Vista semanal do núcleo da sub indústria
“Modelo Cobweb” eventualmente converge, há lítio, há um carro. Recentemente, o mercado ainda está preocupado com o problema da lesão de carro de alto lítio. Acreditamos que o problema atual da lesão do carro do lítio elevado é insustentável a médio prazo. Nós tendemos a usar o clássico “modelo de teia de aranha” da economia para explicar esse problema. Contanto que o preço do lítio não esteja no ponto de equilíbrio da oferta e da demanda, causará o ajuste da oferta e da demanda, e eventualmente sairá do inventário. Portanto, há um carro com lítio.
O custo upstream não foi totalmente transmitido e espera-se que o aumento dos preços dos veículos elétricos entre o final de março e o início de abril. Atualmente, o preço do carbonato de lítio excede 500000 yuan / ton, e o preço sobe sete vezes na parte inferior.Tomando 523 cátodo ternário como exemplo, o preço do cátodo ternário sobe de 150000 yuan / ton na parte inferior do ano passado para 365000 yuan / ton, um aumento de mais de 140%; O preço do eletrólito aumentou de 40000 yuan / ton na parte inferior do ano passado para 110000 yuan / ton no presente, um aumento de mais de 170%. Tomados juntos, estima-se que o custo dos módulos de bateria aumentou em cerca de 40% (de menos de 0,8 yuan / wh para 1,15 yuan / WH); Do ponto de vista do terminal, o preço do módulo da bateria aumentou cerca de 20%, ou cerca de 0,2 yuan / wh, e o custo de cerca de 0,2 yuan / wh não foi transmitido para a jusante, ou seja, o link da bateria precisa aumentar o preço em cerca de 20 +% para conduzir sem problemas.
Como ver o ritmo e o significado orientador das vendas no segundo trimestre? Novas encomendas em abril e vendas em maio e junho. Acreditamos que atualmente, há muitas ordens na mão, a empresa principal organiza a produção por mais de 10 semanas, e a segunda e terceira linha organiza a produção por 3-8 semanas. O aumento do preço do veículo está concentrado a partir do final de março para os primeiros dez dias de abril. Portanto, a demanda real após o aumento do preço será refletida em maio e posteriormente. O volume de vendas em abril e antes depende da entrega do lado da oferta, o que não pode refletir a aceitação da demanda após o aumento do preço. Portanto, novos pedidos são vistos em abril e vendas são vistos em maio e junho.
O mercado da placa Q2 pode ser esperado, o ano inteiro “estrutura de peso total leve”. Na premissa de que o preço dos produtos de recursos estabiliza, se a demanda ainda é forte após o aumento de preços downstream, a placa Q2 inaugurará uma reversão. Ao longo do ano, acreditamos que é mais importante aliviar o volume total e enfatizar a estrutura, além de encontrar os pontos com estrutura maior do que o esperado ou alta certeza. (1) Terminal: segmentação de mercado e diferenciação da empresa do carro. Otimista sobre Tesla, Byd Company Limited(002594) , ideal e outras empresas líderes de automóveis; (2) Midstream: foco em Tesla e Byd Company Limited(002594) alvos da cadeia de suprimentos; Direção de melhoria da penetração: chassi inteligente (suspensão do ar, freio pelo fio, absorção de choque CDC, etc.), folha de cobre do animal de estimação, carbono do silicone, bomba de calor da gestão de calor, carcaça integrada, HEPA e outros campos; A direção de melhorar a taxa de localização: preto de carbono high-end, controlador, micro motor, áudio, pneu, IGBT e outros campos; Empresas líderes com forte competitividade através da flutuação do ciclo: o preço alto do lítio acelerará a reorganização nos alcances médio e inferior. Estamos otimistas sobre as empresas líderes em ligações da bateria e do material tais como Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) e assim por diante.
Eventos importantes da indústria esta semana
1. Avaliação de desempenho de Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) 2021; 2. Comentários sobre o desempenho do yishitong em 2021. Portfólio recomendado de sub-indústrias
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Dicas de risco:
O volume de vendas de veículos elétricos é inferior ao esperado; A concorrência de preços na cadeia industrial é mais intensa do que o esperado; Risco de alterações políticas.
