Principais pontos de investimento
Perspectiva industrial
A indústria passou o escuro, a margem é melhor e o valor é destacado na faixa inferior; No entanto, devido à séria diferenciação da cadeia industrial, sugere-se otimizar a via subdividida e selecionar estoques individuais; Sugere-se concentrar nas oportunidades de layout de baterias de lítio com boa margem esperada.
1) o aumento de preços de vários modelos leva a preocupações ocultas sobre a demanda e intensifica o choque de curto prazo da placa. Esta semana, ideal, SAIC e outras empresas anunciaram aumentos de preços para muitos modelos, e a maré de aumento de preços de novas empresas de veículos de energia ainda está continuando. Várias empresas automobilísticas levantaram o preço terminal, o que mais uma vez desencadeou as expectativas negativas do mercado para a demanda futura, e adiou a correção coletiva de novos veículos de energia e baterias de lítio. Julgamos que o aumento de preços pode afetar ordens e vendas de curto prazo. Com base na alta probabilidade de “carregamento rápido” da compensação de subsídios da China no final do ano, tem pouco impacto nas vendas globais durante o ano. Manter a previsão de vendas globais de 9,5 ~ 10 milhões em 2022, a demanda da cadeia industrial continuará a aumentar, enquanto a capacidade de saque de desempenho das principais empresas ainda é forte.
Acreditamos que o aumento do preço do veículo ajudará a aliviar ou eliminar a expectativa negativa de que o mercado estava preocupado com o preço pobre ou transmissão de custos.As empresas de bateria de energia de lítio cujo desempenho e avaliação foram duplamente suprimidos pelo aumento dos custos de matérias-primas irá inaugurar a melhoria da expectativa marginal. Atualmente, pode ser o melhor momento para colocar para fora a bateria de lítio de armazenamento de energia / energia. Empresas de bateria de energia de segunda linha, tais como Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) , etc; Empresas de baterias de armazenamento de energia, tais como Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) , Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) , Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) , etc; Empresas de bateria 3C / ferramenta tais como Jiangsu Azure Corporation(002245) , Zhuhai Cosmx Battery Co.Ltd(688772) , etc. beneficiam relativamente. Em termos de certeza, recomendamos Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Eve Energy Co.Ltd(300014) .
2) o desempenho é o rei e a avaliação é a âncora: a curto prazo, as vendas de veículos elétricos são fortes de janeiro a fevereiro, o agendamento de produção da cadeia industrial 2022q1 permanece em um alto nível, e as principais empresas ainda crescem mês a mês em comparação com 2021q4, como Ganfeng, Tianqi, Xingyuan, dangsheng, Byd Company Limited(002594) , Shanshan, etc. o desempenho dos negócios de janeiro a fevereiro é atraente, e os altos fundamentos foram verificados. Ao mesmo tempo, o PE das empresas centrais multi-link na cadeia industrial será cerca de 25-35 vezes em 2022, que está na parte inferior da história, destacando o valor do investimento.
3) diferenciação da cadeia industrial: o melhor é o melhor: a distribuição do lucro será o ponto chave do jogo da cadeia industrial em 2022, o que se reflete no jogo no mercado secundário. α O elemento central do atributo crescimento. Em geral, continuamos a ser otimistas sobre ternário de níquel alto, diafragma, bateria de energia e alguns deles α Activos líderes de alta qualidade.
Recomendação de assunto
Sob a tendência geral de “duplo carbono” global forte condução e ressonância de oferta impulsionando o crescimento contínuo da demanda, a perspectiva da cadeia industrial continuará a aumentar. Mantemos a classificação de “excesso de peso” da nova indústria de veículos de energia. Ao mesmo tempo, sugere-se prestar atenção às oportunidades de investimento a médio e longo prazo na direção do armazenamento de energia e célula de combustível para extensão industrial.
Linha principal do layout sugerido: 1) ativos principais: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , etc. 2) Variedades elásticas: Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) etc. 3) Outras sugestões são concentrar-se nos pontos principais dos vários segmentos da sub indústria: o Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) , etc. 4) Principais recomendações no campo do armazenamento de energia: Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) e Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) etc. recomenda-se prestar atenção a Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) , Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) . Sugestões de atenção no domínio das células de combustível: Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) -u, Weichai Power Co.Ltd(000338) , etc.
Combinação recomendada esta semana: bateria de lítio (Ningde, Byd Company Limited(002594) , Yiwei e outras empresas relacionadas da bateria de lítio), Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) . Premiere desta semana: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) Eve Energy Co.Ltd(300014) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) .
Reabilitação do mercado
1) nível da indústria: o índice de célula de combustível aumentou 1% esta semana, enquanto o índice de veículos de energia nova, índice de bateria de lítio, índice de pilha de carregamento e índice de armazenamento de energia caíram 3%, 2%, 1% e 3%, respectivamente. 2) Nível da empresa: referência ao índice da bateria de lítio. O nível da empresa: referência ao índice da bateria de lítio. Os primeiros cinco dos cinco primeiros desta semana são os ‘ Shandong Yabo Technology Co.Ltd(002323) 26 Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) (- 9%) Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) (- 9%) Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) (- 8%).
Dinâmica da indústria
1) preço da cadeia industrial: o preço do carbonato de lítio esta semana é 503000 yuan / ton, o mesmo que na semana passada, e o preço do hidróxido de lítio é 492000 yuan / ton, acima de 0,4%; A cotação de níquel / cobalto é de 35600 dólares americanos / 569000 yuan por tonelada, para baixo 4,0% / 0,4%, e o preço do níquel tende a ser racional; Em termos de materiais catódicos, ncm111 / 523 / 622 yuan precursor foi citado em 16,3 / 16,2 / 164000 yuan / ton na quarta-feira, acima de 3,8% / 3,2% / 3,1% respectivamente, e ncm622 yuan precursor foi citado em 388000 yuan / ton, acima de 0,8%; Em termos de eletrólito, a cotação de fluorofosfato de lítio / eletrólito (fosfato de ferro de lítio) no sábado foi de 51,5 / 105000 yuan / ton, que foi o mesmo que na semana passada; Diafragma, 9 μ Película de base húmida / 14 μ O preço da membrana base seca é 1,42/0,95 yuan / m2 respectivamente, que permanece estável; Em termos de materiais de eletrodo negativo, grafite natural de ponta e ponta foram citados em 5,1 / 61000 yuan / ton, um aumento de 32,5% / 9,9%. 2) Principais tendências da indústria: a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma emitiu o plano de médio e longo prazo para o desenvolvimento da indústria de energia de hidrogênio (20212035), que fornece orientações a médio e longo prazo para o desenvolvimento da energia de hidrogênio na China; O 8º fórum de cem pessoas do veículo elétrico da China foi realizado em Pequim. Líderes de departamentos nacionais relevantes, especialistas bem conhecidos na indústria e gerentes seniores de empresas foram convidados a participar e fazer discursos.
Dinâmica da empresa
1) a maré de aumento de preços de novos veículos de energia continua, e ideal e Wuling anunciaram o aumento de preços respectivamente esta semana; 2) Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , Geely Automobile, Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) lançou sucessivamente o relatório anual de 2021.
Dicas de risco
Risco de flutuação da política; A procura é inferior ao esperado; O preço do produto é inferior ao esperado; O desempenho da empresa recomendada é inferior ao esperado; Risco sistémico.
