Visão principal: Recentemente, as empresas automobilísticas lançaram gradualmente seu relatório anual para 2021. De acordo com o desempenho dividido do quarto trimestre, a margem de lucro bruto geralmente diminuiu mês a mês devido ao aumento dos preços das commodities. Desde março, os conflitos geopolíticos exacerbaram os aumentos de preços em massa e a tensão da cadeia de suprimentos, mais uma vez suprimindo o sentimento da placa. Acreditamos que o preço das ações pode ter refletido basicamente os fundamentos “mais difíceis”, e a tendência de penetração acelerada da eletricidade inteligente, forte ascensão de marcas independentes e remodelar o padrão de autopeças nos próximos 5-10 anos está se tornando cada vez mais clara. Sugere-se estabelecer o sector automóvel na caça de pechinchas.
A fábrica de Berlim foi oficialmente colocada em operação, e espera-se que a entrega global da Tesla continue em grandes quantidades. Em 22 de março, a fábrica Tesla Berlin foi oficialmente colocada em operação, e o primeiro lote de 30 modelos foi entregue aos usuários locais; Espera-se que a fábrica de Austin no Texas também esteja em produção em massa em abril. Esperamos que sua capacidade de produção global atinja 2 milhões até o final de 2022: ① a fábrica de Fremont na Califórnia tem uma capacidade de produção de 100000 modelos / X e 500000 modelos 3 / Y; ② A capacidade de produção Model3/y da fábrica de Xangai excede 1 milhão; ① fábrica de Berlim, com uma capacidade de produção de 200000 modelly; ① A fábrica modelo y no Texas tem uma capacidade de 200000 veículos. Considerando o ritmo da produção em ascensão, a Tesla deve entregar 1,6 milhão de veículos em todo o mundo em 2022, com um aumento homólogo de 70,9%; No final de 2023, a capacidade de produção atingiu 2,9 milhões de veículos e 2,3 milhões de veículos foram entregues ao longo do ano, com um aumento homólogo de 43,8%.
Revisão de mercado: novos setores de energia e inteligentes lideraram o declínio esta semana. O índice CITIC auto caiu 1,48%, superando o mercado em 0,66 pontos percentuais, ocupando o 8º lugar entre 30 indústrias. Entre eles, os carros de passageiros caíram 1,73%, veículos comerciais subiram 0,61%, autopeças caíram 2,11%, vendas e serviços de automóveis subiram 2,99%, motocicletas e outros caíram 0,87%. No setor conceitual, o índice de veículos novos de energia caiu 2,95% e o índice de veículos inteligentes caiu 3,74%.
Rastreamento de dados: 45000 veículos foram homologados para venda nos três primeiros domingos de março, um decréscimo homólogo de 14,4% e um aumento mensal de 13%. Entre eles, 40000 veículos foram homologados no primeiro domingo, um decréscimo homólogo de 20,5% e um aumento mensal de 44% em relação ao mesmo período de fevereiro; O número médio de veículos no segundo domingo foi de 51000, diminuição homóloga de 3,2% e aumento mensal de 85%; No terceiro domingo, o número médio de veículos foi de 42000, diminuição homóloga de 20,5% e diminuição mensal de 31%. Do ponto de vista retalhista, o volume médio de vendas nos três primeiros domingos de março foi de 39000, diminuição homóloga de 13,8% e aumento mensal de 18% face ao mesmo período de fevereiro. Entre eles, 37000 veículos foram comercializados no varejo no primeiro domingo, um decréscimo homólogo de 12,8% e um aumento mensal de 42%; O número médio de veículos no segundo domingo foi de 46000, um aumento de 2,6% ano a ano e 75% mês a mês; No terceiro domingo, o número médio de veículos foi de 35000, diminuição homóloga de 29,3% e diminuição mensal de 25,0%. Desde março, a situação epidêmica recuperou em todo o país, e as medidas de prevenção e controle em algumas áreas com alta produção e vendas de automóveis tiveram um certo impacto negativo nas vendas de automóveis.
Sugestões de investimento: 1) cadeia de condução inteligente da indústria, com foco em Foryou Corporation(002906) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) , Nextel e China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) . 2) , , , ; ② Leve, Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) ; ① Empresa de plataforma, com foco em Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) , Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) . 3) A tendência de aumento independente é clara. sugere-se prestar atenção a Byd Company Limited(002594) , automóvel ideal, automóvel Xiaopeng, automóvel Weilai, automóvel Geely, Great Wall Motor Company Limited(601633) .
Dica de risco: a falta de chips superou as expectativas, resultando na recuperação da indústria menos do que o esperado; O progresso da eletricidade inteligente é menor do que o esperado; Os aumentos de preços a granel e a fermentação por deficiência de núcleo excederam as expectativas.
