Detecção de antígeno Covid-19: o limite de preço atingiu o fundo e a promoção foi acelerada
Em 11 de março de 2022, o grupo de prevenção e controle epidêmico covid-19 do Conselho de Estado emitiu a notificação sobre a impressão e distribuição do esquema de aplicação para detecção de antígeno do vírus covid-19 (Trial).Após a abertura oficial do mercado de detecção de antígeno covid-19 da China, as políticas relacionadas à prevenção epidêmica da China foram aperfeiçoadas recentemente, e as informações relacionadas à aprovação e aplicação emergiram uma após a outra.
Analisamos a indústria de detecção de antígenos covid-19 a partir das seguintes perspectivas:
① posicionamento do produto: a atual cepa dominante global Omicron tem as características de forte infectividade e curto período de incubação. Portanto, a nona edição do plano de diagnóstico e tratamento toma a detecção de antígenos como um suplemento importante para a detecção de ácido nucleico; Acreditamos que a política geral da China de prevenção de epidemias não mudará a curto prazo, e a detecção de antígenos correspondente será promovida como um suplemento à detecção de ácido nucleico.
② limite de preço: o reagente de detecção de antígeno covid-19 adota o preço orientado pelo governo desta vez. Estimamos que ele pode visar esforçar-se para que o preço reflita o nível de mercetização e racionalização o mais rápido possível. Portanto, a possibilidade e a escala de redução de preço adicional no futuro podem ser limitados. O objetivo central do atual limite de preço é esperar que o reagente de detecção de antígeno covid-19 possa ser aplicado em larga escala o mais rápido possível, de modo a combater a epidemia de forma mais eficaz, concentrando-se em “grande escala” em vez de “limite de preço”.
② aprovação de registro: após a aprovação centralizada de um lote de produtos de detecção de antígeno, a aplicação de acompanhamento e promoção podem se tornar o foco do trabalho. Acreditamos que a velocidade da aprovação de acompanhamento pode desacelerar em comparação com a aprovação centralizada recente, mas os requisitos de padrão de qualidade e a intensidade da concorrência do mercado devem continuar a melhorar. Atualmente, os fabricantes aprovados ou os mesmos recentemente aprovados podem beneficiar primeiro, mas para os fabricantes aprovados mais tarde, isso sem dúvida aumentará a dificuldade de lucro no mercado chinês.
Em geral, acreditamos que, embora o limite de preço governamental do reagente de detecção de antígeno covid-19 limite seu espaço de mercado, pode ser difícil reduzir o preço no seguimento. Ao mesmo tempo, as políticas relevantes e o uso em larga escala do reagente de detecção de antígeno covid-19 em vários locais, especialmente em áreas com grave situação epidêmica, marcam que o cenário de aplicação está acelerando para abrir.
Em termos de metas específicas, sugerimos prestar atenção a: Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) , biologia Asahi, Shenzhen Yhlo Biotech Co.Ltd(688575) , Hangzhou Alltest Biotech Co.Ltd(688606) , Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) , Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Hangzhou Biotest Biotech Co.Ltd(688767) , Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) , etc.
Desempenho esta semana: a transação atingiu um novo alto, e o investimento no tema covid-19 ainda está perturbado
Esta semana, o setor farmacêutico subiu 0,51%, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 em 2,65 pontos percentuais, ocupando o oitavo lugar em todas as indústrias. A proporção do volume de transações está em um alto de todos os tempos. O volume de negócios da indústria farmacêutica central aumentou de RMB 1,36 bilhão para RMB 1,62 bilhão esta semana, representando uma proporção maior do volume de negócios total da indústria farmacêutica central desde 2018, acima de RMB 1,61 bilhão na semana passada. Historicamente, a proporção de volume de negócios é a mais alta desde 2015. A avaliação recuperou ligeiramente e continuou a ser inferior ao centro histórico. Em 25 de março de 2022, a avaliação global do setor farmacêutico (TTM histórico, método global, excluindo valores negativos) foi de 29,3 vezes, um aumento de 0,3pct mês em relação ao mês. A taxa de prêmio de avaliação da indústria farmacêutica em relação ao CSI 300 foi de 154%, um aumento de 6,1pct em relação à semana anterior, significativamente inferior ao nível central nos últimos quatro anos (182,3%).
De acordo com a classificação da medicina eólica CITIC, além da medicina de patente chinesa (queda de 1,9%) e agentes químicos (queda de 1,4%), outras sub indústrias inauguraram um aumento geral nesta semana, entre as quais as peças de decocção da medicina tradicional chinesa (aumento de 3,9%) e serviços médicos (aumento de 2,6%) aumentaram significativamente.
De acordo com a classificação das principais empresas farmacêuticas em Zheshang, medicamentos genéricos, serviços farmacêuticos e negócios farmacêuticos tiveram o melhor desempenho, subindo 4,1%, 3,8% e 2,8%, respectivamente, e o setor de dispositivos médicos mais ajustado (queda de 3,7%). No setor farmacêutico genérico, Zhejiang Jingxin Pharmaceutical Co.Ltd(002020) (+ 22,9%) e Livzon Pharmaceutical Group Inc(000513) (+ 5,9%) aumentaram; Nos serviços médicos, Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) (+ 8,7%), Shanghai Medicilon Inc(688202) (+ 6,9%) e Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) (+ 6,0%) aumentaram significativamente; No negócio farmacêutico, China National Medicines Corporation Ltd(600511) (+ 17,1%) e Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) (+ 12,5%) aumentaram significativamente. Com base no desempenho acima exposto, acreditamos que o tema investimento relacionado à covid-19 ainda é um importante fator de perturbação para o desempenho de curto prazo do setor. Ao mesmo tempo, com a divulgação do recente relatório anual / previsão trimestral e outros desempenhos, a catálise de desempenho de curto prazo também é uma importante influência no desempenho de curto prazo do mercado.
Estratégia de investimento farmacêutico em 2022: agarrar a manufatura e acolher a inovação
Sugerimos que os investidores quebrem o “core assets” e o “conceito de placa” para que possam olhar para as oportunidades de investimento nos elos upstream e manufacturing com o pensamento da cadeia industrial, e as máquinas farmacêuticas inovadoras continuarão a sobreviver às mais aptas durante o período de transição. Acreditamos que, em 2022, a medicina deve aderir à estratégia de investimento de “agarrar a fabricação e acolher a inovação”.
Especificamente, recomenda-se focar em:
1) setor de fabricação: API, cdmo e outros campos subdivididos, recomendados Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) , etc.
2) upstream: o upstream: equipamentos farmacêuticos, reagentes, consumíveis e outros campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e o upstream: os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes, consumíveis e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes, e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e o upstream: o upstream: os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes, consumíveis e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, como os campos de equipamentos farmacêuticos, e assim por diante, e assim por diante, e as recomendações são recomendadas para a zona internacional, zona Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) , zona Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) e Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171)
3) inovação: para equipamentos internacionais e empresas farmacêuticas, recomenda-se prestar atenção a Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) , medicina minimamente invasiva, Beijing Balance Medical Technology Co.Ltd(688198) , Baiji Shenzhou, biologia de Xinda, Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) , biologia kangfang, etc.
4) outros: Outros: atributos do consumidor, serviços médicos, empresas inovadoras da indústria de apoio, serviços médicos e empresas inovadoras da indústria de apoio, recomendando empresas com atributos do consumidor, serviços médicos e indústrias inovadoras de apoio, recomendando empresas com Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) etc.
Dicas de risco
Alterações nas políticas industriais; A redução de preço dos principais produtos excedeu as expectativas; Os progressos em I & D são inferiores ao esperado
