidores que os pneus de aeronaves adequados para ARJ21-700 desenvolvidos e produzidos pela empresa foram oficialmente fornecidos à COMAC.
[ Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) ] de acordo com as informações de Zhuo Chuang, o estoque de filamento de poliéster em 24 de março foi de 27,3 dias, para baixo 0,9 dias mês a mês; O estoque da Pta3 em 25 de junho foi de 3,06 milhões de toneladas, com um decréscimo mensal de 201000 toneladas. Em 25 de março, o preço do filamento de poliéster FDY foi de 8775 yuan / ton, um aumento de 275 yuan / ton em comparação com 18 de março; Em 25 de março, o preço do PTA era de 6295 yuan / ton, acima de 295 yuan / ton de 18 de março.
[ Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) ] de acordo com a conta pública wechat da HQCEC, em 21 de março, a Zhejiang Petrochemical 1 40000t / uma planta de polietileno de alta pressão (PEBD) projetada pela empresa HQCEC Daqing abriu com sucesso todo o processo e produziu partículas de produto de PEBD de alta qualidade.
[ Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) ] em 24 de março, a empresa anunciou que Honghai novo material (Suqian), uma subsidiária secundária integral da empresa, planeja investir 6,655 bilhões de yuans para construir um projeto de fibra funcional inteligente com uma produção anual de 1 milhão de toneladas. O projeto está planejado para ser implementado em duas fases, eo período de construção de cada fase está planejado para ser de dois anos.
Ao mesmo tempo, a fim de melhorar ainda mais a força competitiva abrangente e a lucratividade da empresa, Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) Hongke novos materiais, uma subsidiária de três níveis holding da empresa, planeja investir 7,471 bilhões de yuans para construir um projeto de material degradável (fase I), incluindo principalmente 340000 T / uma planta de anidrido maleico, 300000 t / uma planta BDO, 180000 T / uma planta PBAT e instalações públicas e auxiliares.O período de construção do projeto é de três anos.
[ Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) ] em 22 de março, a empresa emitiu um anúncio de que o pedido de emissão pública de obrigações corporativas conversíveis foi aprovado pela Comissão de Desenvolvimento e Exame da CSRC. Recentemente, a empresa recebeu a aprovação de aprovação de Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) emissão pública de obrigações corporativas conversíveis emitidas pela CSRC, que aprovou a empresa para emitir obrigações corporativas conversíveis com um valor facial total de 3 bilhões de yuans para o público por um período de 6 anos.
[ Tongkun Group Co.Ltd(601233) ] em 22 de março, a empresa emitiu um anúncio sobre a primeira recompra das ações da empresa. Em 21 de março, a empresa implementou a primeira recompra. O número de ações recompradas pela primeira vez através de uma transação de licitação centralizada foi de 4,2 milhões, representando 0,174% do capital social total da empresa. O menor preço de transação foi de 17,84 yuan / ação, o maior preço de transação foi de 18,00 yuan / ação, e o valor total pago foi de 752113 milhões de yuan.
[ Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ] não há mensagem de atualização.
[ Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) ] de acordo com informações de Baichuan, o preço do fosfato monoamônio esta semana foi de 3437,8 yuan / ton, acima de 186 yuan / ton mês em mês; O preço do fertilizante composto foi 3384,2 yuan / ton, acima de 33,8 yuan / ton mês no mês.
[ Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) ] a empresa recebeu recentemente uma notificação da Sra. Mou Jiayun, acionista detentora de mais de 5% das ações da empresa, e soube que a Sra. Mou Jiayun levantou o penhor de algumas de suas ações na empresa com antecedência: o número de ações penhoradas levantadas desta vez é de 3,5 milhões, representando 3,30% de suas ações e 0,35% do capital social total da empresa.
[ Lb Group Co.Ltd(002601) ] em 21 de março, a empresa anunciou que a linha de produção da fase I (25000 toneladas por ano) do projeto de material de catodo de grafite artificial para baterias de íon de lítio investido e construído por Henan Zhongtan novos materiais, uma subsidiária integral da empresa, estava em produção experimental
