Resumo do investimento:
Palestra toda segunda-feira: a maré de preços crescente dos novos veículos de energia continua a fermentar, e o ajuste do padrão da indústria é iminente
Desde 2022, quase todas as novas empresas de veículos de energia abriram sucessivamente o “modo de aumento de preços”. A causa raiz é que o declínio do subsídio de 30% superou o preço crescente das matérias-primas de baterias de energia a montante, que é o fator chave que leva ao aumento de preços de novos veículos de energia.
Sob a pressão do custo, mais e mais empresas automotivas aumentarão o uso de baterias de fosfato de ferro de lítio com maior desempenho de custo. Enquanto isso, como os modelos HEV e PHEV são menos afetados pelo declínio dos subsídios e o grau de configuração da bateria é pequeno, espera-se que eles ganhem preferência do consumidor, inaugurando assim uma tendência de crescimento significativa. O veículo micro elétrico tem medo de perder sua vantagem de preço e seu desempenho está sob pressão.
Por outro lado, as novas empresas de veículos energéticos também procuram integrar recursos a montante e aprofundar a dependência a montante e a jusante da cadeia industrial, de modo a melhorar a capacidade anti-risco da cadeia de abastecimento.
O novo mercado de veículos de energia pode ser ajustado a curto prazo, mas com o apoio a longo prazo das políticas de “carbono duplo” e “pontos duplos”, a tendência geral de manter o alto crescimento não mudará com a expansão da escala das principais empresas de veículos e o declínio da diluição de custos. Sugere-se prestar atenção aos fabricantes de veículos com cadeia industrial completa ( Byd Company Limited(002594) etc.), aos fabricantes de veículos com produtos high-end e baixa sensibilidade aos preços (ideal, Weilai, etc.), e aos fornecedores que dominam os principais recursos upstream ( Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) ).
Análise do mercado:
A partir do fechamento em 25 de março, o setor automotivo era de -1,4%, e o índice CSI 300 foi de -2,1%. O declínio do setor automotivo foi 0,7 pontos percentuais menor que o do índice CSI 300. Em termos de ranking setorial, a indústria automobilística ficou em 16º entre os 31 setores de Shenwan na semana passada, com desempenho médio. Desde o início do ano, o setor automobilístico foi – 20,6%, ocupando o 27º lugar entre os 31 setores de Shenwan.
Desempenho da subida e descida semanal dos subsectores: todos os sectores aumentaram e diminuíram, com outros equipamentos de transporte (8,6%) e concessionários automóveis (3,3%) liderando a subida, enquanto os sistemas electrónicos e eléctricos automóveis (-3,8%) e os veículos completos de passageiros (-3,5%) lideram a descida.
Aumento e diminuição do desempenho dos subsectores desde o início do ano: todos os sectores têm diminuído em graus variados, com veículos de passageiros abrangentes (-27,9%), camiões comerciais (-26,8%), sistemas electrónicos e eléctricos automóveis (-26,7%) e cubos de pneus (-24,5%) liderando o declínio.
Os cinco melhores ganhadores e perdedores: Sinomach Automobile Co.Ltd(600335) , Joy Kie Corporation Limited(300994) , Shenzhen Soling Industrial Co.Ltd(002766) Zhejiang Yueling Co.Ltd(002725) Winbo-Dongjian Automotive Technology Co.Ltd(300978) .
Os cinco primeiros em termos de ascensão e queda: Zhongjie (Jiangsu) Technology Co.Ltd(301072) , Zhonglu.Co.Ltd(600818) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) , Kunshan Huguang Auto Harness Co.Ltd(605333) .
Estratégia de investimento e principais recomendações esta semana:
O setor automotivo deve prestar mais atenção às empresas cujos lucros estão determinados a crescer e as empresas cujo centro de avaliação é melhorado. Ao mesmo tempo, sugere-se prestar atenção ao problema da escassez de núcleo e as oportunidades para veículos e peças tradicionais empresas na fase de melhoria. Portanto, sugerimos prestar atenção a: Empresas de veículos competitivos: Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely Automobile, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Byd Company Limited(002594) , etc. Empresas de alta qualidade no sector das peças com uma avaliação razoável actualmente: Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) , Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) , etc; Empresas de serviços técnicos que não são significativamente afetadas por flutuações de produção e vendas e têm forte certeza de crescimento: China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) etc.
Combinação recomendada esta semana: Byd Company Limited(002594) 20%, Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) 20%, Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) 20%, China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) 20% e Mingxin Automotive Leather Co.Ltd(605068) 20%.
Dica de risco: o volume de vendas de carros é menor do que o esperado; A implementação de políticas de estímulo para a indústria automobilística foi inferior ao esperado; O risco de intensificação da concorrência no mercado; Risco de escassez de matérias-primas-chave como cavacos e aumento do custo das matérias-primas; O controle epidêmico foi menor do que o esperado.
