Principais pontos:
Os preços dos suínos subiram 4,9% semana a semana, e as ações de criação de suínos trocaram tempo por espaço.
① os preços dos suínos subiram 4,9% semanalmente. No sábado, o preço nacional do porco foi de 12,32 yuan / kg, alta de 4,9% em uma base semanal; O preço médio de atacado da carne de porco na China foi de 18,22 yuan / kg, alta de 1,2% em uma base semanal; Esta semana, a perda de porcos auto-reprodutores foi de 549,21 yuan / cabeça, e a perda de criação de leitões terceirizados foi de 287,03 yuan / cabeça.
② a proporção de porcos renascidos de baixo corpo caiu novamente, e a proporção semana a semana de disposição para compor a cerca aumentou ligeiramente. De acordo com os dados divulgados pela consultoria Yongyi (3,18-3,24): a proporção de porcos domésticos em 90kg na China foi de 6,47%, a proporção semana a semana diminuiu 0,74 pontos percentuais e a situação epidêmica caiu para o nível mais baixo desde a não peste; O preço de mercado de leitões de 15kg na fazenda de escala esta semana foi 407 yuan / cabeça, acima de 1% em uma base semanal, acima de 164% de 154 yuan / cabeça na parte inferior, e o preço de porcas binárias de 50kg foi 1632 yuan / cabeça, plano em uma base semanal, acima de 31,8% de 1238 yuan / cabeça na parte inferior. ① Espera-se que o preço do porco entre em um ciclo ascendente em 2023. A valorização das empresas tradicionais está na área inferior, então o tempo pode mudar o espaço. O ponto de inflexão da capacidade de produção da indústria suína da China apareceu em junho do ano passado. De acordo com os dados do Ministério da Agricultura, de julho do ano passado a janeiro deste ano, o número de porcas férteis na China diminuiu em 7%. Desde fevereiro deste ano, o preço do porco permaneceu deprimido. Esperamos que o número de porcas férteis continuará a diminuir mês a mês. Porque os dados em fevereiro serão perturbados por fatores sazonais, a mudança de porcas férteis em março e abril é particularmente crítica. Mantemos nosso julgamento anterior de que, se não houver epidemia grave, a indústria experimentará um estágio de moagem inferior em 2022, e os preços dos suínos devem entrar em um ciclo ascendente em 2023. Estimamos o valor médio de mercado de cada empresa suína com o volume de abate esperado em 2022, Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) 6011 yuan, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) 4873 yuan, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) 1892 yuan, Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) 2960 yuan e COFCO Jiakang 2099 yuan.
O preço dos produtos de frango de penas brancas era fixo semanalmente, enquanto o preço do frango de penas amarelas caiu semanalmente.
① o preço dos produtos de frango de penas brancas era plano em uma base semana a semana. Na 11ª semana de 2022 (3.14-3.20), o preço das mudas parentais de frango foi de 20,62 yuan / set, com uma diminuição de 11,4% semanalmente; O volume de vendas de mudas de frango da geração mãe foi de 1,001 milhão de conjuntos, queda de 7,9% mês em relação ao mês; Na sexta-feira, o preço do frango de penas brancas foi de 9620 yuan / ton, o mesmo que na semana passada. A Associação da Indústria de Aves da China divulgou o relatório de fevereiro: de janeiro a fevereiro de 2022, o volume nacional de renovação ancestral de penas brancas foi de 161400 conjuntos, uma diminuição anual de 35,7%, dos quais o volume de renovação ancestral foi de 36800 conjuntos em fevereiro, uma queda acentuada ano a ano de 76,6%. Com o declínio do preço das mudas de frango dos pais, a vontade de renovação ancestral começou a diminuir. Mantemos nosso julgamento anterior de que a renovação ancestral de frangos de penas brancas será de 1 milhão de unidades em 2020, uma queda anual de 18%, e o preço dos frangos de penas brancas deve estabilizar e recuperar em 2022; Em 2021, o volume de renovação ancestral nacional aumentou 24,3% ano a ano, e o preço do frango pode cair em 2023. ② Os preços das galinhas de penas amarelas caíram semana a semana. Afetado pela epidemia de covid-19, aumento da capacidade de produção e outros fatores, o grau de perda da indústria de frangos de penas amarelas em 2020 é o segundo apenas para aquele em 2013 impactado pela “epidemia de infecção humana h7n9”, e o estoque nos ancestrais começou a diminuir a partir de meados de 2020. De 2020 a 21, a indústria de frango de penas amarelas sofreu uma perda global, e a indústria continuou a perder capacidade de produção.O preço do frango de penas amarelas deve subir moderadamente em 2022. Em 25 de março, o preço médio do frango rápido de frango de penas amarelas foi de 5,92 yuan / kg, queda de 4,1% mês na semana e 13,3% ano a ano; O preço médio do frango de velocidade média foi de 6,81 yuan / kg, queda de 3,5% mês na semana e 4,4% ano a ano; O preço médio da galinha nativa foi de 8,21 yuan / kg, queda de 0,7% mês na semana e 1,0% ano a ano; Frango de osso preto foi de 8,51 yuan / kg, queda de 1,5% mês na semana e aumento de 8,3% ano a ano.
O boom de alimentação é baixo, e a vacina suína concentra-se no progresso da vacina não praga.
De janeiro a fevereiro de 2022, a produção total de alimentos industriais na China foi de 43,84 milhões de toneladas, um aumento anual de 3,5%; Em termos de variedades, a produção de ração para suínos foi de 21,26 milhões de toneladas, um aumento homólogo de 2,9%; A produção de ração para ovos e aves foi de 5,25 milhões de toneladas, diminuição homóloga de 0,9%; A produção de ração de carne e aves, produtos aquáticos e ruminantes foi de 12,65 milhões de toneladas, 1,67 milhões de toneladas e 2,51 milhões de toneladas respectivamente, com um aumento homólogo de 4,2%, 31,3% e 3,7%, respectivamente. De janeiro a fevereiro de 2022, a taxa de crescimento anual dos dados de emissão de lotes da vacina suína foi de alta a baixa: vacina de orelha azul suína altamente patogênica 4,2%, vacina de febre aftosa 11,5%, parvovírus suíno 25,5%, circovírus suíno 31,4%, diarreia 49,4%, peste suína clássica 50,3% e Pseudorabies suínos 67,1%. Acreditamos que o preço do porco ainda está no estágio inferior em 2022, e a prosperidade da vacina suína pode permanecer baixa. Sugere-se que se concentre no progresso da vacina não praga.
A comercialização de culturas geneticamente modificadas está se aproximando gradualmente, e os preços do milho e farelo de soja na China estão subindo semana após semana.
① a comercialização de culturas geneticamente modificadas está se aproximando gradualmente, e sugere-se prestar atenção ao líder da indústria de sementes. I) Sementes GM serão vendidas no segundo semestre de 2023. O projecto de alteração do regulamento de quatro departamentos, incluindo as medidas de exame e aprovação das principais variedades de cultura, pode ser aprovado no início do corrente ano. De acordo com o projeto revisado, se estiver dentro do escopo de área de plantio adequada, só é necessário realizar experimento produtivo de um ano. Portanto, a produção de sementes pode ser realizada logo em 2023, e as vendas começarão no segundo semestre de 2023. II) espera-se que os líderes da indústria de sementes beneficiem plenamente. ② Os preços do milho podem permanecer relativamente altos em 2022. O relatório de oferta e demanda do USDA em março previu que a razão de consumo global de estoque de milho em 202122 foi de 25,2%, 0,4 pontos percentuais menor que a de 20/21 e 0,2 pontos percentuais menor que a de fevereiro, a menor desde 16/17. De acordo com a previsão do Comitê de Especialistas de alerta precoce do mercado do Ministério da Agricultura e áreas rurais da China em março: o balanço nacional de milho em 2021 / 22 é de 4,83 milhões de toneladas, que é o mesmo que em fevereiro e 3,24 milhões de toneladas menor que o de 2020 / 21. No ano de 21 / 22, a oferta e demanda de milho da China está em um equilíbrio apertado. Esperamos que o preço do milho pode permanecer relativamente alto em 2022. Na sexta-feira, o preço spot do milho foi de 283255 yuan / tonelada, alta de 0,1% em uma base semanal e queda de 3,0% ano a ano; ① Os preços da soja e do farelo de soja podem permanecer relativamente altos em 2022. O relatório de oferta e demanda do USDA em março previu que a razão de consumo global de estoque de soja em 202122 foi de 24,7%, 3,4 pontos percentuais menor que a de 20/21 e 0,4 pontos percentuais menor que a prevista em fevereiro; A razão de consumo global de farelo de soja em 202122 foi de 5,3%, queda de 0,6 pontos percentuais em relação a 20/21, alta de 0,3 pontos percentuais em relação ao valor previsto em fevereiro, e ainda no menor nível desde 11/12.
De acordo com a previsão do Comitê de Alerta Antecipado Agrícola da China, o saldo anual da soja foi de 5,88 milhões de toneladas em janeiro / fevereiro, o mesmo que o do Comitê Nacional de Alerta Antecipado Agrícola. Esperamos que os preços de soja e farelo de soja permaneçam altos em 2022. Na sexta-feira, o preço spot da soja foi de 550474 yuan / tonelada, alta de 3,1% em uma base semanal e 7,3% em uma base anual; O preço spot do farelo de soja foi de 515486 yuan / tonelada, alta de 3,1% em uma base semanal e 54,7% em uma base anual.
O mercado de animais de estimação da China tem grande potencial, e a epidemia arrastou para baixo o fim gradual.
De 2010 a 2020, a taxa de crescimento anual composta do mercado de consumo de animais de estimação da China foi tão alta quanto 30,9%; Em 2020, o crescimento em escala do mercado de consumo de animais de estimação da China desacelerou para 2% e manteve o crescimento de um dígito em 2021.Acreditamos que a principal razão para a desaceleração em 20202021 é que o surto da epidemia de covid-19 aumentou significativamente a pressão descendente sobre a economia e atrasou a entrada de potenciais consumidores de PET no mercado. No entanto, na perspectiva de médio e longo prazo, a taxa de penetração de animais de estimação na China é de 17%, enquanto que nos Estados Unidos, Austrália, Reino Unido e Japão chega a 68%, 62%, 45% e 38%, respectivamente; A despesa anual de consumo de cães e gatos de estimação na China é de US $ 869 e US $ 679, respectivamente, que são menores do que a dos principais países de criação de animais de estimação. Do ponto de vista da empresa, Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) é afetado pela troca e Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) é afetado pelo desligamento da fábrica no Vietnã. Continuamos a recomendar Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) , Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) .
Dicas de risco
Não peste fora de controlo; Os preços caíram mais do que o esperado.
